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电子行业全球半导体企业业绩点评报告:2022年半导体景气不减,新能源汽车+物联网+5G引领市场需求

电子设备2022-03-10倪华东亚前海证券立***
电子行业全球半导体企业业绩点评报告:2022年半导体景气不减,新能源汽车+物联网+5G引领市场需求

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业深度报告2022年03月10日2022年半导体景气不减,新能源汽车+物联网+5G引领市场需求——全球半导体企业业绩点评报告核心观点公布业绩预告企业中,A股半导体细分领域仅3家亏损,台积电预计全球半导体市场规模2022年同比增长9%。截止2022年1月底,A股半导体细分领域共有71家公司公布业绩预告,仅3家亏损。台积电表示基于高效能运算的HPC,持续恢复的汽车市场的高需求及与以往相比季节性影响更低的手机业务等因素,台积电预计2022年半导体市场(除存储外)增长9%。功率:随着下游应用领域的不断拓宽,功率半导体市场规模呈快速增长态势。国内功率半导体市场发展日益成熟,中国作为全球最大的功率半导体消费国,市场规模将随下游应用领域的不断拓宽呈稳步增长。根据IHS数据,2018年中国功率市场需求规模达到138.8亿美元,占全球需求比例的35.3%,2022年中国功率市场规模有望达到182.7亿美元,2018-2022年CAGR达到7.11%。射频:市场维持稳步增长,无线网络的广泛应用带动了对于高质量、更安全的无线网络产品的需求,为射频行业带来较大增长机会。根据Yole数据,射频市场2020-2025年复合增长率将达到6%,2025年全球规模有望达到36亿美元。存储:近年来半导体存储器市场处于上升周期,众多应用积极发展将带动市场强劲成长。SK海力士认为2020、2021年存储器行业开始回暖,预计未来几年仍将处于上升周期。美光预测2022年市场对DRAM的需求同比增加15%-20%,对NAND的需求同比增加30%。模拟:模拟芯片产业链依旧难以摆脱供应短缺,同时下游行业需求极为强劲。根据WSTS数据,2022年全球半导体市场中模拟芯片占13.18%,下游需求持续高景气,市场空间广阔。根据中国半导体协会数据,2020年我国模拟芯片自给率仅为12%,国产替代前景广阔。CIS:伴随着汽车、安防等领域对摄像头需求增加,CIS需求量随之提升。根据Yole数据,2025年CMOS摄像模组市场有望达到570亿美元,其中CIS规模为242亿美元,占42.46%。受益于车载摄像头出货量上升,车载CIS市场快速增长,汽车领域将继续成为CIS增长最快的细分市场。AIoT:全球疫情加速了物联网与智能化的普及,IDC预计到2025年我国物联网总连接量将达到102.7亿。我国AIoT数字芯片设计行业起步较晚,国产替代空间巨大。随着近几年政策支持及企业研发进展顺利,部分龙头企业规模增长迅速,市场占有率逐步扩大。半导体材料:下游相关领域快速发展,新增设备需求将推动半导体材料市场规模持续增长。据信越化学预测,从宏观经济来看,半导体材料市场与下游应用领域景气度密切相关,而二者与宏观经济环境紧密相连,未来市场走势部分取决于宏观经济的好坏。碳化硅衬底:市场规模持续扩大,多方领域带动产业爆发式增长。根据MarketsandMarkets数据,预计2021-2026年全球碳化硅市场复合年增长率为18.7%,到2026年碳化硅市场规模将达到21.13亿美元。国内衬底公司受国家大力扶持,有望在技术和产能上取得更大飞跃。晶圆代工:2022年全年产能维持满载,晶圆代工市场增长态势明显。据DIGITIMESResearch,2022年“缺芯”现象或仍将存在,一方面,供评级推荐(维持)报告作者作者姓名倪华资格证书S1710522020001电子邮箱nih835@easec.com.cn联系人高力洋电子邮箱gaoly815@easec.com.cn股价走势相关研究《电子周报:汽车芯片短缺仍难缓解,立讯斥资20亿布局汽车业务》2022.02.28《电子周报:2021年全球芯片销售额为5559亿美元,立讯精密、华勤布局汽车电子》2022.02.21《电子周报:未来5年全球半导体销售额CAGR预期达7.1%,车芯紧张或将延续至明年》2022.02.14《电子行业周报:2021年美国半导体库存天数不足5天,中国IC产量同增33.3%》2022.02.07《电子行业周报:2022年国内晶圆厂持续扩产,上海半导体产业再迎政策利好》2022.01.24行业研究·电子·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明2电子给侧有疫情等因素干扰,另一方面,需求侧国内芯片需求持续增加,因此各大晶圆厂将持续扩增产能。台积电预计2022年半导体市场(除存储外)增长9%,晶圆代工厂预计增长20%。封测:先进封测产能和供应的限制或将持续至2023年。根据Yole数据,2020-2026年全球先进封装预计年复合增速为8%,2026年先进封装占比有望接近50%。通富微电认为新能源车市场的大爆发将持续拉动车载封测需求,利好车载封测业务。投资建议建议关注创新能力突出,产品水平出色,供应链管控能力强的各半导体板块龙头企业。风险提示半导体下游需求不及预期,新冠疫情反复带来的出货受阻风险,黑天鹅事件带来半导体产能受阻风险。 请仔细阅读报告尾页的免责声明3电子正文目录1.A股半导体细分板块业绩预告汇总...............................................................................................................................52.A股市场表现:电子行业排名第19,其他电子II领涨..............................................................................................62.1.