新能源发电行业周度投资策略：硅料价格微涨“十四五”现代能源体系规划印发

请阅读最后一页的重要声明！ 电气自动化设备 / 行业投资策略周报 / 2022.3.27 新能源发电行业周度投资策略 证券研究报告 投资评级：看好(维持) 最近12月市场表现 分析师 龚斯闻 SAC证书编号：S0160518050001 gsw@ctsec.com 相关报告 1. 《《氢能产业发展中长期规划》正式印发》 2022-03-24 2. 《“十四五”现代能源体系规划正式印发》 2022-03-23 3. 《锂电新能车行业周度投资策略》 2022-03-21 硅料价格微涨 “十四五”现代能源体系规划印发 核心观点 市场行情回顾：上周电力设备板块报收10,379.3点，下降4.0%。上证指数报收3,212.2点，下跌1.2%；深圳成指报收12,072.7点，下跌2.1%；创业板报收2,637.9点，下跌2.8%。子版块中，其他电源设备II（申万）跌幅最小，为1.3%，光伏设备跌幅最大，达6.3%。Wind行业指数中，光伏玻璃指数跌幅最小，为3.1%；风力发电指数降幅最大，为4.5%。个股方面，涨幅前五分别为：万控智造上涨61.02%、崧盛股份上涨19.05%、昇辉科技上涨14.18%、风范股份上涨12.62%、ST远程上涨11.52%。 产业链价格跟踪：光伏产业链价格方面，本周硅片价格仍在高位。本周多晶硅料价格为249元/kg，价格较上周维持不变；单晶166硅片一二线厂商价格分别为5.50元/片和5.45元/片，价格较上周分别维持不变；单晶182硅片一线厂商价格为6.65元/片，价格较上周维持不变，二线厂商价格为6.68元/片，价格较上周上涨0.02元/片，涨幅0.30%。单晶perc166一二线价格为1.11和1.10元/W，价格较上周分别维持不变。金属硅周均价2.861万元/吨，相对前一周下降0.033万元/吨，跌幅1.14%。 行业新闻动态：晶科能源投建30GW单晶拉棒+24GW组件+10万吨光伏组件铝型材项目；宝丰集团5万吨多晶硅及上下游协同项目开工。 重点公司公告：东方电缆中标粤电阳江青洲一、二海上风电场项目海缆及敷设工程；上机数控发布通过高新技术企业认定的公告；隆基股份公告重大采购合同，2022-2023年期间向通威股份子公司采购硅料20.36万吨。 投资建议：关注光伏金刚线：恒星科技（002132.SZ）；海上风电海缆：宝胜股份（600973.SH）、中天科技（600522.SH）；碳化硅衬底：露笑科技（002617.SZ）；氢能源：鸿达兴业（002002.SZ）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险。 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（03.25） EPS（元） PE 投资评级 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 002617 露笑科技 201.58 12.57 0.09 0.27 0.29 139.67 46.56 43.34 增持 002002 鸿达兴业 155.71 4.99 0.31 0.67 0.8 16.10 7.45 6.24 增持 002132 恒星科技 77.23 5.51 0.1 0.13 0.61 55.10 42.38 9.03 买入 600973 600522 宝胜股份 中天科技 64.04 585.32 4.67 17.15 0.17 0.75 -0.56 0.04 0.36 1.17 27.47 22.87 / 428.75 12.97 14.66 增持 增持 数据来源：wind数据，财通证券研究所 -15%-4%7%18%29%41%电气自动化设备沪深300上证指数 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 市场行情回顾 ............................................................................. 3 2. 产业链价格跟踪 .......................................................................... 8 3. 行业新闻动态 ............................................................................ 11 4. 重点公司公告 ............................................................................ 14 图表目录 图 1. A股各行业近一周涨跌幅 ............................................................ 3 图 2. 新能源发电版块近一周涨跌幅 ..................................................... 4 图 3. 板块重点个股本周涨跌幅表现 ..................................................... 7 图 4. 多晶硅料价格(元/kg) ................................................................ 10 图 5. 硅片价格(元/片) ...................................................................... 10 图 6. 电池片价格(元/W) ................................................................... 