股指期货日报：期指有望超跌反弹

金融衍生品研究·股指期货 兴证期货.研发产品系列 期指有望超跌反弹 2018年12月24日 星期一 内容提要  行情回顾 现货市场: 低开低走 沪指上个交易日低开低走，盘中一度跌破2500点，行业多数收跌，其中互联网、休闲用品、贵金属及摩托车领涨，房地产、包装、制药及券商指数领跌。 期指市场: 集体收跌 主力合约IF1901、IH1901、IC1901，涨幅分别为 -1.11%，-1.09%，-0.40%。 外盘市场: 涨跌不一 美股收低 欧股收高 港股收高  后市展望及策略建议 三大期指集体收跌，IF跌幅较大，合约期现价差震荡偏强，期指持仓均有所减少，但主力均净增空仓。周末中央经济工作会议结束及个人所得税法扣除细则正式公布，消息面利多下市场有望超跌反弹，IC相对较强，但近期市场风险偏好难升，临近元旦连续四日休市，上行空间有限。仅供参考。 兴证期货.研发中心 金融研究团队 刘文波 从业资格编号：F0286569 投资咨询编号：Z0010856 高歆月 从业资格编号：F3023194 投资咨询编号：Z0013780 尚芳 从业资格编号：F3013528 投资咨询编号：Z0013058 联系人 高歆月 021-20370976 gaoxy@xzfutures.com 日度报告 日度报告 1. 市场回顾 1.1国内市场评析： 主力合约IF1901、IH1901、IC1901， 涨幅分别为-1.11%，-1.09%，-0.40%。 图1沪深300和各股指合约走势图 图2 沪深300股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图3沪深300各股指合约间价差走势 图4上证50和各股指合约走势图 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 30003010302030303040305030603070308009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00沪深300指数IF1812IF1901IF1903IF1906-15-10-50510152009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00IF1812IF1901IF1903IF1906-10-5051015202509:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月当季-当月下季-当月当季-下月下季-下月下季-当季2280229023002310232023302340235009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00上证50指数IH1812IH1901IH1903IH1906 日度报告 图5上证50股指期货各合约基差 图6上证50各股指合约间价差走势 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图7中证500和各股指合约走势图 图8中证500股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 -15-10-50510152025303509:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IH1812IH1901IH1903IH1906051015202530354009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月当季-当月下季-当月当季-下月下季-下月下季-当季40504100415042004250430009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00中证500指数IC1812IC1901IC1903IC1906-160-140-120-100-80-60-40-200204009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00IC1812IC1901IC1903IC1906 日度报告 表1： 2018年12月21日股指期货各合约升贴水情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 表2： 2018年12月21日股指期货主力合约持仓情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 2018/12/21合约收盘价指数收盘价收盘价升贴水升贴水率最后交易日交易天数年化升水率2018/12/20升贴水2018/12/20升贴水率IF1812.CFE3,016.23,029.4-13.2-0.44%2018-12-2105.80.19%IF1901.CFE3,034.23,029.44.80.16%2019-01-18182.13%8.40.27%IF1903.CFE3,038.83,029.49.40.31%2019-03-15531.42%13.60.44%IF1906.CFE3,038.63,029.49.20.30%2019-06-211200.61%12.80.42%IH1812.CFE2,294.82,306.1-11.3-0.49%2018-12-2101.30.05%IH1901.CFE2,313.22,306.17.10.31%2019-01-18184.11%7.10.30%IH1903.CFE2,325.02,306.118.90.82%2019-03-15533.73%18.10.77%IH1906.CFE2,331.42,306.125.31.10%2019-06-211202.21%19.90.85%IC1812.CFE4,220.44,231.1-10.7-0.25%2018-12-2104.20.10%IC1901.CFE4,206.04,231.1-25.1-0.59%2019-01-1818-7.99%-27.2-0.64%IC1903.CFE4,168.04,231.1-63.1-1.49%2019-03-1553-6.81%-67.6-1.59%IC1906.CFE4,111.24,231.1-119.9-2.83%2019-06-21120-5.72%-131.2-3.08%总成交量(单边）成交量变化总持仓量持仓量变化前二十名多头持仓比上交易日增减前二十名空头持仓比上交易日增减前二十名净增仓IF1812.CFE13,941-16,0800-15,009IF1901.CFE51,25913,10649,5017,04432,4134,26035,7875,167-907IF1903.CFE7,311-1,12220,0228814,01725316,669286-33IF1906.CFE1,7213615,636502IF总计74,232-3,73575,159-7,375IH1812.CFE7,126-7,2690-9,295IH1901.CFE23,3275,83223,5474,93116,3803,46917,7523,603-134IH1903.CFE2,231-4165,099-37IH1906.CFE541-1782,41846IH总计33,225-2,03131,064-4,355IC1812.CFE8,989-11,8250-10,152IC1901.CFE30,5528,20538,5426,03828,0174,24228,8544,345-103IC1903.CFE4,34217422,5391,06318,99081218,49772290IC1906.CFE508-5094,978153IC总计44,391-3,95566,059-2,898 日度报告 1.2外盘市场：涨跌不一 上周，美联储威廉姆斯：目前经济强劲；2019年加息两次这样