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2021年报点评：收入整体超预期，降本增效成果逐渐体现

2022-04-11 吴丛露,崔凡平,李雨琪,詹博,项雯倩东方证券梦谈多话

根据报告正文，快手-W 01024.HK 公司在2021年实现了收入811亿，同比增长38%，超出预期。其中，广告业务收入增长超过150%，电商业务GMV增长超过78%，直播业务收入虽然同比下降6.7%，但自3Q20以来首次实现季度同比增速转正。此外，公司还进行了降本增效的策略，费用投入得到有效控制，毛利率也有所降低。预计2022-2024年公司实现收入995/1,235/1,476亿元，同比增长23%/24%/20%。公司管理层对22年实现单季度国内业务调整后净利润转正有信心。综合考虑，东方证券研究所预测公司2022年每股收益为2.7元，目标价格为98.83港元，维持“买入”评级。

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