周观新股2022年3月第1周：次新股价增量减

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告|策略周报 2022年03月05日 新股周报 证 券分析师 吴 开达 姓名 资格编号：S0120521010001 邮箱：wukd＠tebon.com.cn 资格编号：S11305XXXXXX 港股执业证号：非必填 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 研 究助理 姚 皓天 姓名 邮箱：yaoht＠tebon.com.cn 邮箱：xxxxx＠tebon.com.cn 相 关研究 1.《新股破发常态化，打新基金怎么选？》，2022.3.4 2.《巡礼：“专精特新”小巨人——第十期》，2022.3.2 3.《乱云飞渡稳者胜——俄乌冲突下市场影响分析》，2022.2.27 4.《溢价率大幅回落，第三阶段波动显著加大——周观REITs2022年2月第4周》，2022.2.26 5.《IPO节奏逐步恢复——周观新股2022年2月第3周》，2022.2.26 次新股价增量减 周观新股2022年3月第1周 [Table_Summary] 投资要点：  主 板开板平均涨幅回升，注册生效待发行42家。（1）本周（02月28日-03月04日，下同）主板开板新股3只，开板平均涨幅为172.7%，前值134.3%；创业板共有1家公司上市，上市首日平均涨幅-12.5%，前值116.2%。（2）本周融资规模较上周略升。沪深板块上市2家，累计IPO融资规模39.2亿元，平均融资规模19.62亿元，低于2020年初以来周融资规模均值。（3）本周7只注册制新股公布初步询价结果，除亏损的格林深瞳外，其余公司平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为51.4X，其中斯瑞新材101.0X，思林杰75.6X。  下周6只新股将参与初步询价。（1）下周已公布6家参与初步询价。初步询价时间安排：3月7日，何氏眼科（301103.SZ）、兆讯传媒（301102.SZ）；3月08日，和元生物（688238.SH）、 均 普 智 能 （688306.SH）；3月09日 ， 首 药控股（688197.SH）、和顺科技（301237.SZ）。（2）注册生效待发行42家。截至2022年03月04日，注册制新股处于已受理至注册生效状态503家，其中已受理7家，已问询321家，上市委会议通过23家，提交注册110家，注册生效待发行42家，此外有38家处于中止审查状态。  近 端次新股指数涨幅为2.2%。（1）本周近端次新股指数（2.2%），沪深300指数（-1.7%）、创业板指（-3.8%）、科创50（-3.0%）。（2）本周近端次新股指数交易热度下降。截至2022年03月04日，5日次新股换手率均值为10.5%，较上周减少0.1pct，处于2020年1月1日以来32%分位水平。（3）从日成交量和成交额数据来看，本周近端次新股指数均值分别为7.4亿股、218.1亿元，成交量较上周减少；沪深300指数成交量有所减少。  风 险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。 策略周报 2 / 21 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 主板开板平均涨幅回升，注册生效待发行42家 ..................................................... 4 1.1. 主板开板平均涨幅回升，创业板仅1只新股上市，首日破发 ........................... 4 1.2. 本周沪深上市公司2家，累计融资39.24亿元，融资规模略升........................ 4 1.3. 本周7只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为51.4X ................................................................................................................ 5 1.4. 下周已公布11家申购，6家询价；注册生效待发行42家............................... 5 1.4.1. 下周已公布6只新股参与初步询价 ........................................................ 7 2. 近端次新股指数涨幅为2.2%，交易热度下降........................................................18 3. 风险提示 ...........................................................................................................20 策略周报 3 / 21 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：创业板首日均价涨幅回落，低于2021年以来中位数 ......................................... 4 图2：本周上市公司累计融资39.24亿元................................................................... 5 图3：本周累计上市融资额39.24亿元，低于2020年以来均值 .................................. 5 图4：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）51.4X .................................................... 5 图5：排队企业中，注册生效待发行42家................................................................. 6 图6：近端次新股指数涨幅为2.2% ..........................................................................18 图7：近端次新股指数与主要指数分化缩小 ..............................................................18 图8：近端次新股指数PE（TTM）小幅下跌 ............................................................19 图9：近端次新股指数PB（LF）与上周相比基本持平...............................................19 图10：近端次新股换手率下降.................................................................................19 表1：本周主板3只新股开板，首日均价涨幅平均数172.7%...................................... 4 表2：本周创业板1只新股上市，首日均价涨幅平均数-12.5% .................................... 4 表3：下周已公布11家申购，6家询价 ..................................................................... 6 表4：本周7家公司注册/核准通过，8家公司上市委/发审委会议通过 ......................... 6 表5：下周6只新股参与初步询价............................................................................. 7 表6：何氏眼科与可比公司财务数据对比................................................................... 8 表7：兆讯传媒与可比公司财务数据对比..................................................................10 表8：和元生物与可比公司财务数据对比..................................................................12 表9：均普智能与可比公司财务数据对比..................................................................14 表10：首药控股与可比公司财务数据对比 ................................................................16 表11：和顺科技与可比公司财务数据对比 ................................................................18 表12：近端次新股指数成交量小幅下滑 ...................................................................19 策略周报 4 / 21 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 主板开板平均涨幅回升，注册生效待发行42家 1.1. 主板开板平均涨幅回升，创业板仅1只新股上市，首日破发 本周（02月28日-03月04日，下同）主板开板新股3只，开板平均涨幅为172.7%，前值134.3%；科创板共有0家公司上市；创业板共有1家公司上市，上市首日平均涨幅-12.5%，前值116.2%。 表1：本周主板3只新股开板，首日均价涨幅平均数172.7% 资料来源：Wind，德邦研究所 注：股价单位，元/股，下同 表2：本周创业板1只新股上市，首日均价涨幅平均数-12.5% 资料来源：Wind，德邦研究所 图1：创业板首日均价涨幅回落，低于2021年以来中位数 资料来源：Wind，德邦研究所 1.2. 本周沪深上市公司2家，累计融资39.24亿元，融资规模略升 本周融资规模较上周略升。沪深板块上市2家，累计IPO融资规模39.2亿元，平均融资规模19.62亿元，低于2020年初以来周融资规模均值。 股票代码股票简称上市日期发行价格未开板天数开板日期开板当日均价开板涨幅涨幅价差开板日流通市值（亿元）开板总市值（亿元）发行总量(万股)603122.SH合富中国2022-02-164.19122022-03-0418.58343.4%14.3918.4975.239951.3001266.SZ宏英智能2022-02-2838.6122