汽车电子周跟踪：时局变换育新机，云开月明终有时

供应链紧张导致板块承压，车企陆续复工复产将有效提振市场信心。疫情导致零部件供应商停产进而加剧供应链紧张，国内部分整车厂也因疫情防控或供应链短缺而减产停产，市场情绪较低。本周电动车指数、智能车指数累计分别下跌4.3%和5.8%，分别跑输沪深300指数3.3%和4.8%，各板块标的均出现不同程度的回调。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌1.6%，跑赢标普500指数0.5%，受停产影响，新势力车企的股价均出现小幅下滑。伴随工信部、上海经信委多措并举助力工企业复工复产，此前停产的车企有望逐步实现复工复产，从而有效提振市场信心。 3月国内汽车库存指数同比提升，新能源乘用车销量延续高涨势。3月汽车市场整体承压，销量223.4万辆，同比-11.7%，其中乘用车销量186.4万辆，同比-0.6%，略不及预期。车市销量下滑叠加季末补库存，汽车经销商库存系数同比+13.6%。在国内车市遇冷背景下，新能源车仍延续高涨势，3月国内新能源乘用车销量总计46.1万辆，同比+117.5%，环比+43.6%，渗透率提升至24.7%，汽车电动化趋势明确。新能源乘用车市场中，比亚迪、特斯拉和上汽通用五菱合计份额将近50%。 汽车电动智能化持续深入，车企加码电动化布局，激光雷达进入量产关键期。1）电动化：长安发布纯电品牌“深蓝”，同时将推动UNI品牌化运营，实现全系电气化；现代将投资升级阿拉巴马州工厂用以生产电动车；本田计划到2030年推30款电动车车型；日产、比亚迪、大众、宁德时代继续加码电池产能。2）智能化：苹果电动车Appl e Car采取中央集中式系统，并由韩国厂商协助研发DCU自动驾驶传感器部分；岚图汽车与百度就汽车智能化发展达成战略合作；速腾聚创激光雷达将在22Q3/Q4实现大规模量产，未来2年将于40余款车型量产上车；速腾聚创与图森未来合作聚焦L2与L 4级卡车前装量产；Stellantis集团和高通联合打造车联网5G智能车舱系统。 车企复工复产跟踪：受疫情影响，此前一汽、特斯拉、上汽、蔚来、华晨宝马部分国内车厂均宣布停产，4月产销或受影响。近日部分工厂已开始有序复工，4月11日一汽集团五大厂开始复产，蔚来合肥工厂正逐步复产，上汽集团将于4月18日启动复工复产压力测试，特斯拉上海工厂将于4月17日开始闭环生产，或于下周复工。 后续催化剂：新车方面，智己L7于4月17日正式上市，预计4月底正式交付，宝马i 7预计将于4月21日首发。展会方面，炬光科技将携激光雷达等展品及方案参展4月2 6-29日的慕尼黑光博会，广州国际新能源车展亦将于本月26-27日举办。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、舜宇光学、联创电子、永新光学、蓝特光学、长光华芯等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、扬杰科技、士兰微、世运电路、电连技术等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：3月国内新能源乘用车销量高增，炬光科技将参展 慕尼黑光博会 1、3月国内汽车库存指数同比提升，新能源乘用车销量延续高涨势 3月份国内乘用车销量不及预期，汽车库存指数同比提升。受疫情干扰和缺芯影响，3月汽车市场整体承压，实现销量223.4万辆，同比-11.7%，其中，商用车销量37万辆，同比大幅下滑43.5%，乘用车销量186.4万辆，同比-0.6%，略不及预期。车市销量下滑叠加季末补库存，3月汽车经销商综合库存系数为1.75，同比+13.6%，环比-5.4%。 图表1：国内乘用车销量及增速 图表2：2022.3中国汽车经销商库存系数同比+13.6% 3月新能源车延续高涨势，渗透率明显提升。3月国内新能源乘用车销量总计46.1万辆，同比+117.5%，环比+43.6%，渗透率提升至24.7%。在全国车市遇冷背景下，新能源车仍延续高涨势，汽车电动化趋势明确。