5月全球股市整体偏大盘风格，但在成长/价值风格上出现分化：在MSCI风格指数口径下，A股、日股、台股更偏成长风格，而美股、港股、英股则是价值风格占优。A股主要宽基和风格指数的CAPE多有上行，不过除了大盘成长（较贵）以外均低于历史均值，而中证500的CAPE仍处于历史-1.5倍标准差附近；标普500的CAPE有所下行但仍处于+1倍标准差上方，纳斯达克指数的CAPE则略低于+1倍标准差。从全球主要市场风格指数的CAPE来看，A股成长与价值之间CAPE的估值差在全球主要市场中排名最高，中国（含香港）依旧拥有全球最便宜的价值股。
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