根据报告正文,1-2月财政数据反映出政府当期真实的收支现金流,具有极高的置信度,可以为其他宏观数据做出交叉验证。增值税和个人所得税的同比增长较强,指向开年生产有所回暖。增值税同比增长6.1%,意味着当前工业生产及服务业经营均较去年下半年有所改善。个人所得税同比增长46.9%,主因税收政策扰动,不能将此误读为开年征税力度增大,后续个税表现或再回归正常。此外,开年财政支出力度较大,专项债发行如期放量,开年基建投资的资金较为充沛。
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