“东数西算”双主线：国产化+碳中和

事件概述: 2022年3月9日，国家发改委公众号发表“东数西算工程系列解读之二”，主要观点如下：“东数西算”工程是“实现关键核心技术自主创新的重要抓手”和“完成碳达峰碳中和目标的有效助力”。 东数西算”战略意义再解读：国产化+碳中和 1）催化国产化生态，加速信创迭代。通过数据中心发展规划布局，有助于进一步强化国产化生态，加速“信创”产品的快速迭代和规模化应用，带动产业高质量发展。 2）数据中心绿色发展，加速节能技术推广。一方面，“东数西算”有助于实现东西部在数据资源、能源供应上的互补，推动数据中心绿色发展；另一方面，“东数西算”有助于引导数据中心产业向清洁低碳、循环利用方向发展，加速制冷技术、节能协同技术的推广和应用。 投资主线与受益标的 “东数西算”主题中，IDC企业最直接受益，而产业链相关企业作为“卖铲人”，也将核心受益于IDC建设。 国产化角度： 1）国产服务器领域：中科曙光、浪潮信息。 2）国产操作系统领域：中国软件、诚迈科技。 3）国产CPU芯片领域：中国长城。 4）国产GPU显卡领域：景嘉微。 国产化+碳中和双重受益：海光芯片服务器老玩家+服务器液冷技术领导者中科曙光。 风险提示 “东数西算”进展不及预期；市场需求不及预期；业内竞争加剧导致企业盈利水平下降。 1.“东数西算”战略意义再解读：国产化+碳中和 在国家发改委网站发布的“东数西算”工程系列解读文章中，我们发现东数西算的战略意义之深远，不仅停留在数字经济与区域协同等层面，还包括了“实现关键核心技术自主创新的重要抓手”和“完成碳达峰碳中和目标的有效助力”。 催化国产化生态，加速信创迭代 信创的核心是实现基础软硬件体系全面国产化，国家层面对于实现全面的自主可控高度重视。目前我国硬件体系中“缺芯少魂“的现象正在得到调整，但是国产化的生态已经被逐步打开，针对办公系统、操作系统、应用软件、 数据库、服务器等已经涌现多个国产化服务商。 通过数据中心发展规划布局，有助于进一步强化国产化生态，加速“ 信创”产品的快速迭代和规模化应用，带动产业高质量发展。 数据中心绿色发展，加速节能技术推广 数据中心耗电量高，能耗和碳排放贯穿全生命周期过程，运营阶段尤多。据有关机构测算统计，2020年我国数据中心耗电量已逾2000亿千瓦时，约占全社会用电量2％，电能利用率（PUE）高达1.49；二氧化碳排放量约1.35亿吨，碳排放强度（CUE）为0.82，约占全国二氧化碳排放量的1.14%。 一方面，“东数西算”有助于实现东西部在数据资源、能源供应上的互补，推动数据中心绿色发展；另一方面，“东数西算”有助于引导数据中心产业向清洁低碳、循环利用方向发展，加速制冷技术、节能协同技术的推广和应用。 2.投资主线与受益标的 “东数西算”主题中，IDC企业最直接受益，而产业链相关企业作为“卖铲人”，也将核心受益于IDC建设。 国产化角度： 1）国产服务器领域：中科曙光、浪潮信息。 2）国产操作系统领域：中国软件、诚迈科技。 3）国产CPU芯片领域：中国长城。 4）国产GPU显卡领域：景嘉微。 国产化+碳中和双重受益：海光芯片服务器老玩家+服务器液冷技术领导者中科曙光。 2.1.国产化角度 国产服务器：浪潮信息 浪潮信息业务覆盖云数据中心、云服务大数据、智慧城市、智慧企业等产业群组，技术覆盖高端服务器、海量存储、云操作系统、信息安全技术等，是国内服务器的龙头企业。 国产操作系统：中国软件 中国软件拥有完整的从操作系统、中间件、安全产品到应用系统的业务链条，覆盖税务、电子政务、交通、知识产权、金融、能源等国民经济重要领域，客户群涵盖中央部委、地方政府、大型央企等机构部门。公司的三大业务板块分别是：自主软件产品、行业解决方案和服务化业务。 国产CPU：中国长城 中国长城形成“芯—端—云”的完整生态链，飞腾芯片有望扛起国产CPU的大旗，基于飞腾芯片平台的整机产品的产品性能、可靠性、稳定性、易用性始终处于国内领先水平，被广泛应用于党政军以及金融、能源、交通、医疗等重要行业。 