点评报告：一季度净利润提升明显，UTG业务放量可期

凯盛科技发布22年Q1业绩报告，营收为13.12亿元(YoY-19.18%)，归母净利润为0.25亿元(YoY+57.41%),扣非净利润为0.16亿元(YoY+65.74%)。公司22年Q1毛利率、净利率同比提高1.49和1.59个百分点。凯盛科技新型显示业务营收占比为80.18%，新材料业务营收占比为18.60%。公司一季度营收下滑主要是由于受春节假期等因素影响、需求较淡，同时疫情导致的额外需求有所下降。我们判断，目前显示板块业务需求回归19年疫情前常态、需求较为稳固；同时随着UTG、车载模组项目逐渐放量以及季节性旺季的来临，后续板块营收有望增加。22年Q1公司销售、研发费用率均出现下降，同比下降0.52、0.53个百分点；环比下降0.32、2.19个百分点。同时，叠加公司新材料业务量价齐升，毛利率同比增长1.49个百分点；毛利率、净利率同比改善下，净利润同比大幅增加57.41%。

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