纺织服装行业1月第四周周报：2020年化妆品社零同比增长9.5%，服装鞋帽、金银珠宝全年增长为负

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2021年01月25日 分析师：黄淑妍 S1070514080003 ☎ 021-31829709  huangsy@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<安踏发布四季度及全年营运情况，FILA四季度零售额增长25%~30%>> 2021-01-18 <<珠宝品牌Tiffany 假日季销售创历史新高，中国大陆销售额同比超过50%>> 2021-01-11 <<SW纺织服装行业2020年下跌7.08%，跑输大盘>> 2021-01-04 2020年化妆品社零同比增长9.5%，服装鞋帽、金银珠宝全年增长为负 ——纺织服装行业1月第四周周报 股票名称 EPS PE 20E 21E 20E 21E 爱婴室 0.90 1.24 23 17 珀莱雅 2.36 2.97 82 65 健盛集团 0.36 0.67 22 12 安正时尚 0.61 0.79 14 11 资料来源：长城证券研究所  2020年化妆品社零规模实现9.5%的增长，服装鞋帽、金银珠宝增长为负，12月份服装鞋帽、化妆品、金银珠宝社零规模同比增速放缓，增速环比均为负。根据统计局公布的12月份经济数据，12月服装鞋帽、化妆品、金银珠宝零售额分别同比变化+3.8%、+9.0%、+11.6%，增速环比分别变化-0.8pct、-23.3pct、-13.2pct。2020年全年服装鞋帽、化妆品、金银珠宝零售额分别同比变化-6.6%、+9.5%、-4.7%，受疫情影响，2020年服装鞋帽、金银珠宝增长为负。2020年全年全国网上零售额117601亿元，比上年增长10.9%。其中，实物商品网上零售额97590亿元，增长14.8%，占社会消费品零售总额的比重为24.9%，比上年提高4.2个百分点。  SW纺织服装行业上升1.41%，SW纺织服装行业跑赢大盘0.28pct。本周，上证综指上升1.13%，SW纺织服装行业上升1.41%，SW纺织服装行业跑赢大盘0.28pct。其中，SW纺织制造上升1.93%，SW服装家纺上升1.12%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为朗姿股份（+12.90%）、商赢环球（+10.34%）、摩登大道（+9.32%）、欣龙控股（+8.31%）、报喜鸟（+7.94%）；上周跌幅前五的个股分别为旺能环境（-11.59%）、步森股份（-7.81%）、森马服饰（-6.04%）、孚日股份（-5.81%）、九牧王（-4.65%）。  推荐标的：服装家纺推荐三大主线：（1）“高性价比+低线升级”的大众品牌：推荐红豆股份、珀莱雅；（2）“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌：推荐歌力思、安正时尚；（3）“高景气度+格局优异”的细分板块品牌：推荐森马服饰、上海家化、爱婴室。纺织制造推荐健盛集团。  风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动；疫情影响时间过长。 -20%0%20%40%沪深300纺织服装核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 纺织服装行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行情回顾 ............................................................................................................................... 4 2. 行业估值及机构配置 ........................................................................................................... 6 2.1 行业估值 ...................................................................................................................... 6 2.2 机构配置 ...................................................................................................................... 6 3. 本周观点 ............................................................................................................................... 7 4. 本周提示 ............................................................................................................................... 9 4.1 行业公司质押情况 ...................................................................................................... 9 4.2 行业公司解禁及解锁情况 ........................................................................................ 11 4.3 行业公司增持情况 .................................................................................................... 11 4.4 重要公司公告 ............................................................................................................ 12 4.5 重要行业新闻 ............................................................................................................ 13 4.6 行业跟踪数据 ............................................................................................................ 13 mNnQrMoQrMxPpOtQrMtOzRbRaObRsQqQpNmNeRrRpOjMoMrObRoOvMxNmQqPuOtRxP 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：纺织服装行业及其子行业涨跌幅（%） ........................................................................ 4 图2：年初至今纺织服装行业排名 ........................................................................................... 5 图3：年初至今行业涨幅居前个股 ........................................................................................... 5 图4：年初至今行业涨幅居后个股 ........................................................................................... 5 图5：纺织服装行业和沪深300PE水平 ................................................................................... 6 图6：纺织服装相对沪深300溢价水平 ................................................................................... 6 图7：SW纺织服装行业机构持仓占比 ..................................................................................... 7 图8：内外棉差同比扩大（元/吨） ....................................................................................... 13 图9：棉花现货与期货价格走势（元/吨） ........................................................................... 13 图10：本轮棉花抛储成交量（吨）、成交均价（元/吨）和成交比例（%） ..................... 14 图11：2015年以来年度抛储成交量（万吨） ...................................................................... 14 图12：纺织服装、服饰业产成品存货（亿元） ................................................................... 14 图13：皮革、羊毛、羽毛及其制品和制鞋业产成品存货（亿元） ................................... 14 图14：城镇和农村社会消费品零售总额当月同比（%） .................................................... 15 图15：社会消费品零售总额及限上社会消费品零售总额当月同比（%） ........................ 15 图16：纺织纱线、织物及制品出口金额（亿美元） ........................................................... 15 图17：服装及衣着附件出口金额（亿美元） ....................................................................... 15 表1：个股周涨跌幅前五名 ....................................................................................................... 4 表2：行业公司质押情况汇总 ................................................................................................... 9 表3：行业公司解禁及解锁情况 ............................................................................................. 11 表4：行业公司增持情况 ..................................