农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货农产品商品日报一、研究观点品种点评观点玉米周二，玉米9月合约增仓2.8万手，期价收带长上影线的阴线。受原油下跌，国内股市大跌等利空因素影响，玉米期价午后回落，5月领跌近月弱远月强。北方港口玉米价格小幅回落，锦州港新粮报价2700-2720元，较昨日下降10-20元。东北玉米价格部分下调，华北玉米价格回调为主。期货市场方面，玉米9月合约短期考验第一支撑位2910元的有效性，第二支撑位在2880-2890元，5、9月合约短期呈现震荡偏弱表现。震荡盘整豆一春节过后，豆一期货价格高位震荡为主，且震荡区间逐渐缩窄，市场可以炒作的题材较为有限，因此资金出现了连续流出的现象，目前总持仓量仅为15.2万手，为2021年6月份以来的最低水平。豆一期价主要是跟随外盘及农产品整体的涨跌窄幅波动，在此过程中，现货价格几乎没有变化，海伦地区毛粮收购价格在3-3.05元/斤，近期中储粮国产大豆拍卖频率有所加快，变相增加了市场供给，而较低的拍卖成交率则反应出下游需求仍然十分寡淡，昨日拍卖成交率不足4%，因此豆价上行空间十分有限。而在仓单成本、种植成本及农产品价格整体偏强的背景下，豆价大幅下跌的可能性也较低，15日海伦直属库收购价格提高了2分/斤至3.10元/斤，从拍卖成交及收购价格来看，盘面6000元/吨存在较强的支撑。建议投资者区间交易为主。震荡豆粕周二，CBOT大豆下跌，因担忧中国需求。此外原油回落也打压市场。NOPA数据显示2月大豆压榨量为1.65057亿蒲式，高于市场预期的1.65024亿蒲式耳，1月份数据为1.82216亿蒲式，2021年2月数据为1.55158亿蒲式耳。数据利好市场。国内方面，豆粕期现价格高位震荡，受累于经济成长忧虑，市场情绪偏于谨慎。大豆单周压榨140万吨左右，市场维持偏紧状况，下游刚需采购，囤货意愿低。供给少是明牌，需求不确定性高，行情的焦点在于需求预期。操作上，逢企稳买入思路。震荡偏强油脂周二，BMD棕榈油收低跟随周边市场回落。CBOT豆油同样疲软，跟随美豆及原油回落。俄乌第四次谈判，目前迹象显示向好的方向发展，原油价格回落。此外高价抑制需求，印度等国家的油脂进口量下降。此外，美国利率或将于近期上调，关注。国内方面，大豆压榨维持低位，棕油倒挂低，国内油脂库存紧张僵持中。但受到疫情影响，需求预期锐减，终端采购放缓，油脂基差高位回落，现货市场表现清淡。操作上，单边待行情企稳再买入，参与价差反套。震荡偏强 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2生猪3月份以来，生猪现货价格窄幅波动，而期货价格在新冠疫情的影响下，出现了加速下跌的走势，2205合约基差已经修复至-1000元/吨以内，短期继续下跌的动能有所减弱，因此昨天可以看到远月合约出现了一波急跌的走势，其中9月合约跌破了17000元/吨，1月合约则跌破了19000元/吨。总持仓量整体变动不大。饲料工业协会数据显示，2022年1-2月，全国工业饲料总产量为4384万吨，同比增长3.5%，猪饲料产量2126万吨，同比增长2.9%。配合能繁母猪存栏数据来看，当前正处于生猪产能供给最为充足的阶段，而此时叠加疫情端的扰动，猪价反弹难上加难。社会消费数据来看，1-2月份餐饮收入为7718亿元，同比增长8.9%，而上年12月份则是同比下降2.2%，仅餐饮收入增长拉高社零总额增速比去年12月份高1个百分点左右，餐饮消费数据看似较为乐观，但客观冷静的分析，这个成绩的背后受到春节和冬奥会的带动比较明显，而3月份国内多地疫情散发，对相关地区消费制约可能会增大，餐饮收入持续向好的动作将会有所中断。昨日发改委发布了今年第三轮收储冻猪肉的消息，收储的节奏已在市场预期之内，短期在收储量没有大幅增长的情况下，收储对于猪价提振的效果将会十分有限。由于5月合约基差得到了快速的修复，因此短期继续下行的空间或较为有限，由于上市猪企在保持市场占有率的背景下，存栏量持续处于高位，散户则在对下半年猪价一致看好的预期下，存在一定的压栏、二次育肥的现象，因此产能去化的速度存在一定不确定性，因此在9月合约大幅升水现货的情况下，可考虑逢高做空的思路。震荡偏弱鸡蛋周二，鸡蛋现货价格震荡偏弱，期货价格回调。多头获利了结，昨日鸡蛋2205合约午后大幅回调，日收跌4.13%，收于4248元/500千克。2209合约受到自身基本面支撑，跌幅较小。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.16元/斤，较前一日跌0.03元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.2元/斤，黑山褐壳蛋4.1元/斤，环比持平；销区中，浦西地区褐壳蛋4.44元/斤，广州市场褐壳蛋4.55元/斤，环比持平。产区货源供应正常，下游需求平淡，现货价格震荡偏弱。短期来看，鸡蛋2205合约价格大概率继续跟随玉米，但在经历昨日大幅下跌后，鸡蛋期货价格存在反弹可能，关注远月逢低做多机会，持续关注饲料原料价格变动以及育雏鸡补栏情况。震荡偏强 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3二、市场信息​​​​1.2月大豆压榨量为1.65057亿蒲式，高于市场预期的1.65024亿蒲式耳，1月份数据为1.82216亿蒲式，2021年2月数据为1.55158亿蒲式耳。2月豆油库存为20.59亿磅，高于市场预期的19.85亿磅，1月份数据为20.26亿磅，2021年2月数据为17.57亿磅。