轻工制造行业周报：解析对俄毛坯钻出口制裁影响；电子烟零售点规划梳理

本周报告主要关注了对俄毛坯钻出口制裁对全球钻石市场的影响，以及电子烟零售点规划梳理。对于培育钻市场，由于疫情导致供需错配，全球钻石市场由供过于求、再平衡，到供不应求。俄乌危机加剧天然钻石供给及消费的不稳定性，美对俄毛坯钻出口制裁升级，影响逐渐显现。天然钻供给不足+终端消费不稳定，或加速培育钻替代。对于电子烟市场，全国26个地区发布了电子烟零售点布局规划及牌照规划数量，牌照数量超过专卖店数量，预计能够较好的满足当前消费者触达。我国卷烟门店数约350万家，预计下游零售许可申请竞争较为激烈。对于造纸板块，浆纸系逐渐步入淡季，在疫情扰动下内需增长乏力，叠加浆价短期高位坚挺，成本压力上涨，行业景气度下行。不同纸种间供需格局略有分化，其中文化纸供需双弱，4月开工率下滑+库存抬升，应对成本压力虽有提价但落地不畅，纸企盈利承压。