纺织服装行业4月第四周周报：服装3月份社零同比下滑12.7%，化妆品同比下滑6.3%

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2022年04月25日 分析师：黄淑妍S1070514080003 ☎ 021-31829709  huangsy@cgws.com 行业表现 数据来源：同花顺 相关报告 <<稳健医疗拟收购隆泰医疗，巩固高端伤口敷料龙头地位>>2022-04-18 <<华利集团2021年收入增长25%，净利润同比增长47%>>2022-04-11 <<太平鸟2021年收入增长16%，利润同比下降>>2022-04-06 <<贝泰妮21年净利同比增59%，薇诺娜表现强劲>>2022-3-28 服装3月份社零同比下滑12.7%，化妆品同比下滑6.3% ——纺织服装行业4月第四周周报 股票名称 EPS PE 21A/21E 22E 21A/21E 22E 报喜鸟 0.38 0.59 11 7 罗莱生活 0.85 0.95 16 14 华利集团 2.45 2.95 28 23 百隆东方 0.67 0.75 10 9 爱美客 4.43 6.76 111 73 贝泰妮 2.12 2.75 88 67 珀莱雅 2.81 3.64 69 53 华熙生物 1.63 2.17 75 56 资料来源：长城证券金融研究院  服装3月社零同比下滑12.7%、化妆品同比下滑6.3%。2022年1-3月全国商品零售总额为98006亿元，同比2021年+3.6%；其中3月全国商品零售总额为31297.8亿元，同比2021年-2.1%。2022年1-3月服装鞋帽、纺织品社会零售总额达3284.7亿元，同比2021年-0.9%；其中3月服装鞋帽、纺织品社会零售总额为960.2亿元，同2021年-12.70%。2022年1-3月国内化妆品社会零售总额为949.3亿元，同比2021年增长1.8%；其中3月国内化妆品社会零售总额为344.7亿元，同比2021年-6.3%。2022年1-3月全国商品零售总额为98006亿元，同比2021年+3.6%；其中3月全国商品零售总额为31297.8亿元，同比2021年-2.1%。  珀莱雅：2021年收入同比增长23%，净利同比增长21%。公司2021年实现营业收入46.33亿元，同比+23.47%；实现归母净利润5.76亿元，同比+21.03%；扣非后净利润5.68亿元，同比+20.89%；基本每股收益为2.81元，去年同期为2.37元。分季度来看，2021Q4公司实现营业收入16.21亿元，同比+10.92%；归母净利润2.12亿元，同比+10.90%；扣非后净利润为2.12亿元，同比+16.54%。2022Q1公司实现营业收入12.54亿元，同比+38.53%；归母净利润1.58亿元，同比+44.16%；扣非后净利润1.47亿元，同比+36.21%。  稳健医疗：2021年收入同比下降39%，净利润同下降67%。2021年公司实现营业收入80.37亿元，同比-35.87%；实现归母净利润12.39亿元，同比-67.48%；扣非后净利润10.29亿元，同比-72.57%。基本每股收益为2.91元，去年同期为9.80元。分季度看，2021Q4公司实现营业收入22.17亿元，同比-26.35%；归母净利润1.35亿元，同比-79.51%；扣非后净利润0.8亿元，同比-87.02%。2022Q1实现营业收入23.22亿元，同比+2.37%；归母净利润3.57亿元，同比-25.69%；扣非后净利润3.28亿元，同比-27.89%。 -20%-15%-10%-5%0%5%10%21/421/521/621/721/821/921/1021/1121/1222/122/222/3纺织服饰(申万)沪深300分析师 重点推荐公司盈利预测 核心观点 证券研究报告 行业周报 行业报告 纺织服装行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明  罗莱生活：2021年收入同比增长17%，净利润同比增长21%。公司2021年实现营业收入57.60亿元，同比+17.30%；实现归母净利润7.13亿元，同比+21.92%；扣非后净利润6.79亿元，同比+22.13%；基本每股收益为0.86元，去年同期为0.71元。分季度看，公司2021年Q4实现营业收入17.61亿元，同比+6.52%；归母净利润2.22亿元，同比-0.23%；扣非后净利润2.16亿元，同比+2.80%。公司2022Q1实现营业收入12.86亿元，同比-2.49%；归母净利润1.59亿元，同比-12.81%；扣非后净利润1.43亿元，同比-17.67%。  朗姿股份：2021年收入同比增长27%，净利同比增长32%。公司2021年实现营业收入36.65亿元，同比+27.42%；实现归母净利润1.87亿元，同比+31.97%；扣非后净利润1.84亿元，同比+82.00%；基本每股收益为0.42元，去年同期为0.32元。分季度看，2021Q4公司实现营业收入10.15亿元，同比+15.32%；归母净利润0.29亿元，同比-68.23%；扣非后净利润0.31亿元，同比-54.17%。  纺织服装指数跑赢大盘7.96pct。本周上证综指下跌3.87%，SW纺织服装行业上涨4.09%，SW纺织服装行业跑赢大盘7.96pct。其中，SW纺织制造上涨4.85%，SW服装家纺上涨5.81%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为开润股份（+28.34%）、上海三毛（+26.08%）、龙头股份（+23.56%）、 乔治白（+18.54%）、报喜鸟（+15.80%）；上周跌幅前五的个股分别为*ST环球（-19.79%）、ST摩登（-17.42%）、巨星农牧（-15.73%）、浙江建投（-14.84%）、黑牡丹（-11.67%）。  投资建议：（1）纺织服装行业：推荐哈吉斯品牌快速增长同时大股东大比例认购定增的中高端男装龙头【报喜鸟】、中高端家纺龙头【罗莱生活】、业绩快速增长的全球运动鞋制造商龙头【华利集团】、量价齐升的色纺纱龙头【百隆东方】；（2）化妆品及医美行业：推荐国产敏感肌龙头品牌【贝泰妮】、线上优势突出及大单品持续发力【珀莱雅】、国货医美注射剂龙头【爱美客】、全球透明质酸龙头【华熙生物】。  风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；原材料价格下跌或大幅波动；疫情影响时间过长；国际政治局势变动风险。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行情回顾 ............................................................................................................................. 5 2. 行业估值及机构配置 ......................................................................................................... 7 2.1 行业估值.................................................................................................................... 7 2.2 机构配置.................................................................................................................... 8 3. 本周观点 ............................................................................................................................. 8 4. 行业跟踪数据 ................................................................................................................... 13 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：纺织服装行业及其子行业涨跌幅（%） ........................................................................ 5 图2：年初至今纺织服装行业排名 ........................................................................................... 6 图3：年初至今行业涨幅居前个股 ........................................................................................... 6 图4：年初至今行业涨幅居后个股 ........................................................................................... 6 图5：纺织服装行业和沪深300PE水平 ................................................................................... 7 图6：纺织服装相对沪深300溢价水平 ................................................................................... 7 图7：SW纺织服装行业机构持仓占比 ..................................................................................... 8 图8：棉花现货、期货价格同比上升（元/吨）.................................................................... 13 图9：棉花现货与进口棉花价格走势（元/吨）.................................................................... 13 图10：城镇和农村社会消费品零售总额当月同比（%） .................................................... 13 图11：商品零售总额及限上商品零售总额当月同比（%） ................................................ 13 表1：个股周涨跌幅前五名 ....................................................................................................... 5 表2：重点公司盈利预测、估值与评级 ................................................................................. 11 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 行情回顾 本周上证综指下跌3.87%，SW纺织服装行业上涨4.09%，SW纺织服装行业跑赢大盘7.96pct。其中，SW纺织制造上涨4.85%，