纺织服装行业11月第二周周报：10月纺织服装出口降幅扩大，社零服装及化妆品均有下滑

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2022年11月15日 分析师：黄淑妍S1070514080003 ☎ 021-31829709  huangsy@cgws.com 行业表现 数据来源：同花顺 相关报告 <<双十一预售服装销售额同比下滑，美容护肤多品牌表现亮眼>>2022-11-07 <<受疫情影响纺服Q3业绩承压，美妆医美呈现较强韧性>>2022-10-31 <<9月份服装鞋帽社零同比下滑0.5%，化妆品下滑3.1%>>2022-10-24 <<工信部组织开展“优供给促升级”活动，提振行业发展信心>>2022-10-17 10月纺织服装出口降幅扩大，社零服装及化妆品均有下滑 ——纺织服装行业11月第二周周报 股票名称 EPS PE 22E 23E 22E 23E 兴业科技 0.71 0.89 17 14 华利集团 2.82 3.28 17 15 爱美客 6.51 9.34 76 53 贝泰妮 2.85 3.84 54 40 珀莱雅 2.60 3.25 66 53 资料来源：长城证券金融研究院  10月纺织服装出口1734.2亿元，同比下降7.3 %，环比下降8.9%。据海关总署公布数据显示，按美元计，在主要市场库存积压、需求下降、订单减少等因素的影响下，10月纺织服装出口同比和环比降幅扩大，其中服装出口下降明显，同比下降17%。纺织品服装出口按人民币计：（1） 2022年1-10月，纺织服装累计出口18007亿元，同比增长8.4%，其中纺织品出口8259.5亿元，同比增长8.4%，服装出口9747.5亿元，同比增长8.4%。（2）10月纺织服装出口1734.2亿元，同比下降7.3 %，环比下降8.9%，其中纺织品出口787.5亿元，同比下降2.6%，环比下降3.8%，服装出口946.7亿元，同比下降11%，环比下降12.7%。  10月服装、鞋帽、针纺织品类社会消费品零售总额1155亿、同比下滑7.5%；化妆品社零总额309亿、同比下滑3.7%。根据国家统计局披露，10月份社会消费品零售总额40271亿元，同比下降0.5%。（1）1~10月份，全国网上零售额109542亿元，同比增长4.9%。其中，实物商品网上零售额94506亿元，增长7.2%，占社会消费品零售总额的比重为26.2%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长16.7%、5.3%、6.5%。（2）服装鞋帽针纺织品类10月份社会消费品零售总额1155亿、同比下滑7.5%；化妆品10月社零总额309亿、同比下滑3.7%。  纺织服装指数跑输大盘2.10pct。本周上证综指上涨0.54%，SW纺织服装行业上涨2.63%， SW纺织服装行业跑输大盘2.10pct。其中，SW纺织制造上涨2.56%，SW服装家纺上涨2.39%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为九牧王（+21.06%）、棒杰股份（+12.88%）、新野纺织（+11.08%）、美尔雅（+10.36%）、华升股份（+9.69%）；上周跌幅前五的个股分别为嘉麟杰（-5.09%）、康隆达（-4.83%）、梦洁股份（-4.48%）、旷达科技（-3.21%）、航民股份（-2.65%）。  投资建议：（1）纺织服装行业：进军新能源汽车内饰行业的国内制革龙头【兴业科技】；产能稳步扩张、业绩快速增长的全球运动鞋制造商龙头核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 纺织服装行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 【华利集团】；（2）化妆品及医美行业：产品线布局完善的国货医美注射剂龙头【爱美客】、产品力遥遥领先行业的国产敏感肌龙头品牌【贝泰妮】、线上优势突出及大单品持续发力【珀莱雅】。  风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；原材料价格下跌或大幅波动；疫情影响时间过长；国际政治局势变动风险。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行情回顾 ............................................................................................................................. 5 2. 行业估值及机构配置 ......................................................................................................... 7 2.1 行业估值.................................................................................................................... 7 2.2 机构配置.................................................................................................................... 8 3. 本周观点 ............................................................................................................................. 8 4. 行业跟踪数据 ................................................................................................................... 10 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：纺织服装行业及其子行业涨跌幅（%） ........................................................................ 5 图2：年初至今纺织服装行业排名 ........................................................................................... 6 图3：年初至今行业涨幅居前个股 ........................................................................................... 6 图4：年初至今行业涨幅居后个股 ........................................................................................... 6 图5：纺织服装行业和沪深300PE水平 ................................................................................... 7 图6：纺织服装相对沪深300溢价水平 ................................................................................... 7 图7：SW纺织服装行业机构持仓占比 ..................................................................................... 8 图8：棉花现货、期货价格同比上升（元/吨）.................................................................... 10 图9：棉花现货与进口棉花价格走势（元/吨）.................................................................... 10 图10：城镇和农村社会消费品零售总额当月同比（%） .................................................... 11 图11：商品零售总额及限上商品零售总额当月同比（%） ................................................ 11 表1：个股周涨跌幅前五名 ....................................................................................................... 5 表2：重点公司盈利预测、估值与评级 ................................................................................. 10 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 行情回顾 本周上证综指上涨0.54%，SW纺织服装行业上涨2.63%， SW纺织服装行业跑输大盘2.10pct。其中，SW纺织制造上涨2.56%，SW服装家纺上涨2.39%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为九牧王（+21.06%）、棒杰股份（+12.88%）、新野纺织（+11.08%）、美尔雅（+10.36%）、华升股份（+9.69%）；上周跌幅前五的个股分别为嘉麟杰（-5.09%）、康隆达（-4.83%）、梦洁股份（-4.48%）、旷达科技（-3.21%）、航民股份（-2.65%）。 图1：纺织服装行业及其子行业涨跌幅（%） 资料来源：同花顺，长城证券金融研究院 表1：个股周涨跌幅前五名 涨幅前五名 跌幅前五名 代码 简称 周收盘价 周涨跌幅 代码 简称 周收盘价 周涨跌幅 601566.SH 九牧王 8.68 21.06 002486.SZ 嘉麟杰 3.54 -5.09 002634.SZ 棒杰股份 11.04 12.88 603665.SH 康隆达 38.64 -4.83 002087.SZ 新野纺织 3.61 11.08 002397.SZ 梦洁股份 4.90 -4.48 600107.SH 美尔雅 7.03 10.36 002516.SZ 旷达科技 4.82 -3.21 600156.SH 华升股份 4.98 9.69 600987.SH 航民股份 6.99 -2.65 资料来源：同花顺，长城证券金融研究院 年初至今，上证综指下跌15.18%，SW纺织服装行业下跌17.33%，SW纺织服装行业跑输大盘2.15pct，在全部28个申万一级行业中位列第16位。从个股看，年初至今涨幅前五的个股分别为浙江建投（+214.23%）、棒杰股份（+78.06%）、牧高笛（+51.71%）、红豆股份（+36.77%）、巨星农牧（+33.48%）；年初至今跌幅前五的个股分别为锦泓集团（-44.24%）、三夫户外（-41.31%）、中银绒业（-40.65%）、歌力思（-38.86%）、万里马（-38.57%）。 0.54 -15.18 2.63 -17.33 2.56 -15.04 2.39-19.16-20-15-10-50510周涨跌幅（%）年初至今涨跌幅（%）上证综指SW纺织服装SW纺织制造SW服装家纺 行业周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 图2：年初至今纺织服装行业排名 资料来源：同花顺，长城证券金融研究院 图3：年初至今行业涨幅居前个股 图4：年初至今行业