方正中期期货沪铝期货期权日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色贵金属组 胡彬 执业编号：F0289497(从业) Z0011019(投资咨询) 联系方式：010-68576697/ hubin1@foundersc.com 成文时间：2022年6月6日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】6月6日，沪铝主力合约AL2207高开高走，全天震荡上涨，报收于20955元/吨，环比上涨1.4%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨290元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨290元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-40元/吨。 【重要资讯】上游方面，据SMM测算，新一轮预焙阳极基准价格预计继续上涨270-330元/吨左右。据悉山东某大型铝厂上调6月份预焙阳极采购基准价格，环比上涨260元/吨，现汇价格7545元/吨，承兑价格7580元/吨。库存方面，6月2日，SMM统计国内电解铝社会库存88.2万吨，较上周四库存下降5.5万吨。SMM统计国内铝棒库存较上周四减少0.3万吨至12.71万吨。下游方面，SMM统计国内铝加工龙头企业周度开工率环比增长4.6个百分点至66.3%。 【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头增仓较多，目前国内供给端一季度复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，目前疫情影响下鼓励复工逐渐增多，市场情绪也有所企稳，但消费真正复苏还需时间。库存方面，社会库存持续下降对铝价形成一定支撑。目前沪铝盘面节后冲高，建议短线多单可以适量减持，中长期以及企业保值客户维持逢低分批建多的操作思路。需关注突发事件后续影响以及疫情的最新发展。07合约上方压力位22000，下方支撑位19000。 沪铝期货期权日报 Aluminum Daily Report t 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、基本面及操作策略 6月6日，沪铝主力合约AL2207高开高走，全天震荡上涨，报收于20955元/吨，环比上涨1.4%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨290元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨290元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-40元/吨。上游方面，据SMM测算，新一轮预焙阳极基准价格预计继续上涨270-330元/吨左右。据悉山东某大型铝厂上调6月份预焙阳极采购基准价格，环比上涨260元/吨，现汇价格7545元/吨，承兑价格7580元/吨。库存方面，6月2日，SMM统计国内电解铝社会库存88.2万吨，较上周四库存下降5.5万吨。SMM统计国内铝棒库存较上周四减少0.3万吨至12.71万吨。下游方面，SMM统计国内铝加工龙头企业周度开工率环比增长4.6个百分点至66.3%。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头增仓较多，目前国内供给端一季度复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，目前疫情影响下鼓励复工逐渐增多，市场情绪也有所企稳，但消费真正复苏还需时间。库存方面，社会库存持续下降对铝价形成一定支撑。目前沪铝盘面节后冲高，建议短线多单可以适量减持，中长期以及企业保值客户维持逢低分批建多的操作思路。需关注突发事件后续影响以及疫情的最新发展。07合约上方压力位22000，下方支撑位19000。 eWgVkWcUaXlXmXdYnU7NcM9PoMrRnPnPkPpPtNiNmMpQbRmNpMwMmOrRNZmMqN 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、今日现货市场情况 20830涨跌29020830涨跌30021090涨跌290-4085.0075.0080130.0070.00100库存电解铝现货报价氧化铝现货报价铝锭升贴水贸易升水（美元）上海电解铝:保税库(仓单)上海电解铝:CIF(提单)上期所铝期货库存LME铝期货库存453875279128最高溢价最高溢价最低溢价最低溢价平均溢价平均溢价长江有色A00铝平均价南储宁波A00铝锭平均价南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价-603065A00铝锭升贴水:最小值一级氧化铝：河南一级氧化铝：贵阳一级氧化铝：山西29053010A00铝锭升贴水:最大值-20平均值LME铝升贴水(0-3)美元-28 今日长江有色A00铝平均价20,830.00 元/吨。氧化铝三地均价在2993.3 元/吨。A00铝锭的升贴水最大值-20.00 元/吨，最小值-60.00 元/吨，平均值-40元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价85.00 美元/吨，最低溢价75.00 美元/吨，平均溢价60.00 美元/吨。上海电解铝 CIF 提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价70.00 美元/吨，平均溢价100.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 开盘价20695最高价21220最低价20685收盘价20955成交量202287涨跌290涨跌幅1.40%成交量202287持仓量180054持仓量变化6681价差期货报价连四-连三连五-连四00-15现货-近月（基差）-100连二-连一-30连三-连二 2022-06-06，沪铝主力2207合约开盘于20695 元/吨，最高价21220 元/吨，最低价20685 元/吨，报收于20955 元/吨。