美容护理行业周报：天猫加大618补贴力度，上海分阶段推进复商复市

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 天猫加大618补贴力度，上海分阶段推进复商复市 [Table_IndNameRptType] 美容护理 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-05-15 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com 联系人：梁瑞 执业证书号：S0010121110043 邮箱：liangrui@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.美容护理周报：巨子生物拟赴港IPO，又一NMN新原料备案 2022-05-08 2.美容护理周报：头部美妆品牌Q1延续高增，医美业绩有所分化20220504 2022-05-04 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 板块行情回顾： 本周（5.9~5.13），申万美容护理板块上涨+1.04%，走势弱于市场。上证综指和创业板指分别+2.76%、+5.04%，申万美容护理板块跑输上证综指1.72pct，跑输创业板指4.00pct。 wind医美与化妆品指数：本周，沪深300指数+2.04%，wind医美指数+2.93%，跑赢沪深300大盘0.89pct；wind化妆品指数+2.18%，跑赢沪深300大盘0.14pct。 ⚫ 行业要闻： （1）5月15日上午举行的市疫情防控工作新闻发布会上，上海市副市长陈通介绍：为做好群众基本生活保障和生活物资供应，上海确定“保基本、全覆盖”工作目标，大力推动网点节点应开尽开、保供人员应返尽返，全市运营商业网点从最低谷的不到1400个，增加到10625个，日配送订单达到500万份。接下来，按照“有序放开、有限流动、有效管控、分类管理”原则，严格落实各项疫情防控措施，从5月16日起，分阶段推进复商复市。（上海卫健委） （2）淘宝天猫公布25条618助力商家举措，涵盖金融补贴、物流疏通、流量补贴、疫情特别举措、技术升级等5方面，包括1100亿元提前回款额度、流量和红包补贴、阿里妈妈免费营销工具、因疫情引发的消费投诉免罚等措施。（易邦动力网） ⚫ 公司公告： 青松股份：发布关于全资子公司取得实用新型专利及外观设计专利的公告，公司全资子公司诺斯贝尔近日收到了国家知识产权局颁发的《实用新型专利证书》及《外观设计专利证书》，专利名称分别为一种用作泡泡巾基材的无纺布及喷洒上液的泡泡干巾及泡罩包装（半球型）。 贝泰妮：发布关于持股5%以上股东减持股份超过1％的公告，公司于2022年5月11日收到红杉聚业出具的《关于减持贝泰妮股份进展的告知函》，其于2022年4月29日至2022年5月11日期间通过大宗交易方式累计减持公司股份495万股，占公司总股本的1.17%，减持比例超过公司现有总股本的1.00%。 朗姿股份：发布关于公司控股股东股份解除质押的公告，2022年5月12日，公司控股股东、实际控制人申东日先生将其持有的1003万股解除质押，占其所持股份的4.74%，占公司股份的2.27%。 ⚫ 投资建议 （1）化妆品行业：上市公司Q1业绩披露完毕，线上销售为主的头部化妆品品牌延续高增，如贝泰妮、华熙生物归母净利润增速分别为85.7%、31.1%。在化妆品行业监管趋严的背景下，强产品+强品牌为品牌破圈带来可能性，持续关注具有较强研发能力和品牌力的头部-38%-27%-17%-7%3%13%5/218/2111/212/22美容护理沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 19 证券研究报告 化妆品品牌。关注：【贝泰妮】细分敏感肌护肤领域龙头；【珀莱雅】多元化的优质品牌商；【上海家化】多品类发展，不断创新打造新单品；【丸美股份】主打中高端，拥有丰富营销、经销渠道；【水羊股份】运营能力强，品类结构逐渐改善。 （2）医美行业：医美业绩有所分化，上游产品端爱美客归母净利润增长64%，表现亮眼。下游机构端受疫情反复及主业影响，业绩有所收缩。医美行业需求端持续扩容，供给端产品更加多元化，政策端对于医美机构和医美产品监管加强。看好拥有III类医疗器械证、产品矩阵布局完善的上游医美企业和下游长期规范经营的医疗机构。关注：【华熙生物】本土玻尿酸原料龙头；【爱美客】童颜针重磅上市，差异化满足更高需求；【华东医药】医美业务全线布局；【昊海生科】研发、生产及销售一体化；【四环医药】肉毒素+双抗并驾齐驱；关注下游医美机构布局的朗姿股份等。 ⚫ 风险提示 疫情反复的影响；行业竞争加剧风险；行业监管政策的不确定性；宏观经济波动等。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 19 证券研究报告 正文目录 1 行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 5 2 行业要闻 ...................................................................................................................................................................... 9 3 公司公告 .................................................................................................................................................................... 10 4 宏观数据 .................................................................................................................................................................... 12 投资建议 ........................................................................................................................................................................ 17 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 18 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 19 证券研究报告 图表目录 图表 1本周申万一级行业涨跌幅情况（%） ................................................................................................................... 5 图表 2 美容护理成分股涨跌幅（%） .............................................................................................................................. 6 图表3 本周美容护理板块涨幅前五（%） ....................................................................................................................... 6 图表4本周美容护理板块跌幅前五（%） ........................................................................................................................ 6 图表 5本周WIND医美指数成分股涨跌幅（%） .............................................................................................................. 7 图表 6本周WIND化妆品指数成分股涨跌幅（%） .......................................................................................................... 8 图表7 本周重点关注的个股涨跌幅（%） ....................................................................................................................... 8 图表8 公司公告 ............................................................................................................................................................. 10 图表9 2021年1月～2022年3月CPI变动（%） .................................................................................................... 12 图表10 2022年3月CPI同比（%） .......................................................................................................................... 12 图表11 2022年3月CPI环比（%） .......................................................................................................................... 12