年报点评：降本增效“打基础”，加快两个世界级铜钴项目建设“上台阶”

洛阳钼业发布2021年年报，实现营收1738.63亿元，同比增长53.89%；实现归母净利润51.06亿元，同比增长119.26%。公司2021年重点项目扩产增效取得良好成效，TFM铜钴产量创近年新高。公司未来在刚果(金)铜钴板块还有巨大的增长潜力。上调盈利预测，预计公司2022-2024年营收分别为2084/2095/2154亿元，同比增速19.9%/0.5%/2.8%；归母净利润分别为69.35/74.29/91.01亿元，同比增速35.8%/7.1%/22.5%；摊薄EPS分别为0.32/0.34/0.42元，当前股价对应PE为16/15/12X。维持“买入”评级。