棉花日报：CFTC净多头寸持续下滑，ICE期棉维持震荡走势

棉花日报2022-05-241/6CFTC净多头寸持续下滑，ICE期棉维持震荡走势=棉花日报|2022-05-24摘要：【现货概述】5月23日，棉花现货指数CCI3128B报价至22054元/吨（-60），期现价差-1095（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价8320元/吨(-30)，黏胶短纤报价14800元/吨（+0）；CYIndexC32S报价28855元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价33562元/吨（-92）；郑棉仓单16462（-36），有效预报886（-15）。美国EMOTM到港价157.75分/磅（-5.4）；巴西M到港价159.2美分/磅（-5.4）。【市场分析】据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至5月17日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单78431张，较前一周减少2517张；仅期货非商业性持仓净多单79316张，减少2443张；商品指数基金净多单68053张，减少94张。基金净多头寸持续下滑。隔夜ICE期棉主力07合约阴线报收142.56美分/磅，期价较上一交易日下跌0.44美分/磅，跌幅为0.31%。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合金叉。昨日郑棉期价下破21000整数关口支撑，最低探至20875元/吨。在郑棉下跌的背景下，郑棉点价成交整体较好。当前郑棉的弱势格局已延续较久。在前日的周报中已提及，随着时间的推移，资金成本的加大，库存压力将持续增加，市场风险也在逐渐积累。目前市场前期的炒作热点，当前有所弱化，外棉期价有所回落。郑棉在偏弱的基本面下期价处于历史高位，主要因外棉的偏强走势，在外棉走弱的背景下预计郑棉难有亮眼的表现。【操作策略】对于上游棉花加工企业而言，认真核算现货成本，积极介入放大套保比例为宜。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-05-242/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代今开盘最高最低今收盘涨跌成交量成交量增减持仓量增减量CF20721220212402084020895-370466131331560753646CF20921230212602087520950-33529332714177333139333008CF21120930209602070520790-2055360163426198323CF30120875208852062020720-2002459011881688033458CF30320680206802046520540-18599-2211972-61CF30520520206052042020525-14029252015合计37001848913937389注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM巴西M1-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅166.2157.75159.2元/吨288552204524702247652492724988涨跌0-600-5.4-5.4表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2209-ICE2207纯盘面价差-325-287暂时观望ZCE2209-ICE2207CIF1%关税成本-4310-4295暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-2758-3031暂时观望ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本-2725-3962暂时观望ZCE2209合约-ZCE2301合约230315暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 RWsOmQrMmRnMmOsR9PcM6MpNnNnPnPkPnNsPiNnPmR9PqRtQMYtPrMwMmOrN棉花日报2022-05-243/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】5月23日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1095元/吨，价差较上个交易日下跌275元/吨。5月23日收盘，郑棉2209-2301合约价差为230元/吨，价差较上一交易日下跌135元/吨。 棉花日报2022-05-244/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE5月23日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-2820元/吨，价差较上个交易日下跌717元/吨；ZCE2209-ICE2207合约盘面价差-325元/吨，价差较上一交易日上涨320元/吨。■【仓单及有效预报】截至5月23日郑棉仓单量16462张（70.8万吨）减少101张（4343吨）效预报量为886张（3.8万），较上一交易日减少15张（645吨）仓单及有效预报总量共74.6万吨。 棉花日报2022-05-245/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力09合约阴线收跌报20950元/吨，期价较上一交易日下跌335元/吨，跌幅为1.57%。持仓增加3.3万手，至33.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 棉花日报2022-05-246/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。