旅游行业2022年“五一”黄金周数据跟踪报告：旅游市场遇冷，露营一枝独秀

[Table_RightTitle] 证券研究报告|休闲服务 [Table_Title] 旅游市场遇冷，露营一枝独秀 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——旅游行业2022年“五一”黄金周数据跟踪报告 [Table_ReportDate] 2022年05月06日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2022年“五一”黄金周收官，由于节前新冠疫情在多地持续爆发，今年“五一”假期出行政策收紧，旅游市场遇冷。旅游行业受多地“非必要不出省”倡议影响，居民出行意愿下降，“五一”假期全国国内旅游出游人次与国内旅游收入同比双双大幅下滑，旅游及景区短期内承压。但露营游热度创历史新高，为旅游业创造了新的增长点。免税行业受海南政府多重消费刺激政策带动，省内游客购物热情上涨，免税购物客流量回升，但因假期航空运输市场低迷，海南旅游消费市场较同期有所下降。景区行业客流大减，传统客源地受疫情影响严重。如果本轮疫情得到控制后，国内疫情形势逐渐好转，跨省跨国出行限制逐步放开，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业有望推进复苏进程。 建议关注：1）受益于长期增长预期与政府政策支持的免税龙头；2）有望受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏的景区与演艺龙头；3）创新本地游及露营游的头部旅行社。 投资要点： 旅游：出游人次减少，露营游热度创历史新高。2022年“五一”假期期间，全国国内旅游出游1.6亿人次，同比减少30.2%；实现国内旅游收入646.8亿元，同比减少42.9%。今年“五一”假期居民出行半径缩短，出游时间进一步压缩，出游时间在三天内的游客占比近六成，近程都市户外游、乡村体验游等短途休闲热度走高。“露营”访问热度达到历史峰值，“五一”假期期间露营相关订单量较清明假期增长153%。 免税：海南投放千万消费券，免税零售商假期优惠不断。海南省财政近日已发放2000万元“助商惠民，乐享海南”消费券。海南省联合五家银行投入1000万元数字人民币开展免税购物满减活动。此外，针对“五一”假期，各大免税店也相继推出丰富的促销活动，吸引大量省内消费者关注，客流量有所回升。 景区：各地出行政策收紧，景区客流大幅下滑。由于多地倡导“非必要不出省/市”、执行48小时核酸检测证明等严格的防疫举措，虽然正常开放的景区仍占多数，但大部分景区客流寥寥。北上广深四大传统客源地几乎均受新冠疫情冲击，未能如往年一样为各景区输送“主力军”。 ⚫ 风险因素：消费恢复不及预期风险，疫情反复风险，投资并购整合风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 五一旅游收入同比下跌逾四成，海南推出促消费系列举措 21年中国免税市场同比增长66.8%，职业教育法首次大修 习近平考察离岛免税政策实施，海南免税店陆续恢复营业 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 研究助理: 叶柏良 电话： 18125933783 邮箱： yebl@wlzq.com.cn -40%-30%-20%-10%0%10%20%休闲服务沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 4410 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 7 页 $$start$$ 正文目录 1 旅游：“五一”出游人次减少，露营游热度创新高 ....................................................... 3 2 免税：海南投放千万消费券，免税零售商假期优惠不断 ........................................... 4 3 景区：各地出行政策收紧，景区客流大幅下滑 ........................................................... 5 4 投资建议与风险提示 ....................................................................................................... 6 4.1 投资建议 ................................................................................................................ 6 4.2 风险因素 ................................................................................................................ 6 图表1： 历年“五一”黄金周接待游客总数及同比 ........................................................... 3 图表2： 历年“五一”黄金周旅游总收入及同比............................................................... 3 图表3： “五一”假期游客行程天数分布 .......................................................................... 