华利集团发布年报，2021年实现营业收入174.7亿元，同比增长25.4%，实现归母净利润27.7亿，同比增长47.3%。公司2021年实现毛利率和净利率分别为27.2%和15.8%，同比均增长2.4 pcts，创历史新高。展望未来3-5年，公司收入端仍然能保持较快增长，盈利能力有望继续维持高位。根据年报，我们微调2022-2023年的盈利预测，预测2022-2024年每股收益分别为2.92、3.58和4.35元，参考可比公司，给予公司2022年30倍PE估值，对应目标价87.6元，维持公司“买入”评级。
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