国君产业链跟踪系列报告九：坚守盈利确定性，向稳增长价值板块切换

本报告标题为“坚守盈利确定性，向稳增长价值板块切换”，由方奕和陈熙淼两位分析师撰写。报告认为，随着政策稳增长预期逐渐一致，本轮“吃饭行情”进入中后阶段，投资将重回盈利确定性，应积极向稳增长价值板块切换。报告分析了盈利、估值和微观交易结构三个维度，认为基建、消费方向具备估值性价比，煤炭、化工资源品、二线央国企地产等细分环节性价比较高。综合预期盈利和ROE，化工（必选消费链）、消费者服务、基础建设、机械设备（地产链）等行业景气向好。报告还指出，内资仍在博弈成长赛道的反弹，但北上资金已有从成长转向稳增长板块下的周期和消费切换的趋势。风险提示包括国内疫情反复、稳增长落地效果及国内需求修复不及预期。