股指期货日度报告：期指存在回调风险

金融衍生品研究·股指期货 兴证期货.研发产品系列 期指存在回调风险 2018年11月14日 星期三 内容提要  行情回顾 现货市场: 震荡走高 沪指上个交易日低开后震荡反弹，尾盘涨幅略有收窄，行业集体收红，文化传媒、休闲用品、多元金融及林木领涨。 期指市场: 集体上涨 主力合约IF1812、IH1812、IC1812，涨幅分别为 1.12%，0.78%，2.24%。 外盘市场: 涨跌不一 美股收低 欧股收高 港股收高  后市展望及策略建议 三大期指集体收涨，IC涨幅较大，合约期现价差震荡偏强，期指持仓均有所增加，IC增仓幅度较大。综合来看，海外股市扰动下国内风险偏好继续修复，上日股市延续放量，短期炒作热情较重，但盘后公布的金融数据大幅走低，预期或向下修正，市场存在回调风险。仅供参考。 兴证期货.研发中心 金融研究团队 刘文波 从业资格编号：F0286569 投资咨询编号：Z0010856 高歆月 从业资格编号：F3023194 投资咨询编号：Z0013780 尚芳 从业资格编号：F3013528 投资咨询编号：Z0013058 联系人 高歆月 021-20370976 gaoxy@xzfutures.com 日度报告 日度报告 1. 市场回顾 1.1国内市场评析： 主力合约IF1812、IH1812、IC1812， 涨幅分别为1.12%，0.78%，2.24%。 图1沪深300和各股指合约走势图 图2 沪深300股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图3沪深300各股指合约间价差走势 图4上证50和各股指合约走势图 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 315031703190321032303250327009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00沪深300指数IF1811IF1812IF1903IF1906-15-10-50510152009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00IF1811IF1812IF1903IF1906-20-15-10-5051009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月当季-当月下季-当月当季-下月下季-下月下季-当季2410242024302440245024602470248024902500251009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00上证50指数IH1811IH1812IH1903IH1906 日度报告 图5上证50股指期货各合约基差 图6上证50各股指合约间价差走势 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图7中证500和各股指合约走势图 图8中证500股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 -10-50510152025303509:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IH1811IH1812IH1903IH1906-30-20-1001020304009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月当季-当月下季-当月当季-下月下季-下月下季-当季4300435044004450450045504600465009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00中证500指数IC1811IC1812IC1903IC1906-160-140-120-100-80-60-40-200204009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00IC1811IC1812IC1903IC1906 日度报告 表1： 2018年11月13日股指期货各合约升贴水情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 表2： 2018年11月13日股指期货主力合约持仓情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 2018-11-13合约收盘价指数收盘价收盘价升贴水升贴水率最后交易日交易天数年化升水率2018/11/12升贴水2018/11/12升贴水率IF1811.CFE3,237.23,237.4-0.2-0.01%2018-11-163-0.45%-1.1-0.04%IF1812.CFE3,240.83,237.43.40.11%2018-12-21280.91%1.30.04%IF1903.CFE3,236.03,237.4-1.4-0.04%2019-03-1585-0.12%1.30.04%IF1906.CFE3,236.03,237.4-1.4-0.04%2019-06-21152-0.07%-7.3-0.23%IH1811.CFE2,460.62,463.0-2.4-0.10%2018-11-163-7.77%-1.6-0.06%IH1812.CFE2,469.02,463.06.00.24%2018-12-21282.12%5.40.22%IH1903.CFE2,487.22,463.024.20.98%2019-03-15852.80%29.01.19%IH1906.CFE2,483.02,463.020.00.81%2019-06-211521.29%26.41.08%IC1811.CFE4,571.04,563.57.50.16%2018-11-16313.20%5.50.12%IC1812.CFE4,558.64,563.5-4.9-0.11%2018-12-2128-0.93%-13.7-0.31%IC1903.CFE4,511.44,563.5-52.1-1.14%2019-03-1585-3.25%-64.9-1.45%IC1906.CFE4,453.04,563.5-110.5-2.42%2019-06-21152-3.86%-125.7-2.80%合约代码总成交量(单边）成交量变化总持仓量持仓量变化前二十名多头持仓比上交易日增减前二十名空头持仓比上交易日增减前二十名净增仓IF1811.CFE32,6723,99824,584-3,29216,920-1,97317,426-2,545572IF1812.CFE15,1306,08833,0204,01722,8892,29327,2852,806-513IF1903.CFE1,3682907,34777IF1906.CFE3031531,07879IF总计49,47310,52966,029881IH1811.CFE18,2532,83714,492-1,17610,255-52511,036-460-65IH1812.CFE6,2212,21211,1741,7577,0151,3558,6091,216139IH1903.CFE5221251,826-10IH1906.CFE821164018IH总计25,0785,18528,132589IC1811.CFE17,6532,79817,592-1,49912,900-89413,083-90511IC1812.CFE11,1845,34530,7272,68324,4401,41824,8141,775-357IC1903.CFE1,1172439,175358IC1906.CFE231411,15778IC总计30,1858,42758,6511,620 日度报告 1.2外盘市场：涨跌不一 周二，美国总统特朗普：法国让美国的红酒