行业配置及主题跟踪周报(2022.05.30-06.02)：上海解封叠加618大促,有望提振消费信心

此报告考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 上海解封叠加618大促，有望提振消费信心 ——行业配置及主题跟踪周报（05.30-06.02） 2022年06月07日 上证指数-沪深300走势图 % 1M 3M 12M 上证指数 8.45 -9.31 -12.89 沪深300 5.74 -12.51 -24.80 黄红卫 分析师 执业证书编号:S0530519010001 huanghongwei@hnchasing.com 张曦月 分析师 执业证书编号:S0530522020001 zhangxiyue@hnchasing.com 相关报告 1 行业配置及主题跟踪周报（05.16-05.20）：“汽车下乡”预期升温，汽车板块或迎业绩修复2022-05-23 2 行业配置及主题跟踪周报（05.09-05.13）：可再生能源补贴再获拨付，火电企业或迎修复2022-05-18 3 行业配置及主题跟踪周报（05.05-05.06）：城镇化建设加速，释放基建增长空间2022-05-12 核心摘要  投资建议：目前，我们判断市场大概率已经处于底部区间，但通胀高企和疫情反复等原因，市场环境较为复杂。我们建议关注这些方向：（1）类现金资产。例如：煤炭、地产、银行、（中字头）的建筑、水电、通信运营商等高分红、高股息资产；（2）独立于宏观经济周期的困境反转板块。例如产业周期反转的生猪养殖板块；（3）产销两旺的板块。未来1-2个季度，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、家用电器、交通运输、通信、计算机；（4）新能源等赛道股。新能源等赛道股仍处于产业爆发阶段，仍有一定投资机会，重点关注有业绩支撑的赛道板块个股。  热点主题聚焦：（1）可再生能源“十四五”顶层设计出炉，风光大规模建设或将持续推进。6月1日，国家发改委、国家能源局等九部门发布《“十四五”可再生能源发展规划》。整体来看，随着规划持续落地以及“稳增长”政策加大对可再生能源的投入，风光大规模的建设有望持续推进，同时，具备新能源转型的传统电力运营商转型进度也有望加速，相关产业链或将持续保持高景气。相关标的有：晶科能源、隆基绿能和华能国际等。（2）稳经济一揽子政策措施落地生效，基建板块景气有望持续拉升。6月1日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效，让市场主体和人民群众应知尽知、应享尽享；安排进一步加大困难群众救助帮扶力度，兜牢基本民生底线。整体来看，我们认为在稳经济的大背景下，基建作为托底经济的重要抓手或将发挥关键作用，整体板块景气或将持续向上。相关标的有：中国交建、中国电建和青龙管业等。（3）上海解封叠加618大促，有望提振消费信心 。5月30日，上海市新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室发布《关于6月1日起全市住宅小区恢复出入公共交通恢复运营机动车恢复通行的通告》。考虑到全国重点区域的疫情防控相较得当，我们预计短期内国内经济复苏节奏或将进一步加快。同时，叠加各地发放消费券的政策刺激，消费者在618年中大促的消费意愿有望得到提振。受疫情居家办公和消费观念的升级影响，家用小电器或将率先受益。相关标的有：科沃斯、飞科电器和九阳股份等。  热点主题收益表现：5月30日-6月02日热点主题中，涨幅靠前的为服务机器人、橡胶、半导体设备、仪器仪表和计算机设备等。主要原因是受“稳增长”促消费政策影响，相关板块受到追捧。跌幅排名前五的分别是新冠特效药、港口、装饰园林、煤炭开采和房地产，主要原因是相关板块当前估值过高和疫情相对缓和影响，近期资金收紧出现的明显调整。  上周（5月30日-6月02日），申万一级行业中，从涨跌幅看，上周涨幅排名前五依次是电子、汽车、电力设备、机械设备和国防军工；跌幅前五分别是煤炭、房地产、建筑装饰、社会服务和银行。从周累计净流入看，上周累计净流入排名前五是电力设备、电子、食品饮料、汽车和计算机；上周累计净流出排名前五是建筑装饰、房地产、银行、医药生物和基础化工。  风险提示：相关政策推进不及预期；行业竞争加剧。 -40%-30%-20%-10%0%10%上证指数沪深300行业配置及主题跟踪报告 此报告考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 内容目录 1 投资建议................................................................................................................... 3 2 热点主题聚焦............................................................................................................ 4 2.1 可再生能源“十四五”顶层设计出炉，风光大规模建设或将持续推进..................................... 4 2.2 稳经济一揽子政策措施落地生效，基建板块景气有望持续拉升 ............................................. 4 2.3 上海解封叠加618大促，消费信心有望提振................................................................................. 5 3 市场高频数据跟踪..................................................................................................... 5 3.1 市场行情 ................................................................................................................................................... 5 3.2 行业流动性............................................................................................................................................... 6 3.3 行业估值水平 .......................................................................................................................................... 7 3.3.1 行业PB情况 .................................................................................................................................... 7 3.3.2 行业PE情况..................................................................................................................................... 7 4 主题高频数据跟踪..................................................................................................... 8 5 行业高频数据跟踪..................................................................................................... 9 6 风险提示................................................................................................................. 12 图表目录 图1： 申万一级行业上周涨跌情况（前五、后五，%） ............................................... 6 图2： 申万一级行业今年以来涨跌情况（前五、后五，%） ........................................ 6 图3： 申万一级行业上周资金净流入情况（前五、后五，亿元） ................................. 7 图4： 申万一级行业PB估值情况（单位：倍） .......................................................... 7 图5： 申万一级行业PE估值情况（单位：倍） .......................................................... 8 图6： 热点主题上周收益率表现（前十、后十，%）................................................... 8 图7： 热点主题年收益表现（前二十，%）................................................................. 9 图8： 热点主题年收益表现（后二十，%）................................................................. 9 图9： 金融机构存贷情况（亿元，亿美元）................................................................. 9 图10： SHIIBOR:1周（%） ...................................................................................... 9 图11： 货币交易情况（亿元） .................................................................................. 10 图12： DR007和DR001走势（%） ......................................................................... 10 图13： 猪肉、鸡肉平均价格（元/斤） ...................................................................... 10 图14： 重点监测蔬菜、水果平均批发价格（元/公斤） .............................................. 10 图15： 高炉开工率：247家（%） .............................................................................11 图16：