电子行业周报：中芯京城有望年底投产，关注设备国产化提速机遇

电子板块热度回升，配置性行情下关注大市值龙头。过去一周上证上涨2.08%，电子上涨5.88%，子行业中：受苹果发布会相关讯息催化，消费电子涨幅居前，上涨7.12%；受中芯京城设备采购预期催化，半导体上涨6.95%。当前时点，行业供给端在传统“果链”备货旺季，叠加了疫情后的追单需求；行业需求端，新能源汽车、智能手机相关的补贴性政策陆续出台，助推消费回暖，电子产业链在3Q22正迎来基本面拐点，考虑电子终端产品消费可延后特征所造成的板块比较优势，结合1Q较低的机构持仓情况以及当前处于历史底部的板块估值水平，行业配置价值强化，建议关注细分板块大市值龙头标的。 中芯京城有望年底投产，关注设备国产化提速机遇。芯片制造项目建设通常分为厂房建设、内部装修、设备引入调试(设备安装、硬件调试、工艺整合等)、试产、产能爬坡直至达产等步骤，其中工艺整合需要设备、对应工艺联调，因此整个设备搬入到试产通常需要4-6个月。中芯京城已于4月开始搬入机台，我们预计中芯京城一期有望于年底投产，后续设备采购亦有望近期开展。继续推荐受益本土产能扩张及国产替代需求的中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、万业企业，以及下游景气度维持高位的圣邦股份、晶晨股份、兆易创新等。 ICInsights维持半导体22年增速预期，并提高微组件、分立器件增速预期。尽管22年国际政治、经济形势复杂，IC Insights最新对2022年全球半导体销售额仍维持增长11%的判断，与年初预期一致。细分品类来看，模拟、逻辑、传感器/执行器增速预期与之前保持一致，分别为12%、11%、15%，光电子增速预期由13%调低至6%，微组件增速预期由7%调高至11%，分立器件增速预期由5%调高至9%。行业高景气背景下，建议关注增速高于行业平均、增长预期有所上调的细分领域龙头，继续推荐圣邦股份、思瑞浦、晶晨股份、闻泰科技、士兰微、兆易创新等。 618促销iPhone13最高优惠1600元，继续推荐苹果产业链。天猫Apple Store官方旗舰店近日上线618促销价格，其中iPhone13(128GB)优惠1200元，到手价4799元；iPhone13(256GB)优惠1350元，到手价5449元；iPhone 13(512GB)优惠1600元，到手价6799元。此外，Apple产品京东自营旗舰店iPhone 13指定型号领优惠券立减1001元，iPhone 13(128GB)到手价4798元；iPhone 13也在618京东手机单品销量累计排行榜(截至6月4日)中登顶。在618促销的催化下，我们继续推荐宏观经济下行背景下消费力受冲击较小的苹果产业链，相关标的包括：歌尔股份、闻泰科技、立讯精密、东山精密、鹏鼎控股等。 1Q22全球折叠屏手机出货量同比增长571%，三星、华为保持领先。根据DSCC数据，1Q22全球折叠屏手机出货量同比增长571%至222万部；分品牌来看，三星以74%的市场份额维持领先，华为以20%的市场份额排行第二；分机型来看，三星GalaxyZFlip3、GalaxyZFold3以及华为P50 Pocket出货量位居全球前三；DSCC预测2022年全球折叠屏手机出货量将同比增长107%至1600万部以上。三星、小米等品牌有望于3Q22推出旗下折叠屏迭代新机，在新机频繁发布的催化下，我们继续推荐精研科技、长信科技、科森科技等产业链相关标的。 汽车半导体需求逐渐恢复，行业高景气延续。随着疫情缓解、供应链修复，新能源汽车5月销量同比、环比普增，其中比亚迪11.49万辆(MoM+8.4%,YoY+148.3%)，埃安2.11万辆(MoM+106%,YoY+150%)，理想1.15万辆(MoM+176%,YoY+166%)，位列前三，零跑增速最快，大部分车企月销量恢复至3月水平。此外，工信部近日宣布开启新一轮新能源汽车下乡活动，进一步助力需求端恢复。随着供应链恢复叠加政策利好，行业景气持续，推荐关注汽车电动化环节的功率半导体代工龙头华虹半导体，以及有较大规模自有产能释放的IDM龙头士兰微、闻泰科技等。 重点投资组合 消费电子：歌尔股份、闻泰科技、精研科技、立讯精密、东山精密、易德龙、传音控股、视源股份、光弘科技、鹏鼎控股、京东方A、蓝特光学、海康威视、长信科技 半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、士兰微、中芯国际、力芯微、韦尔股份、芯朋微、北京君正、晶丰明源、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、赛微电子 设备及材料：北方华创、万业企业、立昂微、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业、中晶科技、创世纪 被动件：江海股份、顺络电子、三环集团、风华高科、洁美科技、泰晶科技风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧 行情回顾 过去一周上证指数、深证成指、沪深300分别上涨2.08%、3.88%、2.21%。电子行业整体上涨5.88%，二级子行业中消费电子涨幅较大，上涨7.12%，光学光电子涨幅较小，上涨2.58%。过去一周恒生科技指数、台湾资讯科技指数分别上涨5.03%、2.21%，费城半导体指数下跌1.69%。 图1：过去一周各行业涨跌幅 图2：过去一周电子行业股价走势 图3：过去一周电子子版块涨跌幅 表1：过去一周电子板块涨跌幅前十名公司 qZ9UnV8Y8VlWrQoMnO9PdN9PmOnNmOsQiNrRpRiNnNtO9PnMsMNZtQsRMYpNqM 表2：过去一周电子板块沪（深）股通持仓变化 表3：过去一周电子板块港股通持仓变化 图4：2021年以来A股电子行业股价走势 图5：2016年以来A股电子行业总市值及换手率 图6：2016年以来A股电子行业PE(TTM) 图7：2021年以来A股消费电子行业股价走势 图8：2016年以来A股消费电子行业总市值及换手率 图9：2016年以来A股消费电子行业PE(TTM) 图10：2021年以来A股半导体行业股价走势 图11：2016年以来A股半导体行业总市值及换手率 图12：2016年以来A股半导体行业PE(TTM) 重点公司概览 消费电子：歌尔股份、视源股份、精研科技、光弘科技、东山精密、鹏鼎控股、长信科技、易德龙、立讯精密、传音控股、蓝特光学、海康威视、京东方A。 表4：消费电子行业重点公司盈利预测及估值 半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、闻泰科技、士兰微、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、赛微电子 表5：半导体行业重点公司盈利预测及估值 设备及材料：万业企业、北方华创、中晶科技、立昂微、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业、创世纪 表6：设备及材料行业重点公司盈利预测及估值 被动元件：洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技 表7：被动元件行业重点公司盈利预测及估值 行业动态 表8：过去一周行业新闻概览 表9：过去一周重点公司公告