本报告总结了固生堂（2273.HK）2021年的业绩和业务扩张进展。公司实现营业总收入13.72亿元人民币，同比增长48.1%；实现毛利6.20亿元人民币，同比增长41.8%；经调整净利润1.64亿元，同比增长92.9%。公司现金流健康，2021年经营活动所得现金流净额1.88亿元，同比增长51.9%。公司的精细化运营带来了客户回头率的提高，2021年顾客回头率61.5%。公司在行业内领先探索会员制度，2021年会员消费4.31亿元，会员收入占比31%。公司持续深度绑定优秀中医师资源，自有医师不断扩容，打造良性循环。总体来看，公司的业绩略超预期，业务扩张进展良好。
