英大证券金点策略晨报

文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。----英大证券研究所 第 1 页 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 沪深三大指数窄幅震荡，汽车产业链连续走强 一、周一市场综述 周一晨早短信中提醒，虽然A股依旧面临内外部的扰动、成交量不足等问题，但整体不悲观，随着稳增长政策不断加码，震荡反弹行情有望延续，过程中要注意操作节奏。市场走势如我们所预期，周一早盘，沪深三大指数集体高开，之后震荡走低，创指一度跌超1%。盘面上看，上周强势的露营经济概念领跌，风电、光伏等新能源板块弱势（热点轮换还是较快），豆病毒防治概念炒作大涨，乳业股盘中异动拉升，近期我们晨报反复推荐的汽车产业链大涨。午后，市场逐步回升，沪指尾盘翻红，深成指以及创业板指也是逼近红盘。盘面上看，周期股的上涨力挺沪指，新能源汽车板块掀起涨停潮，农业板块盘中走高。 全天看，行业方面，化肥、汽车整车、汽车服务、钢铁、船舶制造、农牧饲渔、贵金属、教育、采掘、文化传媒、有色金属、汽车零部件、电源设备、农药兽药、游戏等板块涨幅居前，航空机场、房地产开发、工程咨询、房地产、银行等板块跌幅居前。题材股方面，豆病毒防治、数字阅读、盐湖提锂、磷化工、NFT概念、知识产权、体外诊断、职业教育、新冠检测等题材股涨幅居前，户外露营、租售同权、在线旅游等题材股跌幅居前。 金点策略晨报—每日报告 2022年5月24日 星期二 文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。----英大证券研究所 第 2 页 整体上，两市个股涨多跌少，市场情绪依旧偏暖，赚钱效应良好，成交较上周五略有萎缩，两市成交额8597亿元，连续8天在万亿元下方，截止收盘，上证指数报3146.86点，上涨0.29点，涨幅0.01%，总成交额3811.79亿；深证成指报11447.95点，下跌6.58点，跌幅0.06%，总成交额4785.17亿；创业板指报2410.12点，下跌7.23点，跌幅0.30%，总成交额1489.54亿，科创50指报1046.15点，上涨0.77点，涨幅0.07%，总成交额357.44亿。 二、周一盘面点评 一是猴痘概念大涨。周一多只猴痘概念股大涨，主要是消息面的利好刺激，5月21日，世界卫生组织发布猴痘疫情暴发预警称，鉴于目前已在多个未流行猴痘病毒的国家发现病例，未来有可能在这些国家及其他国家发现更多病例，猴痘病毒将进一步传播。我们认为只是概念炒作，提醒投资者理性投资。 二是近期汽车产业链连续走强。近期汽车产业链连续走强，周一继续大涨，新能源车掀涨停潮。随着疫情逐步缓解，上海汽车产业全面复工，带动汽车产业链加速复工复产，另外，5月以来，广东、沈阳等多地陆续出台购车补贴等促汽车消费政策措施，汽车产业作为国家实现稳增长预期目标的重点支持产业之一。近日，国常会部署稳经济一揽子措施，减征部分乘用车购置税600亿。后市仍可关注汽车零部件行业的投资机会，具体理由如下：下游的汽车零部件领域由于芯片短缺影响了业绩，随着芯片短缺的缓解，汽车零部件行业有望迎来强势反弹。另外，汽车行业销量与库存均处于历史较低水平，汽车零部件板块2021年还受到原材料涨价、海运费上涨等不利因素影响，板块利润率大幅降低，随着上述负面因素的逐步缓解，整个板块预期差及业绩修复空间较大。 三是煤炭有色等板块继续上行。上周五煤炭、有色等周期板块再度走强，带领沪指放量上攻，周一继续上行。受煤炭长协落实、价格监控趋严及联储加息缩表等利空的 sMoOpPnPbR9RaQoMqQpNtRfQqQqNiNmOpR7NqQvNMYtPoOuOtQvM 文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。----英大证券研究所 第 3 页 影响，4月中旬以后，煤炭板块接连走低，连续调整后，煤炭板块已经释放了上述利空。