公用事业行业周报（2022年第22周）：双管齐下保障电力供应，完善体系助力乡村振兴

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 公用事业行业周报（2022年第22周） 双管齐下保障电力供应，完善体系助力乡村振兴 2022年05月29日 [Table_Summary]  行情回顾：5月23日-5月27日，电力、燃气、水务板块分别上涨0.87%、2.01%、2.83%，环保板块下跌0.18%，同期沪深300指数下跌1.87%。  增量、存量双管齐下保障电力供应：近日，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。我们认为：1）金沙江、雅砻江、雅鲁藏布江等流域大型水电站，沿海核电、风光大基地等十四五规划重大工程有望加速推进，确保了绿电的成长持续性以及水电、核电的成长潜力；2）一方面通过保煤炭、建机组来保煤电，目的是确保短期电力供应不拉闸；另一方面加快风光大基地开发，实现可再生资源对传统资源的替代和保护，目标是实现长期电力结构转型。  完善农村生活垃圾收运处置体系，助力乡村振兴：近日，住建部等6部门联合发布《关于进一步加强农村生活垃圾收运处置体系建设管理的通知》。围绕农村生活垃圾处置收运体系覆盖、生活垃圾处理方式及基础处置设施建设等提出具体要求：1）到2025年，结合地区基础及条件，实现生活垃圾分类、源头减量；2）探索分类投放、分类收集、分类运输、分类处置的农村生活垃圾处理模式，协同推进农村垃圾资源化利用，按照危险废物相关规定管理有害垃圾；3）尚未覆盖的农村地区，配置生活垃圾收运处置设施设备。已实现全覆盖的地区，推动处置设施设备升级换代。《通知》的发布有助于：1）解决部分县级固废处置项目垃圾量不足的问题，提高产能利用率；2）提升农林生物质、禽畜废弃物等资源化利用的多样化，提高经济效益。有害垃圾管理规范化，拓宽危废处理市场空间；3）进一步打开相关设备及服务市场，有助于新能源环卫设备的推广。  投资建议：稳经济措施一方面通过保煤炭、建机组来确保短期电力供应安全；另一方面加速水电、风光等可再生能源建设，以实现电力系统转型的长期目标。水电板块推荐长江电力，谨慎推荐国投电力、华能水电；火电板块推荐申能股份；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；风光运营板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力。在乡村振兴的背景下，加强农村生活垃圾收运处置体系建设有望提高农村生活垃圾无害化处理率，提升农业有机垃圾及有害垃圾的资源化利用程度。垃圾发电板块谨慎推荐瀚蓝环境、三峰环境，危废资源化板块谨慎推荐高能环境，环卫板块建议关注盈峰环境。  风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力；政策推进滞后。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 600900 长江电力 23.72 1.16 1.33 1.37 20.4 17.8 17.3 推荐 601985 中国核电 7.28 0.43 0.59 0.64 16.9 12.3 11.4 推荐 600642 申能股份 5.59 0.33 0.70 0.73 16.9 8.0 7.7 推荐 600905 三峡能源 6.13 0.20 0.30 0.33 30.7 20.4 18.6 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测; （注：股价为2022年05月27日收盘价。） [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师： 严家源 执业证号： S0100521100007 邮箱： yanjiayuan@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.环保行业事件点评：完善农村生活垃圾收运处置体系，构建“美丽乡村” 2.公用事业行业周报（2022年第21周）：水电高歌猛进，环保国资重组大幕将启 3.环保行业事件点评：国资重组大幕将启 4.电力月谈（2022年5月期） 5.公用事业行业周报（2022年第20周）：生物经济规划出台，新能源补贴纾困煤电 行业周报/电力及公用事业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 1 每周观点 ................................................................................................................................................................. 3 1.1 行情回顾 .............................................................................................................................................................................................. 3 1.2 行业观点 .............................................................................................................................................................................................. 4 2 行业动态 ................................................................................................................................................................. 8 2.1 电力 ...................................................................................................................................................................................................... 8 2.2 环保 .................................................................................................................................................................................................... 11 3 公司公告 .............................................................................................................................................................. 14 3.1 电力 .................................................................................................................................................................................................... 14 3.2 环保 .................................................................................................................................................................................................... 17 3.3 燃气 .................................................................................................................................................................................................... 18 3.4 水务 .................................................................................................................................................................................................... 20 4 投资建议 .............................................................................................................................................................. 21 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 22 插图目录 .................................................................................................................................................................. 23 表格目录 .................................................................................................................................................................. 23 fXcUgZKXrQpO8OaO9PmOmMsQtRiNnNnQfQpNwPbRnPnNuOtOoQwMoPoO行业周报/电力及公用事业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 每周观点 1.1 行情回顾 5月23日-5月27日，电力、燃气、水务板块分别上涨0.87%、2.01%、2.83%，环保板块下跌0.18%，同期沪深300指数下跌1.87%。 各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为：  电力：广州发展、通宝能源、文山电力；  环保：*ST博天、侨银股份、德创环保；  燃气：ST升达、ST浩源、新奥股份；  水务：钱江水利、顺控发展、渤海股份。 各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为：  电力：闽东电力、宁波能源、兆新股份；  环保：冠中生态、华骐环保、深水海纳；  燃气：天壕环境、深圳燃气、光正眼科；  水务：绿城水务