九典制药在广东联盟地区集采中获得洛索洛芬钠凝胶贴膏拟中选资格，中标价格为18.1875元/片，价格降幅为25%，符合预期。拟中选数量为1445851贴，拟供应省份为广东、山西、江西、河南、广西、海南、贵州、青海、宁夏、新疆、新疆生产建设兵团。集采中标降低进院门槛，直接进入未开发医院药品目录，有助于产品渠道渗透率的快速提升。公司近期推出了股权激励计划，业绩考核目标为：以2021年净利润为基数，2022、2023、2024年扣非净利润增长率分别不低于30%、55%、75%，业绩考核目标设置较为合理，且剔除了股权激励费用，彰显了公司对未来几年发展的信心。预计2022-2023年分别实现营收22.03亿元、28.96亿元，实现归母净利润2.81亿元、3.83亿元。考虑到公司贴膏产品和口服固体制剂管线丰富，产品仍处于放量周期内，股权激励彰显公司发展信心，维持“买入”评级。
