公用事业行业周报（2022年第42周）：海风热度有增无减，EOD模式助力绿色低碳经济

行情回顾：10月17日-10月21日，电力、环保、燃气板块分别下跌1.60%、2.60%、5.17%，水务板块上涨0.18%，同期沪深300指数下跌2.59%。 平价时代，海风热度有增无减：经历“抢装潮”后，2021年我国海上风电新增装机容量达1690万千瓦，同比增长170.8%，截至2021年底全国累计海上风电装机容量达2679.71万千瓦。《“十四五”可再生能源发展规划》提出，推动山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾等千万千瓦级海上风电基地开发建设，发展海上风电集群。在顶层设计下，近期地方层面更是动作频繁，河北唐山、广东潮州、浙江舟山相继出台地方性海风发展规划，其中潮州市更是提出43.30GW的粤东海域海风规划方案，大型海上风电基地开发规划有望提速。 推动EOD模式，构建生态友好型经济体系：10月18日，福建省生态环境厅等四部门联合颁布《关于组织开展福建省生态环境导向的开发（EOD）模式项目工作的通知》。旨在建设省级EOD项目库，探索“环境治理+产业”路径和政策，促进生态环境高水平保护和区域经济高质量发展。《通知》规定，项目类型主要包括生态环境治理和资源产业开发两类，省级EOD项目可享受以下政策支持： 1）享受绿色金融支持；2）推荐纳入国家项目库；3）优先给予要素保障。我们认为，《通知》的实施有助于：1）推动当地环境治理项目，有望解决环境效益难以转化为经济收益等瓶颈问题，相关环境治理企业有望率先受益；2）解决部分生态环境治理项目融资难、资金不足等问题，提高环境治理项目入库积极性，有助于统一规范化管理，相关环境治理企业项目推进及盈利能力也有进一步保障。 投资建议：“抢装潮”后海风进入平价时代，从各省的“十四五”发展规划以及部分项目竞配结果来看，运营商的投资积极性有增无减。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；风光运营板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力。EOD模式的推进，有望解决部分环保项目融资难、资金不足等问题，推动环境治理与关联产业的有效融合。谨慎推荐固废综合治理板块的高能环境、瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境；建议关注华光环能。 风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周观点 1.1行情回顾 10月17日-10月21日，电力、环保、燃气板块分别下跌1.60%、2.60%、5.17%，水务板块上涨0.18%，同期沪深300指数下跌2.59%。 各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为： 电力：金开新能、乐山电力、立新能源； 环保：神雾节能、元琛科技、路德环境； 燃气：光正眼科、新天绿能、ST金鸿； 水务：江南水务、钱江水利、顺控发展。 各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为： 电力：内蒙华电、建投能源、桂冠电力； 环保：伟明环保、德创环保、同兴环保； 燃气：水发燃气、德龙汇能、ST浩源； 水务：祥龙电业、国中水务、洪城环境。 图1：10月17日-21日公用事业子板块中，水务涨幅最大、燃气跌幅最大 表1：10月17日-21日，公用事业各子板块涨跌幅榜 1.2行业观点 1.2.1“抢装”之后，海风再度扬帆 2021年，全球海上风电新增装机21.1GW，截至2021年底全球累计海上风电装机57.2GW。而我国在经历“抢装潮”后，2021年海上风电新增装机容量达1690万千瓦，同比增长170.8%，截至2021年底全国累计海上风电装机容量达2679.71万千瓦。 