利率债周报：流动性投放保持平稳，市场利率涨跌不一

利率债周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1爱建证券有限责任公司证券研究报告●跟踪报告●利率债2022年3月21日星期一流动性投放保持平稳，市场利率涨跌不一研究所投资要点：本周央行公开市场操作货币投放1400亿元，货币回笼500亿元，货币净投放900亿元。本周开展2000亿MLF操作，中标利率2.85%，与前期一致。质押式回购利率互有涨跌。3月18日，DR001加权平均利率为1.99%，较上周五下跌4个BP;DR007加权平均利率为2.06%，较上周下跌4个BP;DR014加权平均利率为2.32%，较上周五上涨23个BP;Shibor利率下行为主。3月18日，Shibor隔夜为1.99%，较上周五下跌6个BP；Shibor1月为2.30%，较上周五一致，Shibor3月为2.37%，较上周五上涨1个BP。本周利率品种共发行总额15799.99亿元，到期偿还总额为10358.43亿元，净融资额5441.56亿元。其中国债发行额1880亿元，地方政府债发行额2070.5亿元，政策性银行债发行额1080亿元。国债收益率上行为主。3月18日，十年期国债收益率为2.79%，较上周五一致，五年期国债收益率为2.54%，较上周五上涨2个BP，二年期国债收益率2.30%，上涨2个BP。国开债收益率互有涨跌。3月18日，十年期国开债收益率为3.05%，较上周五一致，七年期国开债收益率为3.03%，下跌2个BP，五年期国开债收益率为2.79%，上涨1个BP，三年期国开债收益率2.64%，较上周五一致，一年期国债收益率2.32%，上涨8个BP。风险提示：短期资金面扰动货币政策预期变化分析师：杨松晓TEL:021-32229888-25525E-mail:yangsongxiao@ajzq.com执业编号：S0820520080001 利率债研究报告请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2目录1、流动性观察.....................................................................................................................................................41.1公开市场操作........................................................................................................................................41.2货币市场利率........................................................................................................................................42、一级市场.........................................................................................................................................................63．二级市场.........................................................................................................................................................64、宏观高频数据跟踪.........................................................................................................................................84.1通胀........................................................................................................................................................84.2房地产....................................................................................................................................................94.3汽车........................................................................................................................................................94.4钢铁......................................................................................................................................................104.5煤炭......................................................................................................................................................104.6水泥......................................................................................................................................................115、海外债市.......................................................................................................................................................11风险提示:短期资金面扰动货币政策预期变化.............................................................................................12 cUfXmXLWmNmNaQaO8OnPpPmOtRfQrRpMjMsQrQ9PmNtQMYmRqOwMpOmR利率债研究报告请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3图表目录图表1：MLF投放数量与利率....................................................................................................................4图表2：银行间质押式回购加权利率.......................................................................................................4图表3：存款类金融机构质押式回购加权利率......................................................................................4图表4：银行间同业拆借利率...................................................................................................................5图表5：上海银行间同业拆借利率（Shibor）......................................................................................5图表6：银行间质押式回购成交量...........................................................................................................5图表7：国债收益率...................................................................................................................................6图表8：国开债收益率...............................................................................................................................6图表9：国债期限利差...............................................................................................................................7图表10：国开债期限利差.........................................................................................................................7图表11：隐含税率.....................................................................................................................................7图表12：农产品批发价格200指数.........................................................................................................8图表13：22省市猪肉平均价....................................................................................................................8图表14：RJ/CRB商品价格指数＆南华工业品指数...............................................................................8图表15：布伦特原油＆WTI原油（期货结算价）.................................................................................8图表16：30大中城市商品房成交面积..............................................................................