国产GPU：景嘉微 公司拥有多款具有自主知识产权的图形处理芯片，公司图形显控模块产品已在行业内形成了自主的核心技术优势。公司以JM5400研发成功为起点，于2018年成功研发第二代图形处理芯片JM7200并完成了与国内主要的CPU和操作系统厂商的适配工作。目前9系列已完成测试，关键指标超过英伟达GTX1080，前景广阔。 2.2.中科曙光：国产化+碳中和双重受益 1）IDC建设带动国产芯片服务器加速渗透并高速增长。X86架构的海光芯片由于其生态优势，是主要受益方。海光芯片服务器份额增长，而中科曙光是与海光芯片适配最早、技术积累最丰富的厂商。 2）液冷技术节省电能，实现低PUE，成为实现绿色数据中心的重要技术，中科曙光是中国服务器液冷技术领导者，在国内液冷数据中心厂商中竞争力最强。 以上两点，证实中科曙光是“东数西算”工程中一位绝佳的“卖铲人”。 一、国产替代加速，曙光核心受益 服务器作为数据中心的重要基础设备，市场规模将保持高增。国产替代背景下，国产服务器渗透率必将持续提升。在2月25日中国电信发布2021-2022年服务器集中采购项目中标候选人公示中，国产服务器（包括鲲鹏、海光、 飞腾）占比达到26.7%，2020年该数据是19.9%。 X86架构的海光芯片由于其生态优势，是主要受益方。 1）中国移动集采招标部分结果中，国产芯片服务器占比27.03%，其中海光芯片服务器占比10.49%。 中国移动2021-2022年第1批PC服务器集采项目，基于国产华为鲲鹏和海光芯片的国产芯片服务器累计超过4.9万台，占中国移动整体招标量已经达到了27.03%。2021年11月16日，中国移动公示了标包3、标包7、标包11和标包12的中标结果显示，浪潮信息、紫光华山科技、中科可控、中兴通讯等4家中标，合计17164台，均为海光芯片服务器，占整体招标量的10.49%。 2）中国电信集采招标候选人公示中，国产服务器中海光的占比72%。 2月25日，中国电信发布2021-2022年服务器集中采购项目中标候选人公示国产服务器（包括鲲鹏、海光、飞腾）占比达到26.7%。在此次电信集采的国产服务器当中，海光的占比72%，鲲鹏的占比为28%。 中科曙光作为与海光芯片适配最早、技术积累最丰富的厂商，将受益于海光芯片服务器份额增长。除此之外，海光信息IPO在即，中科曙光占股32.1%。 二、中科曙光是中国服务器液冷技术领导者 数据中心绿色发展是趋势，PUE有明确政策限制。我国已对新增IDC项目的PUE（数据中心总能耗/IT设备能耗）有了明确限制：2022年，新建大型、超大型项目PUE达到1.4以下，力争通过改造使既有大型、超大型项目PUE不高于1.8。 2025年，全国新建大型、超大型项目平均PUE降到1.3以下，国家枢纽节点PUE进一步降到1.25以下，绿色低碳等级达到4A级以上。 低PUE要求将有效促进液冷技术的普及。在数据中心的能耗占比中，冷却系统占据了总功耗的40%，是降低PUE的重点环节。低PUE的政策对冷却系统的能效比提出了更的要求，将推动数据中心冷却系统高端化，冷却系统投资占比将会增加。采用液冷技术的数据中心，其PUE低至1.04，相比风冷数据中心能效比提升超30%，单机柜功率密度达160kW，计算设备可靠性至少提升一个数量级。根据统计，采用液冷技术的成本差额与1-2年电费节省费用相当。 截至目前，曙光拥有液冷核心专利近50项，部署的液冷服务器已达数万台，居国内市场份额之首，处于行业领导地位。曙光液冷技术历经“冷板式液冷技术”、“浸没液冷技术”和“浸没相变液冷技术”三大发展阶段。于2016年率先在全国开始浸没式液冷服务器大规模应用的研发，2019年实现全球首个大规模浸没相变液冷项目的商业化落地。中科曙光为服务器液冷技术的领导者，市占率有望提升。 3.风险提示 1、“东数西算”进展不及预期。 2、市场需求不及预期。 3、业内竞争加剧导致企业盈利水平下降。