图2：截至2021年底各国海上风电累计装机占比 图3：2021年全国海风装机容量同比增长170.8% 《“十四五”可再生能源发展规划》提出，推动山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾等千万千瓦级海上风电基地开发建设，发展海上风电集群。在顶层设计下，沿海多省市陆续出台“十四五”海上风电规划及支持政策。 表2：部分沿海省市“十四五”期间海上风电规划省份政策文件 2022年海风全面进入平价时代，但是相较于陆风，海风安装难度更大，当前整体的造价仍相对较高，为鼓励海风发展，目前广东、山东、浙江三省均明确了海上风电“省补”政策，提高运营商的投资积极性。 表3：部分省市海上风电度电成本（2019年） 表4：部分省份对海上风电“省补”政策省份 1.2.2推动EOD模式，构建生态友好型经济体系 10月18日，福建省生态环境厅等四部门联合颁布《关于组织开展福建省生态环境导向的开发（EOD）模式项目工作的通知》，旨在建设省级EOD项目库，探索“环境治理+产业”路径和政策，推动实现生态产业化、产业生态化，促进生态环境高水平保护和区域经济高质量发展。 《通知》规定，项目类型主要包括生态环境治理和资源产业开发两类：1）生态环境治理项目要有明确的生态环境质量改善目标，包括水生态环境保护、大气污染防治、海洋污染防治、土壤污染防治、农业农村污染治理、固体废物处理处置及资源综合利用、生态保护修复、其他环境治理等；2）资源产业开发项目要符合国家和地方产业政策、空间管控等各项要求，具体包括但不限于生态农业、生态工业、乡村振兴、“光伏+”、“风电+”、水资源再生利用、生物质能利用、潮汐能利用等。我们认为，环境治理能够有效带动并反哺当地产业发展，《通知》的实施或将有效推动当地固废资源化、土壤修复治理、大气及水污染治理，带动地区产业投资及发展，进而有望解决环境效益难以转化为经济收益等瓶颈问题，形成环境友好型经济体系，相关环境治理企业有望率先受益。 《通知》提出，纳入省级EOD项目库的项目可享受以下政策支持：1）享受绿色金融支持。入库项目不定期推送至有关金融机构，在利率、周期、规模等给予优惠融资支持；2）推荐纳入国家项目库。入库项目优先推荐纳入生态环境部生态环保金融支持项目储备库，未纳入省级EOD项目库的项目省级将不予推荐；3）优先给予要素保障。项目环评审批纳入“绿色通道”，优先保障污染物排污指标，做到快批快办。《通知》的实施有望解决部分生态环境治理项目融资难、资金不足等问题，打通行业资金链，推动工程建设项目进程。省级EOD项目具备进入国家项目库的优先推荐权，叠加相关优先政策要素保障，或将有力提高相关环境治理企业入库积极性，有助于当地项目统一规范化管理，进而提升当地环境综合治理水平，同时相关环境治理企业项目推进及盈利能力也有进一步保障。 2行业动态 2.1电力 江苏省印发《江苏省碳达峰实施方案》（2022/10/17） 《方案》指出：1）积极增加可再生能源消费，落实国家下达的可再生能源电力消纳责任权重，新增跨省跨区通道可再生能源电量比例不低于50%。2）坚持集中式和分布式并重，稳步有序开展海上光伏建设，到2025年，全省光伏发电装机达到3500万千瓦以上。3）优化风电发展结构，全力推进近海海上风电规模化发展，稳妥开展深远海风电示范建设。到2025年，全省风电装机达到2800万千瓦以上。4）核电方面，在确保绝对安全的前提下安全有序发展核电，加快规划建设连云港千万千瓦级核电基地，积极稳妥推进绿色核能供热示范项目，研究制订核能利用支持政策。 湖南省发改委印发《湖南省推动能源绿色低碳转型做好碳达峰工作的实施方案》（2022/10/17） 《方案》指出：1）坚持集中式与分布式并举，推动风电和光伏发电大规模、高比例、高质量、市场化发展，到2025年，全省风电、光伏发电装机规模达到2500万千瓦以上；到2030年，力争全省风电、光伏发电装机规模达到4000万千瓦以上。2）到2025年，全省生物质发电装机规模达到150万千瓦左右；到2030年，力争全省生物质发电装机规模达到180万千瓦，省内常规水电装机规模稳定在1650万千瓦左右，到2025年，全省抽水蓄能电站装机规模达到155万千瓦；到2030年，力争抽水蓄能电站装机规模达到2000万千瓦左右。