本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 杭州和顺科技股份有限公司 Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd. （浙江省杭州市余杭区仁和街道粮站路11号1幢5楼512室） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 保荐机构（主承销商） （北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座12、15层） 杭州和顺科技股份有限公司 招股说明书 1-1-1 重要提示 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 杭州和顺科技股份有限公司 招股说明书 1-1-2 声 明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 杭州和顺科技股份有限公司 招股说明书 1-1-3 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数、占发行后总股本的比例 本次公开发行股票的数量不超过2,000万股，且本次公开发行后的流通股股份占公司股份总数的比例不低于25%，最终发行数量以中国证监会、深圳证券交易所等有权监管机关的审核注册结果为准。本次发行不涉及股东公开发售股份。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 56.69元 发行日期 2022年3月14日 拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 8,000万股 保荐机构（主承销商） 东兴证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2022年3月18日 杭州和顺科技股份有限公司 招股说明书 1-1-4 重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 一、特别风险提示 （一）原材料价格波动的风险 报告期内，公司自产产品主营业务成本中原材料成本所占比重分别为78.03%、77.52%、72.17%和75.55%，比重较高。根据公司各类产品营业成本中直接材料、直接人工、制造费用的占比，报告期各期各类产品毛利率对原材料价格的敏感系数如下： 产品类别 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度 有色光电基膜 -0.97 -1.03 -1.45 -1.73 透明膜 -1.57 -2.10 -9.12 -6.90 其他功能膜 -1.55 -1.13 -1.30 -1.51 公司各类产品毛利率对原材料价格的敏感系数均大于或接近1，原材料价格对产品毛利率影响较大，其中对透明膜毛利率影响最大，主要是由于透明膜技术含量相对较低，毛利率相对较低，主要原材料聚酯切片的采购价格变动对成本及毛利率的影响高于其他产品。公司产品的主要原材料聚酯切片属于石油化工产品，其价格受原油价格和市场供需关系的影响，呈现不同程度的波动。报告期各期，公司聚酯切片采购均价分别为7.66元/kg、6.41元/kg、4.28元/kg和5.23元/kg，截至2021年6月末，聚酯切片的CCFEI价格指数已由2020年末的4.80元/kg上涨至6.30元/kg，涨幅达31.25%。若原材料价格出现大幅上涨，而公司不能有效地转移原材料价格上涨的压力，公司产品毛利率将大幅下滑，对公司持续盈利能力造成不利影响。 （二）市场竞争加剧导致毛利率下降的风险 目前在公司所处的聚酯薄膜行业中，国外厂商凭借其技术优势在行业竞争中处于优势地位，特别是在高端领域，而包括本公司在内的国内聚酯薄膜厂商由于技术积累相对薄弱，普遍面临着较为严峻的市场竞争形势。 杭州和顺科技股份有限公司 招股说明书 1-1-5 未来，若行业内国内外厂商利用资金和人才优势研发成功并大量生产有色光电基膜，实施恶意竞争或下游电子工业领域发生不利变化，则会因供需状况变化而发生有色光电基膜市场价格和毛利率下降的风险。 2020年度，透明膜的收入占比由2019年度的15.60%提高至38.36%，透明膜的毛利率由2019年的7.60%提升至24.76%，2021年1-6月，透明膜的收入占比进一步提升至44.90%、毛利率达到32.21%，主要系透明膜市场需求增长和原材料价格处于市场低位所致。随着行业内新增产能的释放，透明膜的市场供需状况将趋于平衡，市场竞争更加激烈，透明膜的高毛利率很难持续。