成交量202287 手，持仓量180054 手。 请务必阅读最后重要事项 第4页 4、持仓情况分析 0200040006000800010000120001400016000国泰君安中信期货华泰期货东证期货永安期货多头持仓前五名020004000600080001000012000140001600018000中信期货银河期货金瑞期货瑞达期货浙商期货空头持仓前五名 14%13%8%7%6%52%国泰君安中信期货华泰期货东证期货永安期货其他主力合约多单持仓比例 13%11%9%8%7%52%中信期货银河期货金瑞期货瑞达期货浙商期货其他主力合约空单持仓比例 请务必阅读最后重要事项 第5页 5、铝价升贴水及基差走势 10,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.0022,000.0024,000.0026,000.00长江有色金属市场A00铝现货均价走势-500-400-300-200-10001002003004005002019-05-082019-07-082019-09-082019-11-082020-01-082020-03-082020-05-082020-07-082020-09-082020-11-082021-01-082021-03-082021-05-082021-07-082021-09-082021-11-082022-01-082022-03-082022-05-08A00铝锭升贴水平均值A00铝锭升贴水平均值 图1：长江有色A00铝现货报价走势 图2：A00铝锭升贴水平均值 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 -60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.00美元/吨LME现货铝较三个月期铝升贴水-800-600-400-200020040060080090001000011000120001300014000150001600017000180001900020000210002200023000240002500026000元/吨元/吨基差(右轴)长江有色市场A00铝平均价期货收盘价铝(活跃合约) 图3：伦铝现货升贴水走势 图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 6月2日，无锡地区市场出货意愿较强但市场接货一般，现货价格仍维持贴水30元/吨，库存下降多为因仓库事件的影响集中提货，但下游接货一般；而中原（巩义）地区，假期临近，市场刚需采购的备货意愿增强，且叠加目前市场到货量不多，现货升水高涨。 请务必阅读最后重要事项 第6页 6、铝锭库存情况 8,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.0022,000.0024,000.0026,000.000.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00300,000.00350,000.00400,000.00450,000.002020-05-282020-07-282020-09-282020-11-282021-01-282021-03-282021-05-282021-07-282021-09-282021-11-282022-01-282022-03-282022-05-28元/吨吨上期所铝库存沪铝期价1,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.00600,000.00800,000.001,000,000.001,200,000.001,400,000.001,600,000.001,800,000.002,000,000.002,200,000.002020-06-012020-08-012020-10-012020-12-012021-02-012021-04-012021-06-012021-08-012021-10-012021-12-012022-02-012022-04-012022-06-01美元/吨吨LME铝库存LME三月铝收盘价 图5：上期所库存及沪铝价格比较 图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 -20-15-10-50510152025300204060801001201401601802019年5月23日2019年7月23日2019年9月23日2019年11月23日2020年1月23日2020年3月23日2020年5月23日2020年7月23日2020年9月23日2020年11月23日2021年1月23日2021年3月23日2021年5月23日2021年7月23日2021年9月23日2021年11月23日2022年1月23日2022年3月23日2022年5月23日万吨万吨变化（右轴）百川十二地铝锭库存-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.002019-05-232019-07-232019-09-232019-11-232020-01-232020-03-232020-05-232020-07-232020-09-232020-11-232021-01-232021-03-232021-05-232021-07-232021-09-232021-11-232022-01-232022-03-232022-05-23万吨万吨变化（右轴）上海有色:库存:电解铝:总计 图7：百川十二地铝锭库存走势 图8：上海有色电解铝库存走势 资料来源：百川资讯、方正中期研究院整理 资料来源：同花顺、方正中期研究院整理 上期所2022-06-02铝锭库存279,128.00 吨，环比上期-6,439.00 吨。LME 2022-06-01铝库存453,875.00 吨，环比上期减少(5000)吨。据百川资讯统计，最新百川十二地铝锭库存105.51万吨，周环比增加7.85万吨。据上海有色统计，最新一期铝锭库存93.60 万吨，周环比-2.90 万吨。 请务必阅读最后重要事项 第7页 7、铝棒加工费情况