化工行业周报：短期波动中寻求中期确定性，上游资源+必选消费+电价套利

本周化工行业周报重点关注了短期波动中寻求中期确定性的问题。在地缘政治的影响下，市场跟随油价剧烈波动，因此我们倾向于寻求中期的确定性。具体来说，我们建议关注上游资源、必选消费和电价套利机会。在交易滞涨的环境下，通胀和衰退之间需要不断切换，因此建议在通胀时购买上游资源，在衰退时购买必选消费。磷肥和钾肥是攻守兼备的选择，建议关注云天化、湖北宜化、兴发集团和亚钾国际、盐湖股份、东方铁塔。电价套利方面，建议关注西部自有煤炭、自备电厂、同时配备高电耗化工的企业，如广汇能源、合盛硅业、湖北宜化、中泰化学和新疆天业。此外，我们还建议关注资源再定价的方向性选择，以及在传统化工周期公司中侧重上游资源型和中游加工型的投资建议。

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