如若公司透明膜产品无法被下游市场消化，发行人产品综合毛利率存在大幅下降的风险。 （三）终端消费领域市场环境变化可能引致发行人毛利率下降的风险 消费电子行业的技术发展趋势是种类多样化、薄型化、柔性化、高集成和高精密，市场环境也会因消费电子行业技术的快速发展相应发生变化。未来，若公司有色光电基膜的技术储备或新技术开发方向不符合消费电子行业的技术发展趋势，不能满足客户需求变化，则公司将面临主营产品价格和毛利率下降的风险。 （四）新增产能消化风险 本次募投项目投产后，公司的聚酯薄膜产能将由4.2万吨/年增长至8.0万吨/年，较募投项目投产前增长90.48%。产能的扩张将对公司未来的市场拓展能力提出更高的要求。中国塑协BOPET专业委员会统计数据显示，2019年我国聚酯薄膜行业需求量为240万吨/年，上述新增产能占年需求量的1.58%，市场消化压力较大，倘若未来国家政策、市场环境、行业技术等因素出现重大不利变化，使得公司市场开拓进度低于预期，则可能导致募投项目的新增产能无法及时、完全消化，进而给公司生产经营带来不利影响。 （五）原材料采购集中度高的风险 报告期内，公司聚酯切片主要自万凯新材料和三江化纤采购，上述两家供应商的采购金额占公司采购总额的比例分别为62.59%、57.94%、59.54%和46.18%，采购集中度较高。聚酯切片作为一种石油化工产品，国内产业集中度相对较高， 杭州和顺科技股份有限公司 招股说明书 1-1-6 能够提供公司产品技术、品质所需的聚酯切片供应商相对较少，因此存在聚酯切片供应商集中的情形。 未来，若公司与主要供应商的合作关系集中发生变化，或者公司主要供应商的产品出现重大质量问题，可能导致聚酯切片不能及时、足量、保质的供应，从而对公司的生产经营活动造成一定的影响。 二、本次发行相关的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐机构及证券服务机构等作出的重要承诺（包括股份锁定承诺、持股及减持意向承诺、稳定股价承诺、对欺诈发行上市的股份购回承诺、填补被摊薄即期回报措施及承诺、利润分配政策的承诺等），具体承诺事项详见本招股说明书之“第十节 投资者保护”之“五、本次发行相关机构或人员的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施”。 三、利润分配事项 关于发行前滚存利润的分配事项以及发行后股利分配政策，请详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“二、股利分配政策”和“三、本次发行完成前滚存利润的分配安排和决策程序”。 四、发行人财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 （一）2021年全年及下半年主要财务信息及经营状况 发行人申报财务报告审计截止日为2021年6月30日。在审计截止日后，天健会计师对公司2021年9月30日的合并及母公司资产负债表，2021年7-9月和2021年1-9月的合并及母公司利润表，2021年7-9月和2021年1-9月的合并及母公司现金流量表进行了审阅，出具了“天健审【2021】10074号”《审阅报告》。 天健会计师对公司2021年12月31日的合并及母公司资产负债表，2021年10-12月和2021年度的合并及母公司利润表，2021年10-12月和2021年度的合并及母公司现金流量表进行了审阅，出具了“天健审【2022】27号”《审阅报告》。 根据天健会计师事务所出具的审阅报告，公司2021年度及2021年7-12月的主要财务信息及经营情况具体如下： 杭州和顺科技股份有限公司 招股说明书 1-1-7 1、2021年度主要财务信息及经营状况 公司2021年的合并财务报表（未经审计，但已经天健会计师审阅）的主要财务数据及与上年同期（或期末）对比的情况如下： 单位：万元 项目 2021.12.31 2020.12.31 变动率 资产总额 66,201.39 53,355.30 24.08% 负债总额 18,962.34 18,485.78 2.58% 所有者权益 47,239.05 34,869.51 35.47% 归属于母公司所有者权益合计 47,239.05 34,869.51 35.47% 项目 2021年 2020年 变动率 营业收入 63,962.38 37,700.85 69.66% 营业成本 42,362.11 24,216.35 74.93% 营业利润 14,185.68 8,562.72 65.67% 利润总额 14,185.95 8,574.83 65.44% 净利润 1