华中、西南水泥龙头，产业链一体化发展先锋

华新水泥是中国水泥工业的摇篮，拥有百年历史，是华中和西南地区的水泥龙头。公司已在全球14个省市和8个海外国家拥有270多家分子公司，具备水泥产能1.16亿吨/年。公司业绩增长穿越周期，2021年实现营业收入324.64亿元，同比增长10.59%；实现归母净利润53.64亿元，同比下降4.74%。公司“十四五”期间资本开支高增，将拓展区域与业务，包括海外水泥市场和水泥产业链一体化。公司在两湖和云南的水泥市场具有较强竞争力，石灰石资源丰富，成本较低。投资评级为买入（首次）。