期权数据跟踪（2022/2/18） 策略收益情况 目前持有期权策略： 卖出一手50ETF购2月3.5认购期权; 卖出一手50ETF沽2月2.85认沽期权 金融期权每日数据 评：2月17日，南华50ETF期权波动率指数是18.41，南华沪深300期权波动率指数是18.91，南华波动率指数持续下降，股指冲高回落,预期50ETF维持震荡走势，建议投资者构建卖出近月期权勒式组合策略。 50ETF期权波动率指数 沪深300股指期权波动率指数 0.951.151.351.551.7520200506202005252020061120200702202007222020081220200831202010152020111320201209202012292021012520210218202103102021032920210415202105072021052620210611202107082021072720210813202109012021092220211018202111042021112320211210202112292022011820220211净值 1.522.533.544.50510152025303540452020/1/22020/1/212020/2/172020/3/52020/3/242020/4/132020/4/302020/5/222020/6/102020/7/12020/7/202020/8/62020/8/252020/9/112020/9/302020/10/272020/11/132020/12/22020/12/212021/1/82021/1/272021/2/222021/3/112021/3/302021/4/192021/5/112021/5/282021/6/172021/7/62021/7/232021/8/112021/8/302021/9/162021/10/142021/11/22021/11/192021/12/82021/12/272022/1/142022/2/950VIX50ETF（右轴） 3000350040004500500055006000051015202530354045502019/12/232020/1/102020/2/62020/2/252020/3/132020/4/12020/4/212020/5/132020/6/12020/6/182020/7/92020/7/282020/8/142020/9/22020/9/212020/10/162020/11/42020/11/232020/12/102020/12/292021/1/182021/2/42021/3/22021/3/192021/4/82021/4/272021/5/192021/6/72021/6/252021/7/142021/8/22021/8/192021/9/72021/9/282021/10/222021/11/102021/11/292021/12/162022/1/52022/1/242022/2/17300VIX沪深300股指（右轴） 注：1、南华50ETF期权波动率指数和南华沪深300股指期权波动率指数是南华研究所根据芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数计算方法编制而成，是用来反映市场情绪的指标。 2、隐含波动率均取平值期权波动率。 3、历史位置表示隐含波动率占历史波动率的分位值。 4、110IV/90IV表示，价值状态110的近月看涨期权与价值状态90的近月看跌期权隐含波动率的比值。 5、近月IV/次近月IV表示近月平值期权与次近月平值期权隐含波动率的比值。 50ETF期权波动率分析 沪深300股指期权波动率分析 品种 隐含波动率 20日历史波动率 隐历差 110IV/90IV 近月IV/次近月IV 50ETF 14.57% 17.51% -2.94% 0.92 0.94 沪深300 14.31% 17.09% -2.78% 0.74 0.96 上交所300ETF 14.03% 17.82% -3.79% 0.94 0.93 深交所300ETF 14.73% 16.49% -1.76% 0.84 0.92 商品期权波动率每日观察 品种 隐含波动率 20日历史波动率 110IV/90IV 隐历差 豆粕 24.89% 31.45% 1.00 -6.56% 玉米 13.61% 9.87% 0.99 3.74% 铁矿石 49.27% 63.95% 1.00 -14.68% 白糖 14.78% 10.39% 0.93 4.39% 棉花 22.53% 14.54% 0.92 7.99% PTA 26.33% 36.50% 1.10 -10.17% 铜 27.90% 32.89% 1.06 -4.99% 橡胶 19.33% 32.27% 1.32 -12.94% 黄金 23.98% 20.81% 1.00 3.17% 10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%50ETF期权波动率偏度 202202162022021713.00%15.00%17.00%19.00%21.00%1M2M3M6M9M1Y50ETF期权波动率期限 20220216202202178.00%13.00%18.00%23.00%28.00%33.00%38.00%沪深300股指期权波动率偏度 202202162022021710.00%12.00%14.00%16.00%18.00%20.00%22.00%1M2M3M6M9M1Y沪深300股指期权波动率期限 2022021620220217周小舒，投资咨询证号：Z0014889 王茜 从业资格证号：F3074804 重要声明：本报告和内容仅供参考，不构成任何投资建议。