互联网行业周报（22年第20周）：财报陆续披露，重点推荐网易、腾讯、快手
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2022年05月30日超配互联网行业周报（22年第20周）财报陆续披露，重点推荐网易、腾讯、快手核心观点行业研究·行业周报互联网超配·维持评级证券分析师：谢琦联系人：赵达021-60933157010-88005148xieqi2@guosen.com.cnzhaoda@guosen.com.cnS0980520080008市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《互联网行业周报（22年第19周）-预计低估值优质龙头将震荡向上》——2022-05-18《互联网行业快评-全国政协举行数字经济专题协商会，政策暖风频吹》——2022-05-18《互联网行业周报（22年第18周）-业绩尚处磨底阶段，推荐长期壁垒稳固的超跌龙头》——2022-05-11《互联网行业周报（22年第17周）-平台经济迎来新定调，推荐超跌龙头》——2022-05-05《互联网行业周报（22年第16周）-股价低迷，重点推荐美团、网易》——2022-04-28指数情况：5月第三周，恒生科技指数小幅上涨，单周涨幅为6.08%。全国政协把“推动数字经济持续健康发展”作为今年重要协商议题之一，并于5月17日通过专题协商会形式进行协商建言，市场对政策回暖预期增强。同期，纳斯达克互联网指数维持下跌，单周跌幅为2.88%，主要因美股互联网股票股价表现不佳。截至2022年5月20日，恒生科技指数PE-TTM为39.65x，处于恒生科技指数成立以来的48.94%分位点。个股方面，互联网板块股票大部分录得上涨：微盟集团、网易、金山软件为涨幅最大的三只股票，单周涨幅分别为11.4%、8.9%、8.6%。资金流向：美团/京东分别为南向/非南向资金净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为美团-W、理想汽车-W、腾讯控股、快手-W、小鹏汽车-W；非南向资金净流入前五的公司分别为京东集团-SW、腾讯控股、理想汽车-W、网易-S、华虹半导体。互联网板块重点新闻：行业动态：1）全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会；2）恒生公司公布季检结果；3）2022年1—4月份社会消费品零售总额同比下降0.2%；4）2022Q1中国网络零售B2C市场交易规模同比增长6.1%。公司动态：1）腾讯：搜狗地图下线，应用宝起诉vivo不正当竞争；2）阿里巴巴：淘宝新增比价功能，淘宝直播将扶持白天直播错峰开播，推出品牌多账号矩阵；3）京东：京东国际正式入驻小红书，首次公布“织网计划”建设成果；4）美团：在成都成立互联网医院，微信端推出“美团健康顾问”小程序；5）快手：买入ESLCSGO版权，加码电竞投入布局直播内容。投资建议：重点推荐网易、腾讯、快手互联网公司一季度财报已经陆续发布，在宏观环境压力较大的背景下，仍处于成长期的平台型互联网公司，以及新产品表现优秀的内容型互联网公司，业绩展现出强大的韧性。由于三季度经济恢复尚不明朗，我们认为，短期业绩扎实、确定性高的互联网公司，股价更容易取得相对优异的表现。基于此逻辑，我们推荐扎实业绩支撑、即将有大产品《暗黑破坏神：不朽》《哈利波特》国际服上线的游戏龙头网易；以及估值较低，且Q2运营数据、商业化表现大概率优异的平台型互联网公司快手。同时，互联网龙头腾讯控股，估值已进入安全区间，建议长线投资者积极布局。风险提示：政策风险，财报业绩不及预期的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元）（百万港元）2022E2023E2022E2023E3690.HK快手-W买入68.5292,714-2.50.5-251339999.HK网易-S买入162.8534,6346.27.122200700.HK腾讯控股买入341.83,285,37711.915.42519资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录行情回顾：本周互联网板块表现......................................................................................................4周行情回顾...........................................................................................................................................................4行业动态：全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会......................................6全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会..........................................................................6恒生公司公布季检结果......................................................................................................................................72022年1—4月份社会消费品零售总额下降0.2%..........................................................................................72022Q1中国网络零售B2C市场交易规模同比增长6.1%................................................................................7公司动态：淘宝新增比价功能，美团在成都成立互联网医院......................................................8腾讯：搜狗地图下线，应用宝起诉vivo不正当竞争....................................................................................8阿里巴巴：淘宝新增比价功能，2022年天猫TOPTALK举办.......................................................................8京东：京东国际正式入驻小红书，首次公布“织网计划”建设成果..........................................................9美团：在成都成立互联网医院，微信端推出“美团健康顾问”小程序......................................................9快手：快手游戏买入ESLCSGO版权，加码电竞投入布局直播内容..........................................................10资金流向：美团/京东分别为南向/非南向资金净流入第一........................................................11南向资金分析.....................................................................................................................................................11非南向资金分析................................................................................................................................................11投资建议：重点推荐网易、快手、腾讯........................................................................................12风险提示............................................................................................................................................13免责声明............................................................................................................................................14 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数周度涨跌幅.....................................................................................4图2：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数周度走势.........................................................................................4图3：5月第三周互联网板块重点公司表现............................................................................................................5图4：5月第三周涨幅Top10的互联网股票（%）..................................................................................................5图5：5月第三周下跌的互联网股票（%）..............................................................................................................5图6：恒生科技指数PE-TTM情况.............................................................................................................................6图7：社会消费品零售总额同比增速（%）.............................................................................................................7图8：按消费类型划分零售额同比增速（%）.........................................................................................................7图9：中国网络零售B2C市场交易规模.................................................
