龙软科技2022年一季报点评：一季报超预期，煤矿智能化龙头未来可期

维持“增持”评级，维持目标价为65.68元。维持盈利预测，预计2022-24年公司EPS分别为1.63/2.45/3.53元，维持“增持”评级，目标价65.68元，对应2022年40倍PE。 公司发布一季报，归母净利润超业绩预告上限。2022Q1，公司实现营收4273.51万元，同比增长70.77%，贴预告上限；实现归母净利润920.97万元，同比增长216.82%，超出业绩预告上限；实现扣非归母净利润902.27万元，同比增长422.08%：整体业绩实现超预期高增。 费用管控如期强化，充裕在手订单奠定业绩基础。2022Q1，公司期间费用率合计为45.49%，同比下降7.27pct，公司按照既定规划加强费用管控，增强人均产出。2021年公司新签订单3.91亿元，同比增长141%，全年确认营收2.91亿元，意味着至少有1亿元在手订单；根据我们测算，2022Q1疫情影响下公司新签订单继续保持30%-40%增速，计算机公司中凤毛麟角的存在，将为全年业绩打下良好基础。 重磅政策激发下游投入意愿，公司业绩发展有望超预期。4月20日国常会强调要发挥煤炭主体能源作用，充分释放先进产能，通过核增产能等方式全年新增产能3亿吨。国家在煤矿智能化建设上一贯采用正向引导政策，从过往经验来看，智能化程度较高的先进煤矿会被优先核增产能，此次国常会强调释放先进产能，有望显著激发下游客户智能化投入力度，推动公司业绩超预期增长。 风险提示：市场竞争加剧、新品研发失败、潜在坏账的风险。