10 图 7. 组件价格(元/W） .................................................................... 10 图 8. 金属硅价格 ............................................................................ 10 表 1. 新能源发电版块近一周涨幅前五公司 ............................................ 4 表 2. 光伏产业链本周价格（含税） ..................................................... 9 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 市场行情回顾 上周电力设备板块（申万行业2021）报收10,379.3点，下降4.0%。上证指数报收3,212.2点，下跌1.2%；深圳成指报收12,072.7点，下跌2.1%；创业板报收2,637.9点，下跌2.8%。 图 1. A股各行业近一周涨跌幅 数据来源：Wind，财通证券研究所 子版块中，其他电源设备II（申万）跌幅最小，为1.3%，光伏设备跌幅最大， 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 达6.3%。Wind行业指数中，光伏玻璃指数跌幅最小，为3.1%；风力发电指数降幅最大，为4.5%。 图 2. 新能源发电版块近一周涨跌幅 数据来源：Wind，财通证券研究所 个股方面，涨幅前五分别为：万控智造上涨61.02%、崧盛股份上涨19.05%、昇辉科技上涨14.18%、风范股份上涨12.62%、ST远程上涨11.52%。 表 1. 新能源发电版块近一周涨幅前五公司 股票代码 名称 涨幅 公司简介 603070.SH 万控智造 61.02% 公司主要从事配电开关控制设备的研发、生产与销售。公司产品主要包括电气机柜、环网柜设备、IE/IT机柜等三大类，从业务结构来看，公司以电气机柜业务为主，该业务是公司主要的收入来源，主要包括高、低压电气机柜；环网柜设备为公司近几年战略重点发展方向，投入较大，报告期内业绩增长明显，是公司目前利润主要增长点之一；IE/IT机柜为公司电气机柜的衍生产品，随着国家智能电网和“新基建”的大力建设，以及大数据、云计算、轨道交通、工业自动化等领域的快速发展，公司积极布局IE/IT机柜产品，预计该领域产品未来发展潜力较大，是公司未来新的利润增长点。从生产布局来看，电气机柜主要通过成都万控、天津电气、丽水万控三个子公司进行生产，并通过万控智造进行销售；环网柜设备主要通过默飓电气生产并销售；IE/IT机柜主要通过辛柏机械生产并销售。多年来，公司不断推进信息化系统建设，以数据经营驱动决策，信息化水平在同行中居于前列。公司先后荣获工业和信息化部2018年两化融合管理体系贯标试点企业、“浙江省个性化定制示范试点企业”等荣誉称号。 -1.3%-1.8%-3.1%-4.1%-4.5%-5.5%-6.3%-8%-6%-4%-2%0%其他电源设备II(申万)电网设备(申万)光伏玻璃指数光伏指数风力发电指数风电设备(申万)光伏设备(申万) 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5 301002.SZ 崧盛股份 19.05% 公司自成立以来一直专注于中、大功率LED驱动电源产品的研发、生产和销售业务，是目前国内中、大功率LED驱动电源产品的主要供应商之一。公司产品主要供应下游LED照明生产厂商用于制造中、大功率LED照明产品，终端产品主要应用于城市路桥、高速公路、隧道、机场等大型户外LED照明设施，以及工业厂房、仓库等LED工业照明设施，同时正向植物照明等新兴应用领域拓展。截至2019年12月31日，公司拥有已授权专利79项，其中发明专利10项，实用新型专利68项，外观设计专利1项，同时公司还参与《照明用LED驱动电源技术要求》T/CECS10021-2019等行业标准的编制工作。 300423.SZ 昇辉科技 14.18% 公司是专业从事高低压电气成套设备研发、生产和销售的高新技术企业。拥有多个现代化综合厂房，拥有日本进口具有国际先进水平的数控加工中心(多工位转塔式冲床、数控折弯机、数控剪板机)、自动喷涂处理流水线、静电粉末喷涂流水线、自动母线加工系统、激光切割机、氩弧焊机以及一流的检测设备,配以研发、设计、工艺、生产工序的计算机辅助设计生产系统，具有较强的技术研发和生产制造能力。公司的各类产品分别通过国家检测中心的型式试验、中国质量认证中心的产品认证(CCC)。公司通过IS09001：2008质量管理体系认证、GB/T24001-2004/ISO14001：2004环境管理体系认证、GB/T28001-2011/OHSAS18001：2007职业健康安全管理体系认证。公司已先后开发了一系列智能化成套设备，其中四个系列产品已通过省级科技成果鉴定，两个系列产品列入省级科技发展计划，一个系列产品列入国家火炬计划，技术达到国内领先水平。公司产品被认定为“山东省名牌产品”。 601700.SH 风范股份 12.62% 公司主要从事输电线路铁塔和复合材料绝缘杆塔的研发、设计、生产和销售，专业生产1000kV及以下各类超高压输电线路角塔、钢管组合塔、各类管道、变电站构支架、220kV以下钢管及各类钢结构件等产品；房地产业主要开发销售商业、民用住房的营销业务；商业贸易主要经营钢材、有色金属的销售业务。公司拥有世界领先的各种自动化铁塔加工生产线，热镀锌生产线，金属切削设备，计量理化精密仪器等，是国内较具规模，技术装备先进，检测手段先进，综合实力很强的铁构件制造公司。公司是国内拥有自主知识产权并生产复合材料绝缘杆塔的企业，在超高和特高输电线