天润工业（002283）是一家专注于中重卡曲轴连杆和空气悬架业务的公司。作为国内最大曲轴专业生产商和最大的中重型商用车胀断连杆生产企业，公司与潍柴、康明斯、上柴等头部配套企业达成深度合作关系，国内主流商用车发动机客户配套率达95%，中重卡曲轴/连杆市占率达60%/40%。随着重卡行业集中度不断提升，公司有望受益于领先的制造实力与稳固的客户关系，进一步提高主业市占率。
空气悬架市场增长空间广阔，国内供应商迎发展机遇。当前欧美商用车空悬渗透率已逾80%，而国内商用车空悬市场受法规及治超加码的共同驱动，预计2025年国内空气悬架市场空间将达376亿元，其中商用车140亿元，乘用车236亿元。掌握空气悬架核心零部件与系统总成技术的国内供应商有望凭借敏捷响应与价格优势加速抢占市场份额，突破海外供应商垄断格局。
公司具备技术、制造、客户三重优势，双路径助力公司空气悬架业务腾飞。公司空气悬架相关在手专利丰富，具备空气弹簧、减振器、分配阀等核心零部件自制能力和空悬系统集成能力；对传统主业的深耕造就公司强大制造实力，为自制空悬系统零部件带来成本优势；与现有客户合作关系稳固，助力空气悬架业务拓展。公司定位整车空气悬架系统制造商，从商用车市场切入，同步开拓乘用车市场，当前与8家挂车厂和6家主机厂合作。目前公司空气悬架零部件已实现大批量供货，总成产品向部分客户批量供货，公司未来有望成长为横跨商用车和乘用车市场、兼具零部件和系统总成供应能力的国产空气悬架供应商。2021年上半年公司空气悬架业务收入1亿元，全年有望达2亿元，第二增长曲线逐步成型。
综上所述，天润工业（002283）是一家具有较强竞争力的公司，其在曲轴连杆和空气悬架业务方面都有较大的发展空间。建议投资者关注该公司的业务发展和市场表现。
