-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-06-15 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 美国5月PPI维持高位，通胀压力仍然较大 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：燃油3.60%、原油2.61%、乙二醇1.88%、沥青1.56%、棕榈1.11%；沪锡-4.55%、玻璃-4.17%、纯碱-3.78%、硅铁-2.74%、焦炭-2.40% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：原油3.51、沪银2.57、沥青1.75、燃油1.74、纯碱1.02；沪金-4.45、沪铜-2.47、螺纹-1.97、TA-1.71、甲醇-1.67 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属4.84、能源化工4.83、贵金属-1.88、农产品-2.86、黑色建材-5.54 重要新闻及经济数据： 1-5月，全国实际使用外资金额5642亿元人民币，同比增长17.3%，折合877.7亿美元，同比增长22.6%。 央行公布数据显示，一季度末，我国金融业机构总资产为396.39万亿元，同比增长8.7%，其中，银行业机构总资产为357.9万亿元，增长8.6%；证券业机构总资产为12.81万亿元，增长18.8%；保险业机构总资产为25.67万亿元，增长5.8%。 美国5月PPI同比增长10.8%，预期10.9%，前值自升11%修正至升10.9%；环比升0.8%，预期升0.8%，前值自升0.5%修正至升0.4%；核心PPI同比升8.3%，预期升8.6%，前值升8.8%；环比升0.5%，预期升0.6%，前值自升0.4%修正至升0.2%。 欧元区6月ZEW经济景气指数-28，前值-29.5。 风险提示：我国房地产下滑、海外地缘冲突加剧 美国5月PPI同比上涨10.8%，环比上涨0.8%，均处于较高水平。欧洲地缘政治的不确定性使得国际能源和食品价格高企，这一格局在未来几个月可能难以改变。这会使得美国PPI维持较高水平。CPI方面，美国劳动力市场的紧张年内难以缓解，这也会给美国通胀带来持续的压力。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 1-5月，全国实际使用外资金额5642亿元人民币，同比增长17.3%，折合877.7亿美元，同比增长22.6%。从行业看，服务业实际使用外资金额4233亿元人民币，同比增长10.8%。高技术产业实际使用外资同比增长42.7%，其中高技术制造业增长32.9%，高技术服务业增长45.4%。 央行公布数据显示，一季度末，我国金融业机构总资产为396.39万亿元，同比增长8.7%，其中，银行业机构总资产为357.9万亿元，增长8.6%；证券业机构总资产为12.81万亿元，增长18.8%；保险业机构总资产为25.67万亿元，增长5.8%。金融业机构负债为360.27万亿元，增长8.6%，其中，银行业机构负债为327.66万亿元，增长8.5%；证券业机构负债为9.77万亿元，增长20.9%；保险业机构负债为22.85万亿元，增长6.1%。 美国5月PPI同比增长10.8%，预期10.9%，前值自升11%修正至升10.9%；环比升0.8%，预期升0.8%，前值自升0.5%修正至升0.4%；核心PPI同比升8.3%，预期升8.6%，前值升8.8%；环比升0.5%，预期升0.6%，前值自升0.4%修正至升0.2%。 欧元区6月ZEW经济景气指数-28，前值-29.5。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-06-14 18:00 欧盟 6月欧元区:ZEW经济景气指数 -29.5 -28 2022-06-14 20:30 美国 5月PPI:最终需求:环比:季调(%) 0.4 0.8 0.8 2022-06-14 20:30 美国 5月PPI:最终需求:同比:季调(%) 10.9 10.9 10.8 2022-06-14 20:30 美国 5月核心PPI:环比:季调(%) 0.2 0.6 0.5 2022-06-14 20:30 美国 5月核心PPI:同比:季调(%) 8.8 8.6 8.3 2022-06-15 10:00 中国 5月工业增加值:当月同比(%) -2.9 -0.1 2022-06-15 10:00 中国 5月固定资产投资:累计同比(%) 6.8 6 2022-06-15 10:00 中国 5月社会消费品零售总额:当月同比(%) -11.1 -7.8 2022-06-15 20:30 美国 5月零售和食品服务销售:同比:季调(%) 8.19 2022-06-15 20:30 美国 5月零售和食品服务销售:季调:环比(%) 0.75 2022-06-16 02:00 美国 联邦基金目标利率 1 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计29.6555.632498.40金融30.2566.04975.87商品-0.60-10.401522.53贵金属-1.72%-0.86%-1.888.88140.65黑色建材-1.47%-2.11%-5.54-16.26316.43有色金属-0.10%-0.35%4.847.39220.22能源化工-0.31%-2.04%4.83-9.80477.02农产品0.38%-3.51%-2.86-0.62368.21 