2.据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚3月1—15日棕榈油出口量为574893吨，较2月同期出口的507673吨增加13.2%。3.据外媒报道，马来西亚国内贸易部长周二表示，马来西亚联邦政府已经为当前的食用油补贴计划增加19亿马币(4.516亿美元)，以确保不会出现任何供应中断。与此同时，贸易部的补贴优化研究也在进行，以确保贸易部的补贴能够多满足目标群体。马来西亚目前提供720000吨棕榈油年度补贴，用于加工成食用油。4.中储粮发布关于举办3月18日油脂公司菜籽油购销双向竞价交易专场的公告：销售菜籽油51075吨，交易时间为2022年3月18日上午10：30开始。5.国家统计局新闻发言人付凌晖15日在新闻发布会上表示，下阶段，在面临困难局面的条件下，还是要继续做好大宗商品的保供稳价工作，多措并举增加市场供给，满足生产生活需要，降低企业生产成本，尤其是中下游行业成本，改善企业经营状况，促进经济平稳发展。6.据国家发展改革委监测，3月7日～3月11日当周，全国平均猪粮比价为4.75∶1，连续三周处于《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地加快收储。7.印度溶剂萃取商协会（SEA）表示，印度2022年2月植物油进口量为1019997吨，去年同期为838607吨，同比增加21.63%，但低于1月的127万吨。其中，棕榈油进口量为454794吨，低于1月的553084吨。 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4三、​图表汇总3.1主力合约基差图表1：玉米主力合约基差（元/吨）图表2：玉米淀粉主力合约基差（元/吨）图表3：豆一主力合约基差（元/吨）图表4：豆粕主力合约基差（元/吨） 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5图表5：豆油主力合约基差（元/吨）图表6：棕榈油主力合约基差（元/吨）图表7：鸡蛋主力合约收盘价（元/吨）资料来源：wind光大期货研究所3.2合约价差图表8：玉米9-5月价差（元/吨）图表9：玉米淀粉9-5月价差（元/吨） 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6图表10：大豆9-5价差（元/吨）图表11：豆粕9-5价差（元/吨）图表12：豆油9-5价差（元/吨）图表13：棕榈油9-5价差（元/吨）图表12：鸡蛋9-5价差（元/吨） 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7四、基差监测品种合约价差最新环比主力基差环比现货环比玉米5-10-2-83222760109-5674玉米淀粉5-1-43-39-1966330009-513937大豆5-135454-167-67604009-5-6321豆粕5-1445-30829684950-309-5-1666豆油5-1548-50810-6811040-2409-5-33836棕榈油5-11748-2321468-6212480-5009-5-1408176鸡蛋5-1-248-129-288183396009-5495130生猪5-1-6065385-910301190009-54100-520 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8农产品研究团队成员介绍王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大连商品交易所优秀分析师，2019年大商所十大投研团队负责人。连续多年获得中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师“最佳农产品分析师称号”，带领团队荣获大商所十大投研团队称号。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表独家评论。从业资格号：F0243534投资咨询资格号：Z0001262E-mail:wangn@ebfcn.com.cn联系电话：0411-84806856侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十年。2013-2016年连续四年获得中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师“最佳农产品分析师称号”。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。从业资格号：F3048706投资咨询资格号：Z0013637E-mail:houxl@ebfcn.com.cn联系电话：0411-84806827孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。从业资格号：F3032578投资咨询资格号：Z0013544E-mail:konghl@ebfcn.com.cn联系电话：0411-84806842吕品，光大期货农产品分析师，大连理工大学工学硕士。从业资格号：F3079825E-mail：lvpin@ebfcn.com.cn联系电话：0411-84806842 农产品日报请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。