商贸零售行业周报：二月淘系美妆改善，重点国货品牌增速快

关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 二月淘系美妆改善，重点国货品牌增速快 商贸零售周报｜2022年3月20日 研究部 报告摘要 黄天天 tthuang@cebm.com.cn 罗超 cluo@cebm.com.cn 张嘉树 jszhang@cebm.com.cn 崔晓静 xjcui@cebm.com.cn 行业专题点评：根据生意参谋监测数据，2022年2月淘系护肤行业规模130亿元，同比+32%，环比止跌，改善显著。 国货品牌中，珀莱雅、薇诺娜官方旗舰店GMV增速均超过100%，大幅高于行业增速，佰草集、丸美、百雀羚亦有60%-80%的增长。国际品牌中，中高端品牌兰蔻、雅诗兰黛、资生堂等增速高于大盘。 2月淘系美妆行业规模44亿元，同比-10%，环比跌幅收窄。 国货品牌中，彩棠同比增长25%，连续2月逆势增长，新锐品牌完美日记、花西子仍未改善，同比降50%-60%。国际品牌中，NARS因新品拉动，同比增幅400%。大众品牌与大盘跌幅相当。 1-2月整体来看，淘系护肤大盘微降3%，彩妆同比-15%，景气度仍较低。 国货品牌中，护肤品牌仅珀莱雅、薇诺娜、佰草集，彩妆品牌仅彩棠维持增长。国际品牌中，欧莱雅、雅诗兰黛旗下多个中高端品牌保持增长。资生堂旗下NARS增长较快。 本周行情回顾：本周商贸零售板块报收3628.50点，下跌2.63%，跑输沪深300（本周下跌0.94%）1.69个百分点。板块表现在29个一级行业中位居第24位。各细分板块中，一般零售下跌2.06%，贸易下跌1.89%，专营连锁下跌5.06%，电商及服务下跌2.25%，专业市场经营下跌1.50%。个股涨幅前五的公司为萃华珠宝（17.60%）、ST人乐（13.14%）、海印股份（9.09%）、莱绅通灵（8.92%）、茂业商业（8.13%）；个股跌幅前五的公司为周大生（-16.54%）、新华锦（-13.14%）、爱婴室（-11.18%）、浙江东日（-10.58%）、*ST劝业（-8.77%）。 一周行业重要新闻： 【互联网】金融委重磅会议稳市场情绪（wind） 【互联网】央行：稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作（wind） 【互联网】详解腾讯各事业群裁员情况，比例没有网传30%那么高（36氪） 重点公司公告： 上海家化：3月17日，公司发布2021年年度报告。 哔哩哔哩：3月16日，公司发布公告称，其将争取自愿转换至香港联交所主板双重主要上市。 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 2 2022年3月20日 目录 一、 行业专题点评 ...............................................................................................................................................3 二、 一周行情回顾 ...............................................................................................................................................3 三、 一周行业新闻 ...............................................................................................................................................4 四、 重点公司公告 ...............................................................................................................................................5 图表目录 图表1：全行业周涨跌幅对比 ..................................................................................................................................3 图表2：本周商贸零售指数下跌2.63个百分点 .......................................................................................................4 图表3：本周商贸零售指数跑输沪深300 1.69个百分点 ........................................................................................4 图表4：商业贸易行业周涨幅前五个股 ...................................................................................................................4 图表5：商业贸易行业周跌幅前五个股 ...................................................................................................................4 qOmMmMnPbRbP7NpNmMnPsQiNqQtQfQtRoPbRoOyRwMrQpOvPqNtO莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 3 2022年3月20日 一、 行业专题点评：二月淘系美妆改善，重点国货品牌增速快 根据生意参谋监测数据，2022年2月淘系护肤行业规模130亿元，同比+32%，环比止跌，改善显著。 国货品牌中，珀莱雅、薇诺娜官方旗舰店GMV增速均超过100%，大幅高于行业增速，佰草集、丸美、百雀羚亦有60%-80%的增长。 国际品牌中，中高端品牌兰蔻、雅诗兰黛、资生堂等增速高于大盘。 2月淘系美妆行业规模44亿元，同比-10%，环比跌幅收窄。 国货品牌中，彩棠同比增长25%，连续2月逆势增长，新锐品牌完美日记、花西子仍未改善，同比降50%-60%。 国际品牌中，NARS因新品拉动，同比增幅400%。大众品牌与大盘跌幅相当。 1-2月整体来看，淘系护肤大盘微降3%，彩妆同比-15%，景气度仍较低。 国货品牌中，护肤品牌仅珀莱雅、薇诺娜、佰草集，彩妆品牌仅彩棠维持增长。 国际品牌中，欧莱雅、雅诗兰黛旗下多个中高端品牌保持增长。资生堂旗下NARS增长较快。 二、 一周行情回顾 本周商贸零售板块报收3628.50点，下跌2.63%，跑输沪深300（本周下跌0.94%）1.69个百分点。板块表现在29个一级行业中位居第24位。各细分板块中，一般零售下跌2.06%，贸易下跌1.89%，专营连锁下跌5.06%，电商及服务下跌2.25%，专业市场经营下跌1.50%。个股涨幅前五的公司为萃华珠宝（17.60%）、ST人乐（13.14%）、海印股份（9.09%）、莱绅通灵（8.92%）、茂业商业（8.13%）；个股跌幅前五的公司为周大生（-16.54%）、新华锦（-13.14%）、爱婴室（-11.18%）、浙江东日（-10.58%）、*ST劝业（-8.77%）。 图表1：全行业周涨跌幅对比 来源：Wind，莫尼塔研究 -5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%房地产非银行金融医药银行建材传媒汽车计算机综合基础化工建筑电力设备国防军工电子元器件机械家电通信餐饮旅游农林牧渔轻工制造交通运输石油石化纺织服装商贸零售有色金属食品饮料煤炭电力及公用事业钢铁 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 4 2022年3月20日 图表2：本周商贸零售指数下跌2.63个百分点 图表3：本周商贸零售指数跑输沪深300 1.69个百分点 来源：Wind，莫尼塔研究 来源：Wind，莫尼塔研究 图表4：商业贸易行业周涨幅前五个股 图表5：商业贸易行业周跌幅前五个股 来源：Wind，莫尼塔研究 来源：Wind，莫尼塔研究 三、 一周行业新闻 【互联网】金融委重磅会议稳市场情绪 3月16日，国务院金融委会议研究了相关问题。关于宏观经济运行，一定要落实党中央决策部署，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。 关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。 关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。 关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。 关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。（wind） -0.94%-2.63%-2.06%-1.89%-5.06%-2.25%-1.50%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%03/1403/1503/1603/1703/18沪深300商贸零售 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 5 2022年3月20日 【互联网】央行：稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作 3月16日，人民银行召开处级以上干部会议。会议要求，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长，大力支持中小微企业，坚定支持实体经济发展，保持经济运行在合理区间。 坚持稳中求进，防范化解房地产市场风险，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，促进平台经济健康平稳发展，提高国际竞争力。 进一步加强部门间政策协调，及时回应市场关注的热点问题，稳定预期，提振信心，保持中国经济平稳健康发展，共同维护资本市场的稳定发展。（wind） 【互联网】详解腾讯各事业群裁员情况，比例没有网传30%那么高 CSIG(云与智慧产业事业群) 方面，一位中层表示，“裁