3 图表4： 2022年“五一”假期旅行热门城市TOP10 ......................................................... 4 图表5： 各大免税零售商纷纷推出假期优惠 .................................................................. 4 图表6： 2022年“五一”假期部分国内景区接待游客人次及收入表现 .......................... 5 pOrPtRoMtQrOtQxOmNtRwP8O9R7NpNnNpNoMkPmMmRlOrRqObRnMzQxNrMtRwMmRnM [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 7 页 1 旅游：“五一”出游人次减少，露营游热度创新高 各地疫情防控政策持续动态调整，“五一”黄金周出行大幅减少。节前全国多地疫情持续零星爆发，且各地疫情呈突发式，防控政策不确定性较高，导致居民假期出行意愿较去年同期大幅下降。根据文化和旅游部数据中心测算，2022年“五一”假期期间（4月30日-5月4日），全国国内旅游出游1.6亿人次，同比减少30.2%，按可比口径恢复至2019年“五一”同期的66.8%；实现国内旅游收入646.8亿元，同比减少42.9%，恢复至疫情前同期的44.0%，今年“五一”黄金周出游人次较疫情前恢复情况不及清明小长假（68.0%），但旅游收入恢复情况较清明假期（39.2%）有所好转。 图表1：历年“五一”黄金周接待游客总数及同比 图表2：历年“五一”黄金周旅游总收入及同比 资料来源：文旅部，同花顺iFinD，万联证券研究所 注：2017-2018年“五一”假期为3天，2019年为4天，2020-2022年为5天。 资料来源：文旅部，同花顺iFinD，万联证券研究所 注：2017-2018年“五一”假期为3天，2019年为4天，2020-2022年为5天。 “五一”居民出行半径缩短，出游时间进一步压缩。在多地“非必要不出省”的倡议下，游客出行可选范围和时长受到限制。根据途牛出游数据，“五一”假期，出游时间在三天内的游客占比近六成，近程都市户外游、乡村体验游等短途休闲热度走高。飞猪旅行数据显示，“五一”假期本地游订单量占比达八成以上，本地化小半径旅游趋势明显。 图表3：“五一”假期游客行程天数分布 资料来源：途牛出游，万联证券研究所 都市户外游花样百出，露营游热度创历史新高。随气温转暖，个性化都市户外游备受游客喜爱，其中创新性十足的露营游成为热门选项。马蜂窝大数据显示，“五一”黄-50%0%50%100%150%0500010000150002000025000201720182019202020212022黄金周:接待游客总数（万人）黄金周:接待游客总数:同比-100%-50%0%50%100%150%0200400600800100012001400201720182019202020212022五一黄金周:旅游总收入（亿元）五一黄金周:旅游总收入:同比59%29%12%1-3天4-5天6天及以上 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 7 页 金周，“露营”访问热度达到历史峰值，各地“露营”相关搜索热度平均涨幅超过130%。“五一”假期期间携程平台露营相关订单量较清明假期增长153%，“赏花+露营”、“房车+露营”、“露天音乐会+露营”、“旅拍+露营”等众多特色精致露营产品受游客追捧。据央视财经数据，今年“五一”假期露营相关产品的预定量是去年的三倍左右，预计2022年露营市场规模将从去年的299亿元突破至350亿元。旅行热门城市方面，据携程旅游数据统计，疫情形势缓和、气候适宜的珠三角地区城市占据热门目的地榜单半数席位，低风险地区居民出游热情较高。 图表4：2022年“五一”假期旅行热门城市TOP10 排名 城市 排名 城市 1 广州 6 成都 2 深圳 7 重庆 3 长沙 8 珠海 4 汕头 9 澳门 5 佛山 10 贵阳 资料来源：携程旅行，万联证券研究所 2 免税：海南投放千万消费券，免税零售商假期优惠不断 海南“五一”旅游收入腰斩。受疫情影响，海南今年“五一”假期客流大幅下滑。据海南省旅游和文化广电体育厅公布的数据显示，2022年五一假期全省接待游客132.66万人次，同比下降55.08%；实现旅游总收入15.18亿元，同比下滑62.94%。今年“五一”假期，海口美兰机场运送旅客10.3万人次，同比下降近七成；三亚凤凰机场预计进出港旅客4.95万人次，同比下滑超八成。民航市场与跨省游的低迷在短期内仍将阻碍海南旅游消费市场的恢复进程。 海南投放千万消费券促销费，免税购物优惠政策力度不减。为拉动海南消费，海南省财政近日已发放2000万元“助商惠民，乐享海南”消费券。“五一”首日，海南省联合五家银行投入1000万元数字人民币，于中免集团、海控全球精品免税城、海旅免税、深免集团、中服免税5家免税经营主体旗下的10家离岛免税店开展免税购物满减活动。各市也进行了不同主题的消费活动，海口市开展“惠聚椰城·嗨购五一”促消费活动并启动免税购物专题，三亚市政府也开展了“心动三亚”离岛免税券投放活动。针对“五一”假期，各大免税店也相继推出丰富的促销活动，吸引大量消费者关注，客流量有所回升。 图表5：各大免税零售商纷纷推出假期优惠 零售商 优惠券、满减、折扣 促销活动 中免集团 888元代金套券、3666元优惠套券、香化部分品牌最高满减1200元；时尚品部分品牌单笔消费最高满减3000元；腕表类部分品牌满5000元减750元；首饰类部分品牌单件享八折等 线上中免美妆节 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 7 页 海控全球精品免税城 675元优惠套券、全场满2000元返200元券等 “全球宠粉季”系列活动 海旅免税 15元无门槛代金券、香