2022年3月7日—3月11日 2022年第9期 作者 中诚信国际 国际业务部 朱琳琳 010-66428877-570 llzhu@ccxi.com.cn 董啸楠 010-66428877-567 xndong@ccxi.com.cn 中诚信亚太 杜可莹 852-28607126 karrisa_du@ccxap.com 庄承浩 852-28607124 peter_chong@ccxap.com 其他联系人 胡辰雯 852-28607120 elle_hu@ccxap.com 报告发布日期 2022年3月16日 中诚信国际 & 中诚信亚太 跨境债券周报 债券市场研究 券市场研究 中资境外债新发行增加；二级市场回报率下跌 热点事件：尹锡悦当选韩国第20任总统 3月10日，韩国中央选举管理委员会公布的大选结果显示，最大在野党国民力量党候选人尹锡悦在第20届总统选举中获胜，成为韩国新一任总统。尹锡悦检察系统出身，是“政治新人”，他曾办理涉及朴槿惠、李明博两位韩国前总统的要案。今年5月10日，尹锡悦将正式接任现任总统文在寅。 汇率走势：人民币汇率波动上行 本周，人民币汇率波动上行。截至3月11日，人民币汇率中间价收于6.3306，较上周五上行18个基点。 利率走势：中国国债收益率波动下行；美国国债收益率上行 本周，中国国债收益率波动下行，一年期国债收益率较上周五下跌211个基点。美国通胀加速上升以及美联储加息在即，带动美国国债收益率上行。中美利差方面，截至3月11日，中美10年期国债利差为101.7bp，较上周五收窄6.5bp，较年初收窄13.1bp。 中资境外债券 一级市场：中资境外债新发行增加 3月7日至3月11日，中资企业在境外市场新发行15只债券，合计约20.65亿美元，较上周上升24.03%。其中，城投企业为最大发行人，共发行8只债券，规模约10.2亿美元。 二级市场：中资美元债券回报率下跌 截至3月11日，中资美元债年初至今的回报率较上周五下跌263bp至-7.96%，其中投资级债券回报率下跌207bp至-4.59%，高收益债券回报率下跌467bp至-19.93%。按行业来看，房地产债券回报率跌幅最大，较上周五下跌792bp至-29.66%。 评级行动：多家房地产企业被下调评级 信用事件：禹洲集团和福建阳光集团美元债违约 熊猫债 普洛斯中国新发1只熊猫债 3月7日，普洛斯中国控股有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)在上海证券交易所成功发行，期限3年，募集资金10亿元，息票率4.3%。 专题分析：普洛斯中国控股有限公司 跨境债券周报 2022年第9期 2 热点事件：尹锡悦当选韩国第20任总统 3月10日，韩国中央选举管理委员会公布的大选结果显示，最大在野党国民力量党候选人尹锡悦在第20届总统选举中获胜，成为韩国新一任总统。尹锡悦检察系统出身，是“政治新人”。他曾办理两件涉及前总统的要案：担任“亲信干政门”特别检察组组长，拘捕朴槿惠、崔顺实和三星电子副会长李在镕等人；负责调查李明博贪腐案，后将其送入监狱。今年5月10日，尹锡悦将正式接任现任总统文在寅。 汇率走势：人民币汇率波动上行 本周，人民币汇率波动上行。截至3月11日，人民币汇率中间价收于6.3306,较上周五上行18个基点；在岸人民币汇率较上周五上行39个基点，收于6.3228；离岸人民币汇率较上周五上行321个基点至6.3588。中国经济明显的增长势头，表明人民币兑美元存在上行风险。但短期内，美元兑人民币正接近历史低位。 图1：人民币汇率情况 数据来源：Wind，中诚信整理 利率走势：中国国债收益率波动下行；美国国债收益率上行 本周，中国国债收益率波动下行。截至3月11日，1年期、3年期、5年期、7国债和10年期国债收益率较上周五波动下行，分别收于2.0863%、2.3227%、2.5153%、2.7696%和2.7902%，分别下跌211、82、552、412和223个基点。 6.246.266.286.306.326.346.366.386.406.422022/01/042022/01/062022/01/082022/01/102022/01/122022/01/142022/01/162022/01/182022/01/202022/01/222022/01/242022/01/262022/01/282022/01/302022/02/012022/02/032022/02/052022/02/072022/02/092022/02/112022/02/132022/02/152022/02/172022/02/192022/02/212022/02/232022/02/252022/02/272022/03/012022/03/032022/03/052022/03/072022/03/092022/03/11离岸人民币汇率 在岸人民币汇率 人民币汇率中间价 跨境债券周报 2022年第9期 3 图2：中国国债收益率 数据来源：中国债券信息网，中诚信整理 美国通胀加速上升以及美联储加息在即，带动美国国债收益率上行。截至3月11日，2年期、5年期、10年期及30年期收益率分别为1.75%、1.96%、2.00%及2.36%，较上周五分别上升25bp、31bp、26bp及20bp。美国国债利差方面，2年期和10年期国债利差较上周五扩大1bp至25bp，5年期和30年期国债利差较上周五收窄11bp至40bp。 图3：美国国债收益率及利差情况 数据来源：美国财政部，中诚信整理 中美利差方面，截至3月11日，中美10年期国债利差为101.7bp，较上周五收窄6.5bp，较年初收窄13.1bp。 1.001.201.401.601.802.002.202.402.602.803.002022-01-042022-01-062022-01-102022-01-122022-01-142022-01-182022-01-202022-01-242022-01-262022-01-282022-01-302022-02-012022-02-032022-02-072022-02-092022-02-112022-02-152022-02-172022-02-212022-02-232022-02-252022-03-012022-03-032022-03-072022-03-092022-03-111年 3年 5年 7年 10年 0bp20bp40bp60bp80bp100bp120bp0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%2022/01/032022/01/052022/01/072022/01/112022/01/132022/01/172022/01/192022/01/212022/01/252022/01/272022/01/312022/02/022022/02/042022/02/082022/02/102022/02/142022/02/162022/02/182022/02/222022/02/242022/02/282022/03/022022/03/042022/03/082022/03/1010Yr-2Yr利差(右轴)2 Yr (左轴)10 Yr (左轴)0bp10bp20bp30bp40bp50bp60bp70bp80bp0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%2022/01/032022/01/052022/01/072022/01/112022/01/132022/01/172022/01/192022/01/212022/01/252022/01/272022/01/312022/02/022022/02/042022/02/082022/02/102022/02/142022/02/162022/02/182022/02/222022/02/242022/02/282022/03/022022/03/042022/03/082022/03/1030Yr-5Yr利差(右轴)5 Yr (左轴)30 Yr (左轴) 跨境债券周报 2022年第9期 4 图4：中美10年期国债利差情况 数据来源：Bloomberg，中国债券信息网，中诚信整理 中资境外债券 一级市场：中资境外债新发行增加 3月7日至3月11日，中资企业在境外市场新发行15只债券，合计约20.65亿美元，较上周上升24.03%。其中，城投企业为最大发行人，共发行8只债券，规模约10.2亿美元。 表1：中资境外债券市场发行情况（20220307-20220311） 公布日 信用主体 币种 规模 (亿元) 息票(%) 到期日 期限 行业 主体评级 (穆迪/标普/惠誉) 债项评级 (穆迪/标普/惠誉) 2022/3/8 河南省铁路建设投资集团有限公司 USD 1 3.214 03/15/2027 5 城投 A2/-/- A2/-/- 2022/3/8 华泰国际金融控股有限公司 USD 0.02 0 11/27/2024 2.72 金融 -/BBB+/- -/-/- 2022/3/8 平度市城市建设投资开发有限公司 USD 1 5 03/15/2025 3 城投 -/-/- -/-/- 2022/3/8 银城国际控股有限公司 USD 0.96 13 2023/3/7 364D 房地产 -/-/- -/-/- 2022/3/8 浙江天子湖实业投资有限公司 USD 0.38 2.7 03/15/2025 3 城投 -/-/- -/-/- 2022/3/9 华泰国际金融控股有限公司 USD 0.02 0 12/17/2027 5.77 金融 -/BBB+/- -/-/- 2022/3/9 洛阳龙门旅游集团有限公司 USD 0.58 2.98 02/16/2024 1.92 城投 -/-/- -/-/- 2022/3/9 宁海县国有资产投资控股集团有限公司 USD 1.20 3.65 03/16/2025 3 城投 -/-/- -/-/- 2022/3/9 绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司 USD 3 3 03/16/2025 3 城投 -/-/BBB -/-/BBB 2022/3/9 嵊州市城市建设投资发展集团有限公司 USD 1.43 2.7 03/16/2025 3 城投 -/-/- -/-/- 2022/3/9 申万宏源证券有限公司 USD 3 2.625 03/16/2025 3 金融 Baa2/BBB/- Baa2/-/- 2022/3/10 福建省晋江城市建设投资开发集团有限责任公司 USD 1.58 3.2 2023/3/16 364D 城投 -/-/- -/-/- 2022/3/10 上汽通用汽车金融有限责任公司 CNY 10 3.2 03/17/2025 3 非日常消费品 -/-/- -/-/- 2022/3/10 上海复星高科技(集团)有限公司 USD 1.5 3 03/15/2025 3 非日常消费品 -/-/- -/-/- 0bp20bp40bp60bp80bp100bp120bp140bp0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%2022/01/032