整体而言，煤炭供需格局依旧紧张，行业景气度仍将维持高位。一季度多数上市煤企业绩大增，二季度业绩环比改善有望延续，下半年煤企盈利结构或迎来变化。短期看，全球煤、油、气资源供给短缺问题仍较为严峻。后市煤炭有色等周期股有望延续反弹，不过对周期性板块的高度不要抱有过高期望，高抛低吸是相对占优的操作策略。 四是能源金属、锂电等赛道股依旧偏强。近期光伏设备、锂电等赛道股大涨，激活了市场人气，周一锂电池、能源金属等板块依旧表现不错。2022年一季度策略报告提醒，新能源赛道可能高位震荡，切勿追涨。今年一季度光伏、锂电等新能源赛道大幅调整，调整幅度略超预期。二季度以来随大盘继续调整，4月27日以来开始反弹。展望后市，新能源车、锂电池、光伏等行业需求端仍然旺盛，经过前期连续调整后，近期出现反弹，预计后市新能源赛道股会出现分化，优质个股仍可择机积极参与，具体个股如何演绎，可咨询电力行业研究员。 五是农牧饲渔板块涨幅居前。2022年一季度，我们推荐了农业板块，一季度农牧饲渔板块表现明显强于大盘。4月下旬农牧饲渔板块随大盘出现大幅调整，近期再度走强。后市我们继续看好农牧饲渔板块。推荐三条投资主线。首先，种植：可关注农产品价格上涨、公司经营稳健的农垦标的。其次，种业：品种储备多、研发能力强、储备转基因技术的种子企业有望将迎来新一轮跃升期。再次，养殖：预计今年下半年猪肉价格回升。猪周期通常4年，本轮猪周期自2018年已经超3年半时间。随着猪肉价格下跌和生猪去产能，预计猪周期拐点或在2022年下半年。 三、后市大势研判 周一沪深三大指数窄幅震荡，但个股板块涨多跌少，市场情绪偏暖，反弹趋势依旧。近期A股走出独立行情，可能有以下四个原因：一是稳增长政策不断加码，前有基 文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。----英大证券研究所 第 4 页 建相关板块大涨，近有地产板块走强，紧接着煤炭有色再度起舞，支撑了指数；二是目前疫情本身和复工复产逐步向好，特别是上海新冠感染人数出现大面积减少，进入收尾阶段；三是半导体、锂电、光伏等赛道股连续走强，对市场信心的回复，还是起到了很大作用。四是美股下跌是因为高通胀及美联储加息缩表，美股市场不再相信美联储在继续收紧政策以对抗通胀的同时还能够让美国经济软着陆。而A股已经处于连续调整的末期且估值处于低位，与美股是有区别的。 展望后市，短期看，我们维持近期的观点不变，虽然A股依旧面临内外部的扰动、成交量不足等问题，但整体不悲观，A股有望延续震荡反弹的格局（可能是进二退一的节奏，如有震荡反复或有小幅回踩也无需担心）。另外，近期盘面热点轮换较快，因此，操作上，既要注意大盘的节奏，也要踏准板块轮动的节奏，不建议随意追高，以低吸为主。 中期看，随着海外风险扰动“钝化”，国内稳增长政策加码，疫情本身和复工复产逐步向好，中期向好的基础在不断夯实，逢低仍是战略配置的好时机。从长期战略的角度看，疫情被控制住是必然的，中国社会生产秩序的逐步恢复也是必然的。随着强有力稳增长政策逐步加码，经济恢复向好也是可以期待的。当前的A股已经具备良好的中长期投资性价比，可择机布局稳增长及疫后修复方向。 【近期文章分享】 【晨早参考短信】 随着复工复产逐步向好，叠加稳增长政策不断加码，近期A股走出独立行情，后市震荡反弹行情有望延续，过程中要注意大盘运行和板块轮动的节奏，不建议随意追高， 文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。----英大证券研究所 第 5 页 以低吸为主。仅供参考。 声 明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 ※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号） ，英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼 邮编：518031 传真：86-755-83007074