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银行理财新时代已经来临,预计未来理财规模将得到扩张和集中度的提升,带来非息收入的稳定增长。同时,监管提出的增强信贷稳定性指导,预计未来信贷的增长将更加均衡,对银行资产质量的扰动也有限。我们建议关注相对弱周期且稳定增长的公司和基本面持续改善,估值有望提升的公司。