周观新股2022年4月第1周：次新股交易热度略有回升

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告|策略周报 2022年04月09日 新股周报 证券分析师 吴开达 姓名 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 研究助理 姚皓天 姓名 邮箱：yaoht＠tebon.com.cn 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 相关研究 1.《不悲，不燥》，2022.4.5 2.《“负反馈”打破，静待增援——七大资金主体动向》，2022.4.5 3.《次新股跌幅扩大，创业板首日涨幅回落——周观新股2022年3月第5周》，2022.4.2 4.《市场延续反弹，成交活跃度下降——周观REITs2022年4月第1周》，2022.4.2 5.《鹏华深圳清洁能源REIT投资价值分析——基本面篇》，2022.4.1 次新股交易热度略有回升 周观新股2022年4月第1周 [Table_Summary] 投资要点：  创业板首日涨幅继续回落，注册生效待发行33家。（1）本周（04月06日-04月08日，下同）主板开板新股0只；科创板共有2家公司上市，上市首日平均涨幅为-4.9%，前值-5.2%；创业板共有2家公司上市，上市首日平均涨幅14.5%，前值16.4%。（2）本周融资规模较上周降低。沪深板块上市4家，累计IPO融资规模66.9亿元，平均融资规模16.73亿元，低于2020年初以来周融资规模均值。（3）本周8只注册制新股公布初步询价结果，除拓荆科技外，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为94.3X，其中经纬恒润244.9X，英集芯164.3X。  下周2只新股将参与初步询价。（1）初步询价时间安排：4月11日，艾布鲁（301259.SZ）、国能日新（301162.SZ）。（2）注册生效待发行33家。截至2022年04月08日，注册制新股处于已受理至注册生效状态286家，其中已受理10家，已问询137家，上市委会议通过16家，提交注册90家，注册生效待发行33家，此外有221家处于中止审查状态。  近端次新股指数跌幅为3.9%。（1）本周近端次新股指数（-3.9%），沪深300指数（-1.1%）、创业板指（-3.6%）、科创50（-5.7%）。（2）本周近端次新股指数交易热度上升。截至2022年04月08日，3日次新股换手率均值为11.3%，较上周增加0.2pct，处于2020年1月1日以来49%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为7.8亿股、163.6亿元，成交量较上周增加；沪深300指数成交量有所增加。  风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 策略周报 2 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 创业板首日涨幅继续回落，注册生效待发行33家 ...................................................... 4 1.1. 创业板首日涨幅继续回落，低于2021年以来中位数 .......................................... 4 1.2. 本周沪深上市公司4家，累计融资66.9亿元，融资规模下降 ............................ 5 1.3. 本周8家注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为94.3X .......................................................................................................................... 5 1.4. 下周已公布12家申购，2家询价；注册生效待发行33家 ................................. 6 1.4.1. 下周已公布2只新股参与初步询价 ............................................................. 7 2. 近端次新股指数下跌3.9%，交易热度上升 ............................................................... 12 3. 风险提示 .................................................................................................................... 14 策略周报 3 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：科创板首日均价跌幅收窄，低于2021年以来中位数 ............................................. 4 图2：创业板首日均价涨幅下降，低于2021年以来中位数 ............................................. 5 图3：本周上市公司累计融资66.9亿元 ........................................................................... 5 图4：本周累计上市融资额66.9亿元，低于2020年以来均值 ....................................... 5 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）94.3X ........................................................ 6 图6：排队企业中，注册生效待发行33家 ...................................................................... 7 图7：近端次新股指数下跌3.9% ................................................................................... 12 图8：近端次新股指数与主要指数分化扩大 ................................................................... 12 图9：近端次新股指数PE（TTM）与上周相比下降 ...................................................... 13 图10：近端次新股指数PB（LF）与上周相比略降 ....................................................... 13 图11：近端次新股换手率下降 ....................................................................................... 13 表1：本周科创板2只新股上市，首日均价涨幅平均数-4.9% ......................................... 4 表2：本周创业板2只新股上市，首日均价涨幅平均数14.5%........................................ 4 表3：下周已公布12家申购，2家询价 ........................................................................... 6 表4：本周5家公司注册/核准通过，5家公司上市委/发审委会议通过 ............................ 7 表5：下周2只新股参与初步询价 ................................................................................... 7 表6：国能日新与可比公司财务数据对比 ......................................................................... 9 表7：艾布鲁与可比公司财务数据对比 .......................................................................... 11 表8：近端次新股指数成交量有所增加 .......................................................................... 13 策略周报 4 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 创业板首日涨幅继续回落，注册生效待发行33家 1.1. 创业板首日涨幅继续回落，低于2021年以来中位数 本周（04月06日-04月08日，下同）主板开板新股0只；科创板共有2家公司上市，上市首日平均涨幅为-4.9%，前值-5.2%；创业板共有2家公司上市，上市首日平均涨幅14.5%，前值16.4%。 表1：本周科创板2只新股上市，首日均价涨幅平均数-4.9% 资料来源：Wind，德邦研究所 注：股价单位，元/股，下同 表2：本周创业板2只新股上市，首日均价涨幅平均数14.5% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：科创板首日均价跌幅收窄，低于2021年以来中位数 资料来源：Wind，德邦研究所 股票代码股票简称上市日期IPO价格上市首日均价均价涨幅最新价格价差(最新价-IPO)相对IPO涨幅价差(最新价-首日均价)相对首日均价涨幅688337.SH普源精电-U2022-04-0860.8842.71-29.8%39.78-21.10 -34.7%-2.93 -6.9%688295.SH中复神鹰2022-04-0629.3335.2320.1%32.002.679.1%-3.23 -9.2%均值- 4.9%- 12.8%- 8.0%股票代码股票简称上市日期IPO价格上市首日均价均价涨幅最新价格价差(最新价-IPO)相对IPO涨幅价差(最新价-首日均价)相对首日均价涨幅301268.SZC铭利达2022-04-0728.5031.028.8%25.37-3.13 -11.0%-5.65 -18.2%301097.SZC天益2022-04-0752.3762.9420.2%57.094.729.0%-5.85 -9.3%均值14.5%- 1.0%- 13.8%-100%0%100%200%300%400%500%周平均均价涨幅涨幅中位数