棉花日报：美棉签约环比大减，ICE期棉阴线收跌

棉花日报2022-04-081/6美棉签约环比大减，ICE期棉阴线收跌=棉花日报|2022-04-08摘要：近期郑棉价格重心整体下移，此前郑棉期价的大幅上涨主要受外棉走强，但近期美棉在外部宏观环境的影响下整体承压运行。从美联储纪要会议可以看出整体言论偏鹰派，美元指数逼近100整数关口，在一定程度上令美棉有所转弱，郑棉基本面处于持续偏弱的背景，叠加外棉走弱，郑棉价格整体表现不佳。昨日郑棉期价最低触及21495元/吨，点价成交氛围有所好转，基差重心仍有下移，目前2021/22新疆机采优质3129/29B杂3%内皮棉少量低基差在CF09+1350；此外21/22新疆机采312929杂3%以内一口价成交价22300—22400左右疆内库。在国内疫情形势严峻的背景下，节后各地疫情管控趋严，物流受阻影响了市场交投，加之下游市场需求较差，新增订单稀少，成交量大幅萎缩，气氛平淡。此外随着时间的推移，下游纺企此外低价的棉花原料已基本耗尽，纺纱利润持续亏损令纺企降负荷情况增多，目前产业内人士对后市持悲观态度。作者：棉花研究中心电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@cefcfco.com 棉花日报2022-04-082/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约今开盘最高最低今收盘涨跌成交量增减持仓量增减CF20321655216702149521575-10020450371398252346-12329CF20521245212702108021155-13028655688448722844CF20720960209752078020910-55886752086117279512219CF209201352025520100202452536149221821543CF21120060201401998020120406593217024695774CF3011976519780196951978070144504-3合计3320545172771548注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM印度hankar-6M1%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅153.95151.35158元/吨288052281423636237092466624729涨跌0-32-0.35-1.80表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2205-ICE2205纯盘面价差24782283暂时观望ZCE2205-ICE2205CIF1%关税成本-1196-1419暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-1072-1316暂时观望ZCE2205-FCIndexM指数滑准税CIF成本-2311-2487暂时观望ZCE2205合约-ZCE2209合约665710暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-04-083/6■【价差结构与套利分析】4月7日，郑棉2205合约与CCI3128B指数期现价差为-1239元/吨，价差较上个交易日下跌68元/吨。4月7日收盘，郑棉2205-2209合约价差为665元/吨，价差较上一交易日下跌45元/吨。4月7日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-1000元/吨，价差较上个交易日上涨247/吨；ZCE2205-ICE2205合约盘面价差2478元/吨，价差较上一交易日上涨192元/吨。图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨数据来源：中国棉花信息网图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、ICE 棉花日报2022-04-084/6■【仓单及有效预报】截至4月7日郑棉仓单量17653张（75.9万吨）减少76张（3268吨）效预报量为744张（3.2万），较上一交易日上涨133张（5719吨）仓单及有效预报总量共78.8万吨。■【市场分析】目前美国EMOTM到港价151.35分/磅，印度S-61-1/8到港价158美分/磅，巴西M到港价153.8美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体下跌0-1.8美分/磅。截至3月31日当周，美国2021/22年度陆地棉净签约14265吨（含签约28690吨，取消前期签约14425吨），较前一周骤减73%，较近四周平均减少80%，为本年度最低单周签约量；装运2021/22年度陆地棉103306吨，较前一周大增38%，较近四周平均增加28%，再度创下本年度单周装运量新高。净签约本年度皮马棉1497吨，较前一周减少11%；装运皮马棉2767吨，较前一周增加1%。新年度陆地棉签约14606吨，皮马棉签约1678吨。本周陆地棉签约环比大减，装运量再创年度新高。隔夜ICE期棉主力05合约收盘报133.27美分/磅，期价较上一交易日下跌2.5美分/磅，跌幅为1.84%。从技术面来看，MACD红柱转为绿柱，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。近期郑棉价格重心整体下移，此前郑棉期价的大幅上涨主要受外棉走强，但近期美棉在外部宏观环境的影响下整体承压运行。从美联储纪要会议可以看出整体言论偏鹰派，美元指数逼近100整数关口，在一定程度上令美棉有所转弱，郑棉基本面处于持续偏弱的背景，叠加外棉走弱，郑棉价格整体表现不佳。昨日郑棉期价最低触及21495元/吨，点价成交氛围有所好转，基差重心仍有下移，目前2021/22新疆机采优质3129/29B杂3%内皮棉少量低基差在CF09+1350；此外21/22新疆机采312929杂3%以内一口价成交价22300—22400左右疆内库。在国内疫情形势严峻的背景下，节后各地疫情管控趋严，物流受阻影响了市场交投，加之下游市场需求较差，新增订单稀少，成交量大幅萎缩，气氛平淡。此外随着时间的推移，下游纺企此外低价的棉花原料已基本耗尽，纺纱利润持续亏损令纺企降负荷情况增多，目前产业内人士对后市持悲观态度。图四：仓单及有效预报数据来源：ZCE 棉花日报2022-04-085/6■【技术分析】近期郑棉走势有所转弱，主力05合约四连阴收跌报21575元/吨，期价较上一交易日下跌100元/吨，跌幅为0.46%。持仓减少1.2万手，至25.2万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标，资金流量指标有所转弱，技术指标有所转弱。■【交易建议】逢价格大幅反弹，建议棉花加工企业积极考虑加大对冲保值的比例和力度。（仅供参考）图五：郑棉05合约技术支持：周氏超赢 棉花日报2022-04-086/6华融融达期货股份有限公司经营期货业务许可证号：30590000经营范围：商品期货经纪；金融期货经纪；期货投资咨询；资产管理。华融融达期货棉花服务联系人：【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。部门职务姓名座机手机棉花研究中心研究员李淑娥0991-307577213062714540研究员潘健0991-307577218699322965华融融达西北分公司棉花事业部总经理万孝恒0991-307576913669946046客户经理黄璐璐0991-307576913199855588客户经理刘靖0991-307576915309905618客户经理朱星星0991-307577618699168316华融融达西北分公司本部客服黄艳艳0991-379511113699991784交割魏雅妮0991-307578518699681030