2022年5月13日，社融信贷数据走弱，止盈主导债市。隔夜消息多空交织，国内方面，上海疫情整体向好而北京疫情仍处高位平台期；中央财办副主任指出要抓紧谋划和推出增量政策工具，财政部部长表示要继续实施好积极财政政策并提升效能；央行副行长表示下一阶段央行会加强跨周期政策调节，积极主动谋划增量的政策工具。海外方面，美国4月PPI同比涨幅高于预期，美联储紧缩压力未缓解；人民币对美元离岸价一度跌破6.83。今日现券早盘情绪较好，10年期国债活跃券收益率微幅低开后窄幅震荡。随后公布的央行OMO操作投放100亿元，完全对冲到期量，隔夜加权利率保持在1.30%附近。午后债市短暂走稳，直到15:00左右债市再次走弱，10年期国债活跃券收益率上触2.82%，国债期货小幅下行直至收盘。下午16：30公布的4月社融信贷数据大幅走弱不及预期，10年期国债活跃券收益率下行1bp，但不久后即在止盈力量影响下几乎全部回吐。全天来看，T2206下跌约1毛2，10年期国债活跃券收益率上行近1bp。目前虽然经济偏弱和资金宽松的大格局不改，但债市短期情绪上看，选择止盈的力量或许更强。下周一将公布4月经济数据，前期市场对经济基本面走弱预期打满的背景下多头回踩带来的调整仍需警惕。