资料来源：Wind 中信期货研究所 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 20002100220023002400250026002021/052021/082021/112022/022022/05期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%80082084086088090092094096098010002021/052021/082021/112022/022022/05金融期货持仓保证金(亿)金融占比11001200130014001500160017001501601701801902002102202302021/052021/082021/112022/022022/05中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505005502021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/05商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 4 / 9 图表4： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅燃油3.60%4.24%1.662.60%原油2.61%3.72%3.862.44%乙二醇1.88%2.15%0.994.18%沥青1.56%1.98%0.711.30%棕榈1.11%2.55%1.28-6.41%低硫燃油1.00%4.79%1.891.40%沪锌0.81%1.61%1.11-0.31%红枣0.72%2.91%0.31-0.74%豆油0.64%1.17%0.86-1.70%菜油0.44%1.53%0.710.81%淀粉0.21%0.78%0.32-0.13%鸡蛋0.15%0.66%0.270.17%玉米0.13%1.09%0.270.42%粳米0.07%0.32%0.37-0.36%郑棉0.06%0.55%0.450.17%郑糖0.01%0.57%0.44-1.24%沪铝0.01%1.22%0.93-3.40%LPG-0.01%1.67%1.23-3.98%甲醇-0.01%2.31%1.041.93%PP-0.02%1.29%0.98-1.19%连豆-0.05%0.49%0.57-0.54%沪铅-0.12%0.68%0.65-1.06%塑料-0.20%1.39%0.87-0.95%沪铜-0.21%0.74%0.43-1.26%尿素-0.23%1.74%0.51-4.11%纸浆-0.24%1.69%1.39-3.21%豆二-0.26%1.22%1.49-1.05%棉纱-0.26%1.19%0.44-1.55%铁矿-0.35%3.19%0.54-3.48%苯乙烯-0.37%1.56%1.210.37%锰硅-0.48%1.42%0.64-3.11%20号胶-0.54%1.27%0.78-2.06%TA-0.63%2.73%0.94-1.23%豆粕-0.75%1.58%0.430.24%沪胶-0.80%1.42%1.12-2.36%不锈钢-0.84%1.87%0.96-3.44%沪镍-0.90%2.58%1.15-7.00%焦煤-0.93%3.60%1.15-0.52%动煤-0.94%1.86%0.10-2.42%菜粕-1.01%1.89%0.660.39%苹果-1.25%1.79%0.54-1.51%螺纹-1.49%2.46%0.76-2.00%沪银-1.56%2.16%0.96-2.32%热卷-1.65%2.58%0.59-2.25%PVC-1.65%2.26%1.09-5.63%沪金-1.83%1.31%1.050.21%焦炭-2.40%3.53%1.19-1.66%硅铁-2.74%3.22%0.90-4.29%纯碱-3.78%5.54%1.55-5.10%玻璃-4.17%5.29%1.22-7.50%沪锡-4.55%4.80%1.89-5.03% 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 5 / 9 图表5： 国内商品期货沉淀资金及其变化 品种1日沉淀资金变化(亿)原油3.51沪银2.57沥青1.75燃油1.74纯碱1.02豆油0.89乙二醇0.81PVC0.49沪锡0.48LPG0.41塑料0.34沪铅0.18锰硅0.16焦煤0.11低硫燃油0.07鸡蛋0.03棉纱0.01粳米0.01纸浆0.00动煤0.00沪铝0.00红枣0.00沪胶-0.0320号胶-0.04豆二-0.10淀粉-0.10菜油-0.10沪锌-0.13郑棉-0.18尿素-0.22硅铁-0.24郑糖-0.27连豆-0.28菜粕-0.28棕榈-0.31不锈钢-0.37玻璃-0.38玉米-0.39苹果-0.49PP-0.49焦炭-0.58热卷-0.97苯乙烯-1.16豆粕-1.29铁矿-1.29沪镍-1.38甲醇-1.67TA-1.71螺纹-1.97沪铜-2.47沪金-4.45 品种5日沉淀资金变化(亿)原油6.16沪银4.49沪金4.39LPG2.63甲醇2.36沪锡1.93塑料1.79燃油1.62菜油1.38沪铅1.36