证券研究报告·行业点评报告·通信 东吴证券研究所 1 / 2 请务必阅读正文之后的免责声明部分 通信行业点评报告 做强做优做大数字经济，持续看好数字经济新基建 2022年05月18日 证券分析师 侯宾 执业证书：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn 研究助理 姚久花 执业证书：S0600119100003 yaojh@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《通信板块基金持仓分析：一季度末基金持仓市值增长,关注智能汽车、国资云和数字经济基础设施等板块》 2022-05-10 《保持经济合理运行，科技自立自强，持续看好数字新基建产业投资机会》 2022-05-04 《全面加强基础设施建设，持续看好数字经济新基建相关投资机会》 2022-04-27 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 事件：全国政协17日在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会。委员们认为，我国数字经济发展大国地位稳固，未来发展前景广阔，要不断做强做优做大数字经济，使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展。 ◼ 推动数字经济和实体经济深度融合，引导中小企业数字化转型：会议指出，要充分挖掘工业互联网发展潜力，促进新一代信息技术为设备赋智、为企业赋值、为产业赋能。要厘清数据所有权、使用权、运营权、收益权等权利，建设更为安全高效的数据要素市场。要加强统筹协调，创新监管方式，健全数字经济治理体系，在保障国家网络和数据安全的基础上激发企业创新活力。增加政府直接投入，提高全民族数字化素质，支持数字企业在国内外资本市场上市。 ◼ 持续看好数字经济新基建的相关产业链投资机会：我们认为，加快数字基础设施建设，与做强做优做大数字经济相匹配。通信硬件设施将是数字经济发展最先受益的环节，包括服务器、光模块、交换机以及路由器等细分市场；云计算、人工智能、大数据、物联网等技术会随着数字经济的崛起不断发展，市场需求也是技术进去的驱动力；智能电网的数字化与智能化建设，将很好的协同发电、供电、运输、用电侧的发展，提升效率，更好助力“碳中和、碳达峰”。 ◼ 建议关注投资标的：运营商：中国移动（已覆盖）、中国电信（已覆盖）、中国联通（已覆盖）；主设备商&服务器：中兴通讯（已覆盖）、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；汽车智能化：美格智能（已覆盖）、鼎通科技、电连技术等；光模块：新易盛、天孚通信（已覆盖）、中际旭创（已覆盖）、华工科技（已覆盖）；IDC：英维克（已覆盖）、佳力图（已覆盖）、奥飞数据、数据港。云计算&大数据：深桑达A、优刻得（已覆盖）等；PCB：沪电股份、深南电路、兴森科技（已覆盖）；AI：海康威视（已覆盖）、大华股份、科大讯飞（已覆盖）。 ◼ 风险提示： 政策支持力度不及预期；数字化进度不及预期。 -27%-22%-17%-12%-7%-2%3%8%13%18%2021/5/182021/9/162022/1/152022/5/16通信沪深300 免责及评级说明部分 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 东吴证券投资评级标准： 公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间； 中性：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间； 卖出：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级： 增持： 预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上； 中性： 预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%； 减持： 预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街5号 邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址： http://www.dwzq.com.cn