3）到2025年，全省支撑性煤电装机规模达到3000万千瓦左右。 行业新闻（2022/10/17） 京能集团旗下公司北京能源国际100万千瓦荒漠治理风电项目近日获得内蒙古通辽市能源局核准,并纳入国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设项目清单。该项目建设总装机规模为100万千瓦，总投资约69.4亿元。 陕西省发改委发布陕西省2022年可再生能源电力消纳责任权重实施方案（2022/10/17） 《方案》提出：1）国家能源局下发的总量消纳责任权重最低为25.9%，非水电消纳责任权重最低为17.3%。2）国网陕西售电公司承担与其售电规模相对应的消纳责任权重，其中总量消纳责任权重最低为25.9%，激励值为28.5%；非水电消纳责任权重最低为17.3%，激励值为19%。3）电力批发市场的购电用户其总量消纳责任权重最低为25.9%，激励值为28.5%；非水电消纳责任权重最低为17.3%，激励值为19%。 西北能监局发布《西北区域备用辅助服务市场运营规则（征求意见稿）》（2022/10/18） 《意见》提到：1）备用市场可分为日前市场和日内市场。市场主体在日前及日内确定自身备用余缺及各自的卖方/买方角色，申报价格、备用提供能力/备用需求。2）卖方报量报价参与市场。买方可报量报价或报量不报价参与市场，若报量不报价则作为市场价格的接受者。3）允许市场主体日前分时段（暂分三个时段∶谷段（10∶00-16∶00）、峰段（7∶00-9∶00，18∶00-22∶00）、平段（其余时段））申报不同的价格。日前市场出清结束后，允许市场主体修改一次报价，并封存，用于日内市场出清。 国家能源局近日针对《关于将煤炭清洁高效低碳利用技术列入国家科技重大专项的提案》给予答复（2022/10/17） 《答复》指出：国家能源局下一步将继续推动煤电行业清洁低碳、安全高效发展。根据发展需要合理建设先进煤电。立足以煤为主的基本国情，坚持先立后破，着眼当前、谋划长远，新建项目优先采用大容量、高参数、低能耗、调节能力好的发电机组。 贵州省发改委发布《贵州省促进绿色消费实施方案（征求意见稿）》（2022/10/19） 《方案》指出：1）落实新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制政策，加快推动南方区域绿色电力交易试点工作，持续完善绿色电力交易的常态化交易机制，发放绿色电力证书支持绿色低碳发展的企业形象，全面提升绿色电力消纳能力。2）发挥大型国有企业的示范引领作用，鼓励行业龙头企业、大型国有企业、跨国公司等消费绿色电力，鼓励用电企业开展分布式光伏发电建设，积极推进分布式光伏与储能、微电网等融合发展。到2025年，高耗能企业电力消费中绿色电力占比不低于30%。3）结合绿色电力峰谷特性，有序引导用户优化用能时序，促进绿色电力消纳和消费双提升。鼓励支持新兴产业提高绿色电力消费占比。 浙江省舟山市发布《舟山市人民政府办公室关于对市八届人大一次会议第1号议案的复函》（2022/10/19） 《复函》指出：1）坚持有序开发，打造风光电全产业链，初步将舟山清洁能源综合利用规划为近期（2021-2025年）、中期（2026-2030年）和远期（2031-2035年）三个阶段，其中近中期规划风能和光伏共1450万千瓦。 行业新闻（2022/10/16） 南阳～荆门1000千伏特高压交流线路工程完成72小时试运行，投入正式运行，建成后可以扩大多回清洁直流能源送入华中电网的消纳范围，提高华中地区能源资源配置能力，显著增强湖北、河南省间电力能源互济，提升华中电网安全稳定水平。 江西省工信厅、省发改委和省生态环境厅联合发布《关于印发江西省工业领域碳达峰实施方案的通知》（2022/10/20） 《方案》提出：1）扩大光伏、风电、水电等可再生能源供给，持续推进工业绿色电力消费，逐步降低化石能源消费比重。2）完善市场机制，严格开展碳排放配额分配和清缴、温室气体排放报告核查，鼓励重点企业参与全国碳排放权交易市场，加强对重点排放单位和技术服务机构的监管。统筹推进排污权有偿使用与交易，探