策略报告：线上路演反馈

根据招商证券（香港）有限公司证券研究部的线上路演反馈，投资者对全球经济复苏持谨慎态度，认为美国市场可能进一步回调，但长期牛市不会结束。同时，投资者对俄罗斯可能采取的军事行动感到担忧，因此选择短期内降低股票的敞口。此外，大部分投资者认为，虽然新冠疫情将不再严重威胁经济复苏，全球供应链的扰动可能会在年底前结束，但这对于美国通胀近期降温作用有限。对于港股市场，投资者认为恒指可能在2022年触底反弹，但部分投资者认为投资价值不大。对于中概股，投资者认为在2022年上半年可能会与美国市场联动，但多数投资者希望在上半年回避中概股。对于A股市场，投资者对经济放缓感到担忧，并期待进一步的政策支持。对于房地产行业，投资者认为政府支持的结构转型行业和资产负债表稳健的房地产公司有望受益。

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