其中，BEV和PHEV销量分别为37.3和8.7万辆，分别同比增长111.8%和142.6%，占比分别为81.1%和18.9%，BEV占比较2月份的76.6%有明显提升。从市场格局来看，比亚迪、特斯拉和上汽通用五菱占据半壁江山，市占率分别为23.9%、15.3%和9.9%，广汽埃安、蔚小理、哪吒、零跑等新势力车企市占率在2%-4%不等。 图表3：国内新能源乘用车销量及渗透率 图表4：国内新能源乘用车销量同比及环比情况 图表5：2022.3国内新能源乘用车销量对比 图表6：2022.3国内新能源乘用车市场份额 2、新能源车企涨价情况：伴随车企涨价陆续生效，涨价潮渐入尾声，岚图、极氪、极狐、蔚来等车企的涨价将于5月初生效。 图表7：3月以来主要新能源车企涨价情况梳理 3、后续催化剂跟踪：智己L7预计4月底正式交付，炬光科技将参展慕尼黑光博会 重磅车型交付：智己L7于4月17日正式上市，预计4月底正式交付，该车定位纯电中大型轿跑车，对标上月开启交付的蔚来ET7等同级车型。 后续包括极狐αS华为Hi版、小鹏G9、奔驰S、宝马ix、理想L9等多款搭载激光雷达的高级别智能车也将开启交付。 图表8：智能汽车部分重磅车型交付时间表 待发布车型：近日宝马发布了宝马i7最新预告图，新车预计将于4月21日首发。 图表9：2022智能汽车部分待发布车型 重要展会&论坛：德国慕尼黑光博会将在4月26-29日举行，届时炬光科技将携旗下高功率半导体激光元器件和激光光学元器件展品，以及在汽车激光雷达、泛半导体制造等领域的应用解决方案参展。此外，广州国际新能源汽车智能制造展览会暨高峰论坛将于本月26-27日举办。 图表10：汽车展会、论坛预告 二、行情回顾：疫情加剧供应链紧张，国内外汽车板块继续回调 疫情加剧供应链紧张，国内汽车电子板块继续回调。江浙沪在国内汽车供应链中具有重要地位，博世、采埃孚、安波福等供应商均在上海，疫情导致零部件供应商停产进而加剧供应链紧张，国内部分整车厂也因疫情防控或供应链短缺而减产停产，市场情绪较低。本周电动车指数、智能车指数累计分别下跌4.3%、5.8%，分别跑输沪深300指数3.3%、4.8%，各板块标的均出现不同程度的回调。 1）电动化板块：IGBT&SiC（时代电气-11%，斯达半导-7%，士兰微-5%，扬杰科技-2%），其他零部件（电连技术-2%，世运电路-5%）。 2）智能化板块：车载摄像头（韦尔股份-3%，舜宇光学-5%，联创电子-7%），激光雷达（长光华芯+7%，蓝特光学-6%，永新光学-15%），智能座舱（水晶光电-5%，华阳集团-5%，长信科技-7%，隆利科技-9%）。 图表11：国内电动车指数与沪深300走势对比 图表12：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表13：本周汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子板块降幅缩小，新势力车企小幅下跌。本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌1.6%，跑赢标普500指数0.5%。在疫情干扰下，国内江浙沪汽车供应链紧张加剧，国内车厂特斯拉、蔚来等此前均宣布停产，本周新势力车企股价均出现小幅下滑。 1）新势力车企：小鹏（-1%）、理想（-1%）、蔚来（-2%）、特斯拉（-4%）。 2）自动驾驶平台：高通（+0%）、英特尔（-3%）、英伟达（-8%）。 3）激光雷达厂商：Luminar（+6%）、AEVA（+0.3%）、Innoviz（-0.3%）、Ouster（-4%）、Velodyne（-5%）。 图表14：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势 图表15：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）蔚来合肥工厂正逐步恢复生产：蔚来汽车方面表示，目前，供应链略有恢复，合肥生产基地正逐步恢复生产，但后续生产计划还有赖于供应链恢复情况。