一级板块:一级行业涨多跌少,电子行业排名第19.....................................................................................62.2.二级板块:2021年年初至今,电子细分板块涨跌不一,半导体涨幅11.41%...........................................63.A股业绩预告:半导体企业公布数量最多,所属公司涨幅名列前茅......................................................................73.1.公司预告概况:半导体公司发布71家,行业盈利公司超80%...................................................................73.2.涨幅:电子涨幅前二十公司中,半导体占据半壁江山..................................................................................94.半导体各领域表现:海内外龙头企业2022年维持乐观预期,新能源汽车、物联网、5G引领市场需求.......104.1.功率半导体:2024年全球功率应用规模破千亿美元,中国市场占比超三成.........................................104.2.射频:5G带动行业发展,2025年全球市场有望达到254亿美元...........................................................124.3.存储:多领域需求提升,行业位于上行周期................................................................................................144.4.模拟:规划产能供不应求,电气化+数字化带动需求激增..........................................................................164.5.CIS:2025年CIS市场规模有望达242亿美元,汽车领域系主要发力点................................................184.6.AIoT:2022年进入量价齐飞阶段,2025年我国物联网总连接量破百亿.................................................214.7.半导体材料:下游应用领域发展,带动材料市场需求增长........................................................................224.8.碳化硅衬底:2026年全球碳化硅市场达21亿美元,2021-2026年CAGR为18.7%.............................244.9.晶圆代工:2022年预计市场规模同比增长20%,全年产能维持满载....................................................254.10.封测:先进封装系未来主赛道,供求失衡或延至2023年........................................................................305.电子行业2021年年报预计披露时间...........................................................................................................................336.风险提示.........................................................................................................................................................................35图表目录图表1.半导体细分板块业绩预告汇总...............................................................................................................................5图表2.2021年1月1日至2022年3月8日,电子行业跌幅为7.25%,排名第19/32.............................................6图表3.2021年1月1日至2022年3月8日间,电子细分板块涨跌不一,半导体涨幅11.41%..............................7图表4.电子行业公司2021年业绩预告发布情况(单位:家数)................................................................................8图表5.细分板块2021年业绩预告发布情况(单位:家数)........................................................................................8图表6.电子行业公司2021年业绩预告发布情况............................................................................................................9图表7.2021年1月1日-2022年3月8日间,涨幅前二十公司中,半导体占据11家.............................................9图表8.2016-2021英飞凌营业收入及净利润(单位:亿欧元)........

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