中国2月宏观经济数据显示稳经济宏观政策成为主轴,预期PPI增速回升,CPI则继续受畜肉价格下跌维持低增速。消费端总体在冬奥和春节带动出现明显反弹,持续性有待观察。基础建设和制造业投资开局鲜明。贸易方面开局平稳,受俄乌局势影响,全球供应链再次被歪曲,中国外贸发展不确定性增加。金融数据在一月冲高后大幅回落,中小企信贷需要下跌,国内房地产需求恢复仍需时,如果信贷持续走低,将增加央行降息预期。国际能源价格上涨预期推升短期PPI,逐步传递至CPI。
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