此前4月9日，蔚来发布声明称，自3月份以来，因为疫情原因，公司位于吉林、上海、江苏等多地的供应链合作伙伴陆续停产，目前尚未恢复，受此影响，暂停整车生产。（21世纪财经） 2）一汽集团复工复产顺利进行：3月13日起，受吉林省疫情影响，一汽集团旗下一汽大众、一汽丰田、一汽大众奥迪等5家整车工厂停产，4月11日开始有序推进复工复产，截至4月16日，一汽集团累计返厂5565人，相关供应商累计返厂10676人，有力保障了复工复产顺利进行。（中工网） 3）上汽集团启动复工复产压力测试：4月15日上汽集团发布通知，各企业要根据复工复产指南的规定，积极开展压力测试工作，一旦压力测试顺利，企业将尽快安排整车及零部件生产。此外，上汽各生产企业即日起将对复工复产准备情况进行排摸，排摸结果将于4月17日前进行反馈，各生产企业根据排摸情况于4月18日开始启动复工复产的压力测试。（IT之家） 4）工信部多举措支持在沪重点企业稳定生产，保障供应链运转顺畅：4月15日据工信部官微，此前工信部召开会议，研究建立产业链供应链诉求应急协调机制，设立工业和信息化领域保运转重点企业“白名单”，集中资源优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业666家重点企业复工复产。下一步，工信部将积极稳妥有序推动在沪重点企业复工复产，保障产业链供应链运转顺畅。（工信部） 5）上海经信委发布工业企业复工复产疫情防控指引：4月16日上海经信委发布指引，明确各区政府和街镇、园区要积极支持企业复工复产，指导企业“一企一策”，切实做好疫情防控工作。（上海经信委） 6）长安发布数字纯电品牌“深蓝”：4月13日，长安汽车发布全新数字化纯电品牌“深蓝”，同时正式宣布将推动UNI品牌化运营，实现全系产品的电气化。“深蓝品牌是长安汽车旗下的全新数字纯电品牌，长安新能源将是长安深蓝品牌的运营平台。”根据2022年长安汽车服务中心规划，今年将在辽宁、广东、江西、福建、河北、陕西等十余个省市建立61个UNI网络。伴随着深蓝品牌的公布，以及UNI品牌独立，长安汽车在2022年的布局也逐渐清晰：2022年，长安汽车将陆续推出36款新产品，其中自主品牌占据19款（全新产品9款，改款焕新产品10款），新能源产品8款，到2025年，长安汽车旗下品牌共将推出30余款产品。 （汽车之家） 7）现代将投资3亿美元升级阿拉巴马州工厂，用于生产电动汽车等：据国外媒体报，在大力发展电动汽车的现代汽车，将对他们位于美国阿拉巴马州的工厂进行升级，以生产纯电动汽车和混合动力汽车。具体而言，现代汽车在阿拉巴马州的工厂完成升级改造之后，将在10月份开始生产胜达混合动力汽车，12月份开始生产捷尼赛思GV70纯电动SUV。 现代汽车对阿拉巴马州工厂升级改造的3亿美元投资，是他们在美国74亿美元投资的一部分，这一投资计划持续到2025年。（Techweb） 8）本田称将投资近640亿美元用于研发，计划到2030年推30款电动车车型：日本本田汽车有限公司计划在未来10年内投入8万亿日元（约4064亿元人民币）用于研发，其中电气化和软件技术领域投入约5万亿日元（约2540亿元人民币），该公司的目标是到2030年在全球推出超过30款电动汽车，计划到2030年每年生产约200万辆电动汽车。此外，本田将花费约430亿日元（约21.84亿元人民币）用于生产固态电池的示范线，目标是在2024年春季开始生产。（IT之家） 9）为保镍供应，宁德时代60亿美元在印尼建动力电池产业链项目：4月15日，宁德时代宣布，旗下子公司广东邦普下属公司普勤时代于4月14日与印度尼西亚PT ANTAM和PT IBI签署三方协议，共同打造包括镍矿开采和冶炼、电池材料、电池制造和电池回收等在内的动力电池产业链项目，投资总金额不超过59.68亿美元（约合人民币380.3亿元）。 宁德时代表示，该项目将进一步完善公司在电池行业的战略布局，保障上游关键资源和原材料供应，降低生产成本，并推进公司电池回收产业布局。（盖世汽车） 10）大众考虑在美国建电池