利率复盘笔记：LPR调降不及预期，止盈推动小幅回调

2022年8月22日，LPR调降不及预期，止盈推动债市小幅回调。全天来看，T2212跌近6分，10年期国债活跃券220010收益率略微上行0.25bp。今日5年期LPR调降15bp不及市场预期，报价公布后现券收益率一度小幅回落，但随后LPR调降不及预期的利多出尽即利空下止盈力量推动日内债市略有走弱，现券表现韧性强于期货或显示市场配置需求仍较强。从曲线形态来看，今日隔夜加权利率在上周连续四天回升后小幅回落，但短端1年期国债活跃券收益率反而上行超1bp，3年和5年上行超2bp，但30年期回落1.5bp，或因房贷利率下调进一步凸显超长债的配置价值。目前债市仍处于多头氛围之中，止盈需求部分释放后配置盘入场或带动债市进一步走强。