2022年春节黄金周，受多地“就地过年”号召影响，大众出行受阻，旅游行业短期内承压。然而，冬奥会如约开幕，燃动冰雪经济，为旅游业创造了新的增长点。同时，疫情防控成果显著背景下国内游市场局部回暖，值得关注反转机会。免税行业也迎来开门红，海南免税销售表现亮眼，国内免税市场潜力较大。白酒行业价格保持平稳，高端、次高端白酒需求韧性较强，板块基本面稳健，上行趋势不改。建议关注受益于出入境旅游恢复预期与政府政策支持的免税龙头，受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏的演艺龙头，受益于周边游及冰雪旅游大热的头部旅行社和旅游目的地，以及长期需求确定性较强的高端